匯通財經(jīng)APP訊——最近幾周風(fēng)險偏好一直在減弱，周一的交易中最初的強勢逐漸消退。這一點在富時指數(shù)上表現(xiàn)得尤為明顯，該指數(shù)從早前的高點下跌了近1.4%，以跌幅收盤。周二早盤繼續(xù)疲軟，富時指數(shù)和DAX指數(shù)均再下跌0.5%。



與此同時，貨幣并未反映出避險情緒，美元本周一度跌破5月低點。這使得歐美回升至1.09，鎊美回升至1.28。美元走軟的同時，長期美債收益率大幅下降，因為美國的數(shù)據(jù)一直偏軟。

美國疲軟數(shù)據(jù)積聚
期待已久的美國經(jīng)濟降溫可能終于開始了。雖然這些數(shù)據(jù)不是主要問題，但它們確實表明，高利率和高通脹正在產(chǎn)生影響，經(jīng)濟增長應(yīng)該會放緩。周一公布的ISM PMI數(shù)據(jù)印證了這一觀點，制造業(yè)PMI低于49.8的預(yù)估，為48.7，在上個月的49.2之后該讀數(shù)現(xiàn)在顯然已處于收縮區(qū)間。

因此，制造業(yè)是另一個小問題，但這些小走弱開始累積起來。荷蘭國際集團的建筑支出也有所下降:
“…建筑支出連續(xù)第二個月下降，我們預(yù)計該行業(yè)將持續(xù)逐步放緩。高昂的借貸成本和緊縮的貸款條件仍然是一個制約因素，特別是對于住房來說，負擔(dān)能力已經(jīng)如此之高，這導(dǎo)致房屋開工和建筑許可的疲軟……”

4月份待完成房屋銷售下降了7.7%，因此建筑業(yè)和房地產(chǎn)市場的壓力正變得越來越明顯。

另一個令人擔(dān)憂的領(lǐng)域是疲弱的消費者數(shù)據(jù)。零售銷售和消費者信心一直呈下降趨勢，消費者支出下降將成為拖累經(jīng)濟的主要因素。

上個月發(fā)布的就業(yè)報告也清楚地反映了勞動力市場降溫和經(jīng)濟活動放緩。

累積效應(yīng)正在逐步影響到GDP增長。亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行GDPNow對第二季度的預(yù)測已經(jīng)從上個月的4.2%下調(diào)至1.8%，而第一季度實際GDP下調(diào)至1.3%。這離經(jīng)濟衰退還很遠，但這將給予美聯(lián)儲今年降息的額外動力。

美元和美債收益率下跌
美元本周跌破5月中旬的底部，以4月初的匯率進行交易，而長期美債收益率大幅下降。疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能會終結(jié)“更久較高”的利率預(yù)期，如果美聯(lián)儲覺得經(jīng)濟需要幫助，他們很可能會降息幾次。當(dāng)然，這也取決于通脹，但上周的PCE指數(shù)和最新的CPI都表明，通脹水平低，足以在9月份降息。此外，經(jīng)濟降溫應(yīng)有助于通脹進一步緩和。

本周的就業(yè)數(shù)據(jù)可能會對美元和美債收益率產(chǎn)生重大影響。周五將帶來本周的主要事件非農(nóng)，但周二的JOLTS職位空缺也很關(guān)鍵。職位空缺減少反映勞動力需求減少，并可能導(dǎo)致工資增長放緩。

荷蘭國際集團指出：“美元開始顯示出疲軟的跡象，美國JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)可能會決定最近的美元下跌只是閑置的區(qū)間交易還是一個重要的新趨勢的開始?！?br>
周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)計相當(dāng)?shù)?，達到18.9萬，這意味著20萬或以上的數(shù)據(jù)應(yīng)該會保持美元買盤。美元的負面因素越來越多，但還不足以表明它會大幅下跌。


美元指數(shù)日線圖 來源：易匯通

北京時間6月5日15:16 美元指數(shù) 報 104.2807