匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在全球經(jīng)濟(jì)的大棋盤上，外匯市場總是最敏感的神經(jīng)末梢。北京時間5月24日，歐洲交易時段的外匯市場迎來了新一輪的波動，美國和德國公布的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為市場注入了一劑強(qiáng)心針，提升了兩國在更長時間內(nèi)維持高利率的預(yù)期。



在強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策預(yù)期的雙重作用下，美元兌一籃子貨幣有望錄得4月初以來最大單周漲幅。截至發(fā)稿，美元指數(shù)跌0.16%，報104.8623，本周至今上漲0.35%。與此同時，歐元兌美元周線下跌0.28%，美元兌日元周線上漲0.84%，顯示出美元的強(qiáng)勢回歸。


(美元指數(shù)、歐元兌美元、美元兌日元周線走勢圖 來源：易匯通)

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，國債收益率飆升

美國初請失業(yè)金人數(shù)的下降和企業(yè)活動擴(kuò)張速度超出預(yù)期，這些數(shù)據(jù)的公布讓市場對美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇信心倍增。同時，10年期美國國債收益率的上升，一度觸及5%的關(guān)鍵心理關(guān)口，股市因此受到了沖擊。債券市場的動蕩反映了投資者對未來利率走向的擔(dān)憂，而這種擔(dān)憂在外匯市場上也得到了體現(xiàn)。

德國經(jīng)濟(jì)增長，提振歐元信心

德國作為歐洲經(jīng)濟(jì)的火車頭，其2024年第一季度經(jīng)濟(jì)增長0.2%，從之前的收縮中復(fù)蘇，這一官方報告的確認(rèn)為歐元帶來了支撐。德國10年期國債收益率的上升，也顯示了市場對德國經(jīng)濟(jì)前景的樂觀態(tài)度。

降息預(yù)期調(diào)整，美元強(qiáng)勢回歸

美聯(lián)儲本周稍早公布的會議紀(jì)要顯示，決策者并不急于降息，甚至有人提出必要時采取更多限制性政策的觀點(diǎn)。這一強(qiáng)硬的措辭導(dǎo)致市場降低了對美國今年降息的押注，掉期交易預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在12月首次降息，而不是11月，且2024年的降息幅度預(yù)期大幅縮減。

歐洲央行的謹(jǐn)慎態(tài)度

盡管歐洲央行幾乎承諾在6月份降息，但其政策制定者警告稱，進(jìn)一步的寬松政策可能不會得到保證，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)到2025年，通脹將徘徊在2%的目標(biāo)之上。這種謹(jǐn)慎的態(tài)度在一定程度上抑制了市場的降息預(yù)期。

分析師觀點(diǎn)

Ryan Brandham ，Validus Risk Management的分析師：提出越來越多的跡象表明，美國勞動力市場可能開始走軟，這對美聯(lián)儲的政策前景構(gòu)成了挑戰(zhàn)。

Jeff Roach ，LPL Financial的分析師：認(rèn)為美聯(lián)儲在平衡物價穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長的雙重使命時，正在走鋼絲，‘滯脹’的風(fēng)險在上升。

Chris Zaccarelli ，Independent Advisor Alliance的分析師：警告說消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)低于預(yù)期是一個警告信號，通脹預(yù)期上升對美聯(lián)儲來說是雙重打擊。

Karl Schamotta ，海外機(jī)構(gòu)的首席市場策略師：提到市場對短期內(nèi)降息的前景轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎，美國經(jīng)濟(jì)增長勢頭放緩的跡象，這正在轉(zhuǎn)化為美元上行壓力減弱。

展望未來，外匯市場的走向?qū)⒗^續(xù)受到全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策預(yù)期的影響。雖然短期內(nèi)市場的降息預(yù)期有所調(diào)整，但長期來看，各國央行的政策動向、經(jīng)濟(jì)增長前景以及地緣政治因素仍將是影響匯率的關(guān)鍵變量。