匯通財經(jīng)APP訊——本周外匯市場焦點集中在日元上。盡管日本央行上周已退出負利率政策，但日元匯率仍持續(xù)下跌，兌美元匯率觸及34年來的低點，并進入2022年促使日本當局干預市場的區(qū)間。日本官員頻繁對匯市進行口頭干預，市場普遍關(guān)注政府可能采取實際行動的跡象。日本財務(wù)大臣鈴木俊一對日元匯率的走弱發(fā)出了迄今最強烈的警告，暗示當局可能會采取“果斷措施”，這與以往干預前的措辭相呼應。

美元有望在本季度實現(xiàn)強勁漲幅，這主要得益于強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及央行官員的緘默，導致投資者對美聯(lián)儲大幅降息的預期降低。周五將公布的美國通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話，將為未來政策路徑提供新的線索。

展望未來一周，多位美聯(lián)儲官員將發(fā)表講話，澳洲聯(lián)儲也將公布3月政策會議記錄。數(shù)據(jù)日程相對密集，其中包括美國3月非農(nóng)就業(yè)報告、歐元區(qū)3月通脹率初值以及主要經(jīng)濟體的采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）等關(guān)鍵數(shù)據(jù)。

美國“非農(nóng)”就業(yè)報告將是下周市場主要焦點

預計美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加近20萬人，但很可能再次集中在三個行業(yè)——地方政府、休閑和酒店業(yè)以及私立教育和醫(yī)療服務(wù)。過去14個月增加的所有就業(yè)崗位中有80%來自這些行業(yè)，鑒于就業(yè)調(diào)查顯示招聘放緩，我們認為不會有太大變化。失業(yè)率預計將保持在3.9%，工資增長保持良性。我們懷疑這將使市場對美聯(lián)儲6月份降息的定價保持在80%左右。在下周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布之前，美國自動數(shù)據(jù)處理公司（ADP）公布的就業(yè)數(shù)據(jù)和供應管理學會（ISM）調(diào)查將提前增強市場預期。

歐元區(qū)：服務(wù)業(yè)通脹預計將在3月份走高

下周歐元區(qū)數(shù)據(jù)將關(guān)注通脹和勞動力市場。由于與政府措施相關(guān)的各種原因，2月和1月的通脹率環(huán)比一直較高，而且服務(wù)業(yè)通脹率高于預期。今年3月，由于假期提前到來，服務(wù)業(yè)通脹將再次受到復活節(jié)效應的影響。由于提前放假，這增加了通脹率，但應該會在5月份有所下降。對于歐洲央行來說，在4月份的管理委員會會議之前審視所有這些并不容易——但正如歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德在3月份的新聞發(fā)布會上所說的那樣，我們將在6月份了解更多情況。

英國：英國央行銀行首席財務(wù)官調(diào)查顯示進一步的通貨膨脹進展

英國央行表示，它正在關(guān)注服務(wù)業(yè)通脹和工資增長，以指導今年的政策，但我們也知道它密切關(guān)注其對首席財務(wù)官的內(nèi)部調(diào)查。這表明企業(yè)對價格上漲的預期不那么積極，但工資增長預期已經(jīng)在5%左右徘徊了一段時間。不過，這些預期在2月份的調(diào)查中確實有所下降，我們將在下周進行的下一次調(diào)查中觀察薪酬增長是否會進一步下降。

這一調(diào)查不會影響英國央行5月份的會議，我們?nèi)哉J為會議不太可能降息。但如果我們在這一調(diào)查指標上取得更多進展，加上4月/5月CPI的一些有利數(shù)據(jù)，這可能會使6月份的降息發(fā)揮作用。就目前而言，我們堅持在8月份降息的呼吁——但這是一個相對危險的呼吁。

下周主要經(jīng)濟指標、大事：
周一（4月1日）：美國3月SPGI制造業(yè)PMI，美國3月ISM制造業(yè)PMI。

周二（4月2日）：法國、德國、歐元區(qū)、英國SPGI制造業(yè)PMI。美國2月耐用品訂單月率、美國2月工廠訂單月率、美國2月JOLTs職位空缺。澳洲聯(lián)儲公布3月貨幣政策會議紀要。

周三（4月3日）：美國截至3月29日當周API原油庫存變動，歐元區(qū)2月失業(yè)率，美國3月ADP就業(yè)人數(shù)變動，美國截至3月29日當周EIA原油庫存變動。2024年FOMC票委、克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特就經(jīng)濟前景發(fā)表講話。歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國部長級監(jiān)督委員會舉行會議。

周四（4月4日）：英國3月SPGI服務(wù)業(yè)PMI，美國3月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)，美國截至3月30日當周初請失業(yè)金人數(shù)。歐洲央行公布3月貨幣政策會議紀要。

周五（4月5日）：美國3月非農(nóng)就業(yè)人口變動，美國3月失業(yè)率，美國3月平均每小時工資年率。加拿大3月失業(yè)率。2024年FOMC票委、克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特就經(jīng)濟前景發(fā)表講話。