匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在全球外匯市場(chǎng)的大潮中，日元正成為對(duì)沖基金的新焦點(diǎn)。本文將深入探討日元兌美元的未來走勢(shì)，分析期權(quán)市場(chǎng)的動(dòng)向，以及日本央行政策對(duì)貨幣價(jià)值的影響。

對(duì)沖基金的新策略

期權(quán)交易商透露，對(duì)沖基金在日元經(jīng)歷34年低點(diǎn)后，開始重新布局，押注日元兌美元將在未來幾周內(nèi)跌向160的關(guān)鍵心理關(guān)口。短期資金已經(jīng)行動(dòng)起來，購買1至3個(gè)月期的美元/日元逆向出局看漲期權(quán)合約（RKO），預(yù)示著對(duì)日元貶值的預(yù)期。

市場(chǎng)的謹(jǐn)慎態(tài)度

野村國際的外匯期權(quán)交易全球主管Ruchir Sharma指出，市場(chǎng)對(duì)干預(yù)的謹(jǐn)慎態(tài)度表明，投資者預(yù)期美元兌日元的升值將是緩慢的過程。這種緩慢的升值步伐可能會(huì)減少當(dāng)局干預(yù)市場(chǎng)的緊迫性。

日本央行的應(yīng)對(duì)

在日本央行行長(zhǎng)植田和男強(qiáng)化對(duì)日元疲軟的措辭后，貨幣政策官員神田真人表示，當(dāng)局準(zhǔn)備在必要時(shí)采取適當(dāng)行動(dòng)。然而，這一強(qiáng)硬立場(chǎng)尚未能對(duì)日元形成有效支撐，日元兌美元本周已下跌1.6%。

期權(quán)市場(chǎng)的新動(dòng)態(tài)

市場(chǎng)對(duì)RKO的需求導(dǎo)致看跌期權(quán)和看漲期權(quán)之間的價(jià)差收窄，反映出市場(chǎng)對(duì)美元上漲風(fēng)險(xiǎn)的防范成本正在上升。這些期權(quán)合約包含額外條件，即如果貨幣對(duì)觸及特定的出局水平，合約將變得無價(jià)值，目前這些水平主要位于160.50-161區(qū)間。

技術(shù)分析與市場(chǎng)預(yù)期

Sharma認(rèn)為，只有美國通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大突破，美元兌日元的升值步伐才可能加快。同時(shí)，由于國內(nèi)散戶投資者和有實(shí)際美元需求的進(jìn)口商的購買，該貨幣對(duì)的下行空間被限制在152左右。

日本當(dāng)局的威脅與市場(chǎng)反應(yīng)

盡管日本當(dāng)局威脅要對(duì)日元進(jìn)行干預(yù)，但市場(chǎng)人士對(duì)此類威脅的反應(yīng)相對(duì)冷淡。日本財(cái)務(wù)省財(cái)務(wù)官神田真人的評(píng)論和日本央行的鷹派看法，尚未能有效阻止美元/日元的上升勢(shì)頭。

美元/日元的長(zhǎng)期走勢(shì)

日本央行4月會(huì)議意見摘要顯示，央行審議委員大多轉(zhuǎn)向鷹派，多名委員稱有必要穩(wěn)步提高利率，以防范通脹率過高的風(fēng)險(xiǎn)。然而，預(yù)計(jì)日本央行的利率在整個(gè)2024年都將低于美聯(lián)儲(chǔ)的利率，這可能繼續(xù)推動(dòng)美元/日元長(zhǎng)期走多。

日元的未來走勢(shì)充滿了不確定性，對(duì)沖基金的策略調(diào)整、期權(quán)市場(chǎng)的新動(dòng)向，以及日本央行的政策立場(chǎng)，都為投資者提供了豐富的信息。在這一背景下，投資者需要密切關(guān)注日本央行的動(dòng)態(tài)，以及全球經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)日元價(jià)值的影響。