匯通財(cái)經(jīng)APP訊——交易者承諾（COT）報(bào)告顯示了大型投機(jī)者在芝加哥商品交易所期貨市場中的地位。以下是對美元、歐元/美元、黃金期貨 、WTI原油的COT報(bào)告分析。



美元倉位

我們并不經(jīng)常看到資產(chǎn)管理公司和大型投機(jī)者之間如此明顯的分歧，但我們現(xiàn)在在美元指數(shù)期貨上看到了這種分歧。資產(chǎn)管理公司的凈多頭敞口已升至19周高點(diǎn)，但大型投機(jī)者連續(xù)第二周凈做空，且處于2021年3月以來最悲觀的水平。

那么哪一組是正確的呢？鑒于美聯(lián)儲(chǔ)今年可能不會(huì)有2-3次寬松政策，我可能會(huì)站在資產(chǎn)管理公司一邊。如果是這樣的話，大型投機(jī)者可能會(huì)被迫回補(bǔ)并進(jìn)一步支撐美元指數(shù)期貨。

歐元/美元

上周早些時(shí)候，對歐洲央行最早可能在6月和美聯(lián)儲(chǔ)之前降息的新押注繼續(xù)打壓對歐元/美元期貨的看漲敞口。大型投機(jī)者是自2022年9月以來最不樂觀的——他們上次凈做空是在9月。資產(chǎn)管理公司也一直在增加總空頭敞口，以將凈多頭敞口降至18個(gè)月低點(diǎn)。

黃金

黃金上漲勢頭仍在繼續(xù)，但以歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量，大型投機(jī)者和管理基金的凈多頭敞口并未達(dá)到極端水平?？紤]到20萬英鎊（大規(guī)格基金）或15萬英鎊（管理基金）的玻璃天花板，以最近的標(biāo)準(zhǔn)來看，這可能是一個(gè)極端或接近一個(gè)極端的水平。但鑒于金價(jià)上漲速度如此之快，這表明許多人仍在觀望，只是敬畏地看著金價(jià)上漲。

WTI原油

對WTI原油的市場定位呈現(xiàn)健康看漲趨勢：非常低的空頭水平和不斷上升的總多頭敞口，這推動(dòng)凈多頭敞口隨著價(jià)格的上漲而上升。顯然，這對加油站的消費(fèi)者來說可能是個(gè)壞消息，當(dāng)然也會(huì)帶來新一輪通脹的風(fēng)險(xiǎn)。這反過來又使各國央行及其各自的利率繼續(xù)承受鷹派壓力。

但由于凈多頭敞口遠(yuǎn)未達(dá)到支撐價(jià)格上漲的極端情緒和健康定位，因此不能排除價(jià)格上漲至100美元的可能性。在可預(yù)見的未來，這將使原油繼續(xù)留在“買入”觀察名單上。