匯通財(cái)經(jīng)APP訊——股指期貨
上個(gè)交易日，上證綜指漲 0.05%，深證成指漲 0.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲 0.27%，科創(chuàng) 50 跌 0.07%，滬深 300 漲 0.12%，上證 50 漲 0.12%，中證 500 漲 0.23%，中證 1000 漲 0.06%。兩市成交額為
7083.91 億元，較前一交易日減少約 333 億元。北向資金凈流入 33.99 億元，前一交易日凈流出 50.55 億元。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：有色金屬(2.62%)，汽車(1.28%)，電力設(shè)備(1.15%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為： 國(guó)防軍工(-0.48%)，銀行(-0.85%)，家用電器(-0.86%)?；罘矫妫拇笃谥富钔阶呷?，IH、IF 當(dāng)季合約年化基差率分別為-5.8%、-4.6%；IC、
IM 各合約基差整體貼水程度擴(kuò)大，當(dāng)季合約年化基差率為-5.7%、-10.9%?？缙趦r(jià)差方面，IH、IF、IC、IM 近遠(yuǎn)月合約價(jià)差處于相對(duì)高位小幅震蕩。目前居民收入預(yù)期回升速度較慢，對(duì)于大額消費(fèi)意愿和投資偏好仍有壓制，后續(xù)關(guān)注政策強(qiáng)化后對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的去化效果。A 股在資金分歧的情況下出現(xiàn)區(qū)間震蕩，中期資金情緒仍受政策落地后基本面修復(fù)情況影響。不過(guò)當(dāng)前 A 股估值仍然具有不錯(cuò)的性價(jià)比，在人民幣匯率保持穩(wěn)定，政策端的拖底支持下，長(zhǎng)期配置價(jià)值仍在。策略方面，近期以區(qū)間震蕩思路對(duì)待，高拋低吸為主。

股指期權(quán)
上個(gè)交易日，上證綜指漲 0.05%，深證成指漲 0.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲 0.27%，科創(chuàng) 50 跌 0.07%，滬深 300 漲 0.12%，上證 50 漲 0.12%，中證 500 漲 0.23%，中證 1000 漲 0.06%，深證 100ETF 漲0.16%。兩市成交額為 7083.91 億元，較前一交易日減少約 333 億元。北向資金凈流入 33.99 億元，前一交易日凈流出 50.55 億元。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：有色金屬(2.62%)，汽車(1.28%)，電力設(shè)備(1.15%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為： 國(guó)防軍工(-0.48%)，銀行(-0.85%)，家用電器(-0.86%)。目前居民收入預(yù)期回升速度較慢，對(duì)于大額消費(fèi)意愿和投資偏好仍有壓制，后續(xù)關(guān)注政策強(qiáng)化后對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的去化效果。A 股在資金分歧的情況下出現(xiàn)區(qū)間震蕩，中期資金情緒仍受政策落地后基本面修復(fù)情況影響。不過(guò)當(dāng)前 A 股估值仍然具有不錯(cuò)的性價(jià)比，在人民幣匯率保持穩(wěn)定，政策端的拖底支持下，長(zhǎng)期配置價(jià)值仍在。策略方面，期權(quán)嘗試買(mǎi)入看漲日歷價(jià)差組合。



貴金屬
美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書(shū)，顯示全美經(jīng)濟(jì)活動(dòng)從4月初至5月中旬持續(xù)擴(kuò)張，就業(yè)率小幅上升，物價(jià)溫和上漲，報(bào)告對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展總體呈樂(lè)觀態(tài)度，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)的降息動(dòng)力相對(duì)不足，隔夜貴金屬小幅回落。此外，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員多有發(fā)表鷹派言論，包括放緩降息和放緩縮表，這理應(yīng)給予貴金屬一定壓力，但貴金屬仍表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)?？傮w來(lái)看，短期貴金屬市場(chǎng)利多支撐相對(duì)有限，金銀強(qiáng)勢(shì)行情或由投資者情緒主導(dǎo)，基本面利空仍待盤(pán)面反映。操作上，短空為主，也可考慮賣出看漲期權(quán)策略。滬金 2408 參考區(qū)間 540-565 元/克，滬銀 2408 參考區(qū)間8100-8600 元/千克。

工業(yè)硅
昨日工業(yè)硅期貨進(jìn)一步回調(diào)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)仍然持穩(wěn)，下游采購(gòu)需求未有明顯體現(xiàn)。從基本面來(lái)看，西南豐水期將至，四川硅廠開(kāi)工逐步增加，云南硅廠開(kāi)工相對(duì)緩慢，供應(yīng)總體呈上升之勢(shì)；多晶硅全行業(yè)均面臨虧損壓力，檢修減產(chǎn)正在進(jìn)行時(shí)，但下游硅片價(jià)格繼續(xù)走弱，難對(duì)硅料形成有力支撐，有機(jī)硅、鋁合金也面臨下游需求疲軟的問(wèn)題?？傮w來(lái)看，工業(yè)硅基本面仍然偏空，在前期上漲下工業(yè)硅價(jià)格或階段性高估，短期工業(yè)硅宜以偏空思路對(duì)待。操作上，短空為主，SI2409 合約參考區(qū)間 12000-12600 元/噸。

鐵合金
國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024-2025 年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，要求加強(qiáng)鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量調(diào)控，黑色系夜盤(pán)有所走高。調(diào)控路徑尚不明確，需要重點(diǎn)跟蹤。CML7 月 45%澳大利亞錳礦裝船報(bào)價(jià) 8.6 美元/噸度，較 6 月份上漲 1.4 美元/噸度，錳礦現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒濃厚，港口現(xiàn)貨價(jià)格上漲。南方鋼廠招標(biāo)承兌價(jià) 8700 元/噸，環(huán)比上漲。工廠現(xiàn)貨壓力不大，鋼廠庫(kù)存水平低位，成本端堅(jiān)挺下，新一輪鋼招逐漸開(kāi)啟，有利于價(jià)格上漲。觀點(diǎn)：硅錳仍以低多為主，下方強(qiáng)支撐 8700-9000 元/噸。

鎳
宏觀方面，國(guó)內(nèi)供給側(cè)優(yōu)化政策加碼，有色板塊情緒或受提振。純鎳方面，市場(chǎng)上維持剛需采購(gòu)，滬倫庫(kù)存均延續(xù)壘庫(kù)，對(duì)價(jià)格形成拖累。硫酸鎳方面，目前原料端價(jià)格維持高位，鎳鹽成品庫(kù)存偏低，鹽廠挺價(jià)情緒較強(qiáng)，雖然終端有走弱跡象，但短期內(nèi)前驅(qū)體由于存在剛需，被迫接受上游高報(bào)價(jià)，導(dǎo)致硫酸鎳價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。鎳鐵方面，價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)；印尼 RKAB 披露的最新進(jìn)度依然偏慢，產(chǎn)業(yè)鏈成本維持在高位，國(guó)內(nèi)資源偏緊，月底至次月初鋼廠備貨需求或增加，鎳鐵價(jià)格或繼續(xù)處在高位。不銹鋼方面，市場(chǎng)成交零星，下游情緒謹(jǐn)慎，不銹鋼基本面延續(xù)偏弱。操作上，滬鎳暫時(shí)觀望，不銹鋼區(qū)間操作。滬鎳 2407 參考區(qū)間 148000-158000 元/噸。SS2409 參考區(qū)間 14000-15000 元/噸。

螺紋鋼 & 熱卷
國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024—2025 年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，其中提到，加強(qiáng)鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量調(diào)控。嚴(yán)格落實(shí)鋼鐵產(chǎn)能置換，嚴(yán)禁以機(jī)械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產(chǎn)能，嚴(yán)防“地條鋼”產(chǎn)能死灰復(fù)燃。2024 年繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控；嚴(yán)控低附加值基礎(chǔ)原材料產(chǎn)品出口；到 2025 年底，電爐鋼產(chǎn)量占粗鋼總產(chǎn)量比例力爭(zhēng)提升至 15%，廢鋼利用量達(dá)到 3 億噸。房地產(chǎn)方面，5 月 28 日晚間，繼上海、廣州之后，深圳也降低了房貸首付比例以及房貸利率，自此四大一線城市中僅剩北京未跟進(jìn)。產(chǎn)業(yè)方面，根據(jù)找鋼網(wǎng)數(shù)據(jù)，本周建材產(chǎn)量 349.47 萬(wàn)噸，環(huán)比增 2.05 萬(wàn)噸，總庫(kù)存 869.33 萬(wàn)噸，環(huán)比去庫(kù) 26.95 萬(wàn)噸；熱卷產(chǎn)量 386 萬(wàn)噸，環(huán)比降 2 萬(wàn)噸，總庫(kù)存 358.79 萬(wàn)噸，環(huán)比去庫(kù) 5.83 萬(wàn)噸。供需方面，當(dāng)前成材市場(chǎng)進(jìn)入季節(jié)性淡季，終端需求不振，而鋼廠利潤(rùn)整體回升，疊加宏觀預(yù)期利好，鋼廠處于增產(chǎn)狀態(tài)，鋼材供給偏松。成本利潤(rùn)方面，內(nèi)蒙古個(gè)別焦企開(kāi)啟首輪提漲，但成材價(jià)格偏弱導(dǎo)致鋼廠讓利空間較小，抵觸情緒較強(qiáng)。短期內(nèi)鋼價(jià)或?qū)⒕S持震蕩偏強(qiáng)。操作策略：螺紋鋼 2410 合約和熱卷 2410 合約偏多操作，套利方面可以多螺空礦。

中信建投期貨公司授權(quán)由“專注國(guó)內(nèi)期貨衍生品交易的專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【匯通財(cái)經(jīng) http://www.fx678.com 】轉(zhuǎn)發(fā)