匯通財經(jīng)APP訊——周一油價暴跌，布倫特原油失守80美元關口刷新了年內(nèi)最大單日跌幅，這樣的走勢非常像2023年6月會議之后油市表現(xiàn)，市場均是對歐佩克+會議不滿選擇了用腳投票。從市場反應來看相對于延長減產(chǎn)一個季度，資金更擔憂歐佩克+10月之后產(chǎn)量回歸帶來的壓力，這是信心不足的表現(xiàn)，在市場疲弱階段投資者需要歐佩克+給出更有力的舉措。另外周一大宗商品市場也是迎來了年內(nèi)最大大跌，市場出現(xiàn)一定恐慌情緒，大宗商品全線回落的氛圍也進一步影響到了市場預期，資金行為進一步放大了油價跌幅。



接下來一段時間市場仍將消化解讀歐佩克+會議減產(chǎn)作用階段。從全球權威機構對歐佩克+會議決定的減產(chǎn)計劃判斷來看，雖然有的略偏樂觀，有的則維持悲觀，但基本是對三季度油價行情認為存在反彈可能，而10月之后隨著歐佩克+自愿減產(chǎn)部分的退出，原油市場將逐漸重新面臨供應壓力，尤其是對2025年油價有接近一致的下行預期，這也是目前市場的主流觀點。從當前油價來看，6月會是比較重要的過渡階段，油價經(jīng)歷了5月的悲觀時刻，市場信心降至低位，歐佩克+會議結束又正好迎來大宗商品的大幅調(diào)整，這讓油價大幅走弱，短期油價破位下行需要有一個探尋下檔支撐的過程，不建議繼續(xù)追空。后期重點關注三季度潛在的反彈機會，自愿減產(chǎn)延長到三季度結束，這個階段伴隨需求旺季，過去2年油價均在三季度有表現(xiàn)，這個過程中供應端或需求端只要出現(xiàn)積極信號，預計都會對市場信心有提振，后市關注原油市場月差結構及成品油裂解差表現(xiàn)。注意節(jié)奏把握，謹慎參與。

每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌2.77美元，跌幅3.6%,報74.22美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌2.75美元，跌幅3.39%，報78.36美元/桶；INE原油期貨收跌3.77%，報577.1元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.54%,報104.06；港交所美元兌人民幣跌幅0.07%,報7.2488；美國十年期國債漲幅0.66%,報109.61；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.3%,報38571.03。

近期要聞
【1】調(diào)查顯示：歐佩克5月原油日產(chǎn)量增加6萬桶，至2696萬桶。盡管主要成員國違反了配額，但歐佩克原油產(chǎn)量保持穩(wěn)定。
【2】凱投宏觀：石油市場第三季度面臨巨大赤字
凱投宏觀氣候和大宗商品高級分析師Bill Weatherburn表示，歐佩克+決定將自愿性減產(chǎn)措施再延長一個季度，這將推動石油市場在第三季度出現(xiàn)可觀的赤字，并使油價上漲。歐佩克+的政策加上夏季需求的回升，將使油價接近每桶90美元。凱投宏觀目前預測，布倫特原油價格今年年底將達到每桶80美元，而此前的預測為每桶75美元。如果歐佩克+堅持逐步取消部分減產(chǎn)的計劃，同時考慮到美國等非歐佩克供應國的產(chǎn)量和全球需求前景，明年的油價可能會更低。
標普全球大宗商品洞察原油研究主管Jim Burkhard表示：“延長減產(chǎn)是預料之中的，因此減產(chǎn)聲明本身不太可能影響價格。然而，延期增加了原油庫存在夏季下降的可能性，這可能會在一段時間內(nèi)提振油價。
歐佩克+會議顯示看跌傾向，暗示供應將逐步恢復
包括Daan Struyven在內(nèi)的高盛分析師在報告中表示，“我們認為這次歐佩克+會議是看跌的”，因為盡管庫存意外增加，但進行額外減產(chǎn)的8個國家已經(jīng)概述了它們將如何恢復停止的供應。由于看跌的會議結果，以及近期庫存意外上升，他們現(xiàn)在認為對布倫特原油75-90美元價格區(qū)間預期的風險傾向于下行。如果市場表現(xiàn)遜于歐佩克的樂觀預期，那么這份令人驚訝的詳細的取消額外減產(chǎn)的默認計劃將使維持低產(chǎn)量變得更加困難。
知名油氣分析師Javier Blas表示，上周末，歐佩克+表面上將其復雜的累積減產(chǎn)措施延長至2025年。但仔細閱讀協(xié)議的內(nèi)容卻有所不同。歐佩克+將能夠從10月開始向市場釋放更多供應，而明年則將大幅增加。根據(jù)沙特官員公布的路徑，歐佩克+的產(chǎn)量到12月將比現(xiàn)在增加超過50萬桶/日，到2025年中將增加約180萬桶/日。盡管歐佩克+表示增產(chǎn)將取決于市場情況，所以目前這個協(xié)議只是一個意向表態(tài)。但是，該組織正在傳達出渴望增產(chǎn)的信息，這將對市場心理產(chǎn)生影響。歐佩克+對油價的追求已經(jīng)從三位數(shù)進入了兩位數(shù)。其放棄追求三位數(shù)的油價并不是一個錯誤。現(xiàn)在增產(chǎn)可能是有利的：短期的痛苦可以換來長期的利益。
【3】根據(jù)歐佩克+協(xié)議，俄羅斯6月產(chǎn)油量必須降至900萬桶/日
據(jù)國際文傳電訊社，作為歐佩克+協(xié)議的一部分，俄羅斯必須在6月份將石油產(chǎn)量削減至900萬桶/日。2024年俄羅斯的官方生產(chǎn)配額是995萬桶/日，但在2023年4月宣布自愿性減產(chǎn)后，該配額降至945萬桶/日。隨后，2023年底，俄羅斯宣布進一步自愿性減產(chǎn)，每月產(chǎn)量和出口量累計減少47.1萬桶/日，具體來說，俄羅斯應該在4月份減產(chǎn)35萬桶/日，出口量減少12.1萬桶/日；5月份分別減少40萬桶/日和7.1萬桶/日；并且應該在6月份只減產(chǎn)47.1萬桶/日。俄羅斯的產(chǎn)量應為4月910萬桶/日、5月905萬桶/日、6月897.9萬桶/日。

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