匯通財經(jīng)APP訊——美元在周二陷入方向性迷茫，投資者在美國即將公布的通脹數(shù)據(jù)前保持審慎態(tài)度，這導(dǎo)致美國公債收益率在市場降低對美聯(lián)儲未來降息的預(yù)期后有所上升。日元在接近數(shù)十年低點的區(qū)域徘徊，使交易員對任何潛在的干預(yù)行動保持高度警覺。



美國聯(lián)邦基金利率期貨市場的交易者目前預(yù)計，今年將總共降息約65個基點，這一預(yù)期高于周一收盤時的62個基點。自去年10月以來，降息預(yù)期已達到最低，且低于1月份時的150個基點。

根據(jù)芝商所的數(shù)據(jù)，市場認為美聯(lián)儲在6月首次降息25個基點的可能性約為50%，這一概率較一周前的57%有所下降。

美元上周收盤走低，因為交易員正在消化一系列喜憂參半的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括美國服務(wù)業(yè)擴張意外放緩以及就業(yè)增長超出預(yù)期。

本周三將公布的美國3月消費者物價指數(shù)（CPI）有望為美聯(lián)儲未來的政策走向提供更多線索。

達拉斯聯(lián)邦儲備銀行總裁洛根上周五表示，通脹形勢正面臨日益上升的上行風(fēng)險，這暗示美聯(lián)儲不會很快實施更寬松的貨幣政策。芝加哥聯(lián)邦儲備銀行總裁古爾斯比周一也指出，美聯(lián)儲需要在不損害經(jīng)濟的前提下，權(quán)衡當前利率立場的可持續(xù)性。

MUFG銀行全球市場研究主管Derek Halpenny認為，在經(jīng)歷了兩次意外的數(shù)據(jù)上漲后，市場對數(shù)據(jù)可能疲軟的謹慎態(tài)度是合理的，因為疲軟的數(shù)據(jù)可能會很快導(dǎo)致市場對6月降息的預(yù)期再次升溫。

華僑銀行策略師在一份報告中指出，高于預(yù)期的數(shù)據(jù)將為美元提供溫和支撐，但意外低于預(yù)期的數(shù)據(jù)可能會引發(fā)美元的更強烈反應(yīng)。

或許是時候?qū)_美元下跌風(fēng)險了

鑒于目前美元漲勢已現(xiàn)疲態(tài)，且交易員已大量布局美元資產(chǎn)，或可考慮對沖美元潛在的下跌風(fēng)險。盡管美國寬松政策的啟動時間有所推遲，但市場普遍認為寬松措施仍會落地。預(yù)計今年美聯(lián)儲將進行兩次降息，相較之前的預(yù)期已有大幅縮減。市場預(yù)期的這種變化與美聯(lián)儲政策制定者年初時的觀點相吻合，當時外界普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在3月采取行動，并在2025年將美國基準利率降至3%。

隨著市場預(yù)期與美聯(lián)儲步調(diào)逐漸一致，寬松周期可能即將開啟。據(jù)此預(yù)期，美國基準利率在未來12個月內(nèi)將下降1%，這對于那些在過去一年中大量購入美元的交易員來說，無疑是一個重要的考量因素。自2023年底至2024年2月，美元指數(shù)上漲約5%，但此后便陷入停滯。盡管如此，交易員對美元的買入熱情并未減退，短時間內(nèi)對美元上漲的押注甚至增加了三倍。由于這一龐大的多頭頭寸，美元已回落約1%。在寬松周期啟動前，這些無法盈利的頭寸可能會面臨更大的退場壓力。

在日本官員加大力度捍衛(wèi)日元匯率的背景下，美元兌日元匯率小幅上漲0.04%至151.90日元，仍維持在上個月創(chuàng)下的34年高點151.975附近。

日本財務(wù)大臣鈴木俊一周二表示，日本政府不會排除采取任何措施來應(yīng)對日元的過度波動，并重申了他的警告，即東京已準備好采取行動應(yīng)對日元近期的大幅下跌。

東京對干預(yù)的威脅使得美元未能突破備受關(guān)注的152日元水平，即使美國公債收益率持續(xù)攀升。

SMBC經(jīng)濟學(xué)家Ryota Abe預(yù)測，美元/日元匯率將繼續(xù)在151.0-152.5的狹窄區(qū)間內(nèi)波動。如果美元/日元匯率快速上升，日本當局可能會干預(yù)匯市以“抑制波動”。

渣打策略師Steve Englander在給客戶的報告中表示，我們預(yù)計（日本）將在152日元上方進行干預(yù)，但不會立即中斷。

日本央行行長植田和男周二指出，如果趨勢通脹繼續(xù)加速，央行必須考慮降低貨幣刺激力度。

技術(shù)面看，昨日美元/日元上漲并測試關(guān)鍵阻力151.96，同時151.40也是決定趨勢的另一關(guān)鍵水平。該貨幣對需突破151.96阻力或跌破151.40支撐以明確下一走勢目標。目前保持中性立場，等待突破151.81以確認延續(xù)看漲走勢，下一目標位為153.00。若突破上述阻力，將重回主要看漲趨勢，首個目標位為153.00區(qū)域；若跌破上述支撐，則將承受看空壓力，并首先瞄準150.67水平。整體預(yù)期趨勢為中性。


(美元/日元4小時圖 來源：易匯通)

歐洲央行周二公布的調(diào)查顯示，歐元區(qū)銀行業(yè)者上季度降低了抵押貸款批準門檻，這是逾兩年來的首次。然而，在借貸成本高企和經(jīng)濟停滯的背景下，信貸需求仍在持續(xù)下滑。

德意志銀行研究（Deutsche Bank Research）外匯策略師Shreyas Gopal認為，歐洲央行的信貸調(diào)查可能會影響該行在周四政策會議上的溝通。

分析師預(yù)計歐洲央行本周將維持現(xiàn)狀，并重申其決策將繼續(xù)依賴于數(shù)據(jù)。

市場普遍預(yù)計歐洲央行將在6月首次降息，并在年底前至少降息三次，每次25個基點。

歐元/美元：當前歐元/美元匯率維持在1.0860下方。根據(jù)隨機指標顯示，當前處于超買區(qū)域，預(yù)計日內(nèi)將恢復(fù)預(yù)期中的看空趨勢，首個目標位為1.0765。若歐元/美元突破1.0860并維持在該位上方，則將使看空情景失效，并可能形成看漲走勢，首個主要目標位為1.0960。整體預(yù)期趨勢為看空。


(歐元/美元4小時圖 來源：易匯通)

英鎊/美元：當前英鎊/美元匯率顯現(xiàn)輕微看漲情緒，并嘗試重回日內(nèi)看漲趨勢。該貨幣對在升至首個看漲目標1.2700方面無明顯阻礙，若突破該水平，則將繼續(xù)看漲至1.2800區(qū)域。該貨幣對交投在50周期指數(shù)移動平均線（EMA）上方，支持看漲預(yù)期。若跌破1.2580，則將承受進一步修正性看空壓力，下一目標位為1.2480。整體預(yù)期趨勢為看漲。


(英鎊/美元4小時圖 來源：易匯通)