匯通財(cái)經(jīng)APP訊——經(jīng)過(guò)近期的大漲后，銅成功吸引了市場(chǎng)的目光。分析師一直在忙著評(píng)估他們對(duì)銅價(jià)的預(yù)測(cè)，這反映了從供應(yīng)限制、地緣政治因素到各個(gè)領(lǐng)域不斷變化的需求趨勢(shì)等一系列復(fù)雜因素。



過(guò)去幾個(gè)月來(lái)銅價(jià)大幅上漲，周一觸及歷史新高，但隨后出現(xiàn)回調(diào)，但依然處于高位。今年以來(lái)，銅價(jià)上漲了27%。銅是一種重要的工業(yè)金屬，其價(jià)格走勢(shì)對(duì)全球市場(chǎng)和工業(yè)具有重大影響。推動(dòng)銅價(jià)上漲的部分原因是，交易員押注，隨著礦商減產(chǎn)開(kāi)始生效，未來(lái)幾個(gè)月銅供應(yīng)將疲軟。

盡管銅價(jià)上漲，但花旗分析師認(rèn)為，銅價(jià)將在未來(lái)3至6個(gè)月盤(pán)整。

該行預(yù)測(cè)價(jià)格將企穩(wěn)之際，倫敦金屬交易所(LME)的價(jià)格目前接近每噸1.05萬(wàn)美元的零至3個(gè)月點(diǎn)價(jià)目標(biāo)，上周達(dá)到每噸1.1萬(wàn)美元的6至12個(gè)月目標(biāo)。

花旗認(rèn)為，“過(guò)去3-4個(gè)月，投資者將銅價(jià)從每噸8000-8500美元推高至10500美元是正確的?！?br>
不過(guò)，花旗的分析師認(rèn)為，今年銅基金新增的約300億美元多頭中，機(jī)器下單可能占很大一部分。

花旗表示:“在未來(lái)幾個(gè)月，部分倉(cāng)位可能會(huì)轉(zhuǎn)到消費(fèi)者對(duì)沖基金，以及宏觀和大宗商品對(duì)沖基金手中，我們認(rèn)為每噸1萬(wàn)美元以下的價(jià)格不貴。事實(shí)上，在一段時(shí)間內(nèi)，實(shí)物指標(biāo)(如有形庫(kù)存、價(jià)差和溢價(jià))看起來(lái)不會(huì)很好，因?yàn)閬喼薜囊恍┲圃焐陶跍p少精煉金屬的庫(kù)存，全球廢料經(jīng)銷(xiāo)商也在減少?gòu)U料庫(kù)存?！?br>
隨著廢銅市場(chǎng)的反應(yīng)，目前的價(jià)格水平被視為足以避免今年銅市場(chǎng)出現(xiàn)巨額缺口。

與此同時(shí)，摩根大通分析師認(rèn)為，定價(jià)預(yù)期超出了基本面，而銅股目前處于公允價(jià)值。

摩根大通表示:“今年到目前為止，銅價(jià)一直在上漲，年初至今上漲了27%，我們認(rèn)為這是相對(duì)過(guò)度的精煉供應(yīng)方面的擔(dān)憂(yōu)?！?br>
他們補(bǔ)充稱(chēng):“定價(jià)情緒似乎超過(guò)了基本面，基本面比近期定價(jià)勢(shì)頭推斷的更為穩(wěn)健，主要是受亞洲一些國(guó)家有彈性的精煉供應(yīng)，以及看似有彈性的需求推動(dòng)?！?br>
該行還指出，最新的銅價(jià)遠(yuǎn)期曲線(xiàn)現(xiàn)在既超過(guò)了他們的基本情況，也超過(guò)了摩根大通大宗商品團(tuán)隊(duì)對(duì)今年剩余時(shí)間和明年銅價(jià)的預(yù)測(cè)。摩根大通暗示，如果看漲預(yù)期實(shí)現(xiàn)，銅價(jià)有進(jìn)一步上漲的潛力。



LME銅日線(xiàn)圖