匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（3月27日），市場波動最為顯著的是日元。日元試探性跌破34年來的低點(diǎn)，引發(fā)了日本官員的口頭警告。除日本央行官員的講話外，市場還將密切關(guān)注歐美央行等官員的發(fā)言。

自1990年以來，日元首次試探性地突破了1美元兌152日元的高點(diǎn)，這立即引發(fā)了日本財(cái)務(wù)大臣的警告，他表示將采取“果斷措施”來遏制這種“無序”的走勢。上一次他使用這樣的措辭是在央行于2022年底進(jìn)行干預(yù)以支撐日元之前。



日本央行的鷹派審議委員田村直樹指出，央行必須“緩慢但穩(wěn)定地”推進(jìn)超寬松貨幣政策的正?；Ｋ岬?，如果通脹壓力加劇，央行有可能再次加息。然而，他也認(rèn)為，央行被迫大幅收緊貨幣政策以抑制物價過度上漲的風(fēng)險仍然較小。關(guān)于再次加息的條件，他并未給出固定的公式。

田村的講話并未對再次加息的時機(jī)給出明確的鷹派暗示，這導(dǎo)致日元和日本公債收益率出現(xiàn)下跌。他警告說，消費(fèi)和資本支出出現(xiàn)了一些疲軟跡象，但他同時表示，日本經(jīng)濟(jì)可能會繼續(xù)溫和復(fù)蘇，并維持工資上漲推動通脹率上升的良性循環(huán)。

上周，日本央行結(jié)束了長達(dá)八年的負(fù)利率政策及其他非常規(guī)政策，實(shí)現(xiàn)了歷史性的轉(zhuǎn)變。盡管如此，田村指出，長期寬松政策的副作用仍將存在，因?yàn)槎唐诶嗜酝Ａ粼诹愀浇?，長期利率尚未完全由市場力量推動。

日本央行行長植田和男在周三在東京國會的發(fā)言中強(qiáng)調(diào)，維持寬松的貨幣條件以支持經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。他表示，日本的中長期通脹預(yù)期和趨勢通脹率仍在向2%邁進(jìn)，并將在每次政策會議上仔細(xì)評估經(jīng)濟(jì)和物價前景以及風(fēng)險，以設(shè)定合適的短期利率。

田村的講話后，日元兌美元匯率進(jìn)一步擴(kuò)大跌幅，觸及34年來的新低。盡管上周日本央行上調(diào)了利率，但其措辭使人們普遍認(rèn)為再次上調(diào)利率仍需時日。

美元/日元期權(quán)交易顯示，gamma空倉和干預(yù)之間存在沖突。在電子交易系統(tǒng)(EBS)上，美元/日元創(chuàng)下34年來的新高151.975，但尚未突破152關(guān)口。日本官員最近的口頭干預(yù)增加了實(shí)際干預(yù)的風(fēng)險。

外匯期權(quán)交易商在周三的亞洲交易時段回補(bǔ)上檔gamma空倉，這導(dǎo)致波動率上升。對沖美元/日元gamma空倉預(yù)示著方向性風(fēng)險。

新加坡華僑銀行的匯市策略師Christopher Wong表示，市場正在小心翼翼地試探東京的底線。鑒于迄今為止的數(shù)次警告，如果東京不采取行動，可能會鼓勵人們在未來幾天將美元/日元大幅推高。

美元/日元一個月期的隱含波動率從7.1升至7.5，盡管仍處于長期波動區(qū)間的低檔，但這一漲勢凸顯了對干預(yù)的擔(dān)憂。如果當(dāng)局真的進(jìn)行干預(yù)，預(yù)計(jì)將抑制波動率。

此外，其他幾位央行行長也在當(dāng)天亮相。瑞典央行宣布了一項(xiàng)政策決定，這增加了政策制定者發(fā)表更多影響市場言論的可能性。美聯(lián)儲理事沃勒在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部的招待會上就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。歐洲央行委員會成員奇波洛內(nèi)計(jì)劃在布魯塞爾的歐元之家就貨幣政策發(fā)表演講，并隨后進(jìn)行問答。瑞士央行副主席Martin Schlegel在上周出人意料地降息后，將就下一步政策發(fā)表講話。