匯通財(cái)經(jīng)APP訊——從2月到6月，銅礦供應(yīng)緊張以及全球赤字日益加劇的威脅使銅價(jià)飆升，而推動(dòng)投機(jī)交易商勢(shì)頭的人工智能交易進(jìn)一步推高了銅價(jià)。但最近幾周，銅價(jià)暴跌，突破了幾個(gè)月來(lái)一直保持不變的上升趨勢(shì)線。



包括全球最大銅交易商在內(nèi)的專家對(duì)銅價(jià)前景看法不一。

分析師 Jack Farchy稱，考慮到實(shí)際供應(yīng)，銅價(jià)飆升是不合理的。而他一直被認(rèn)為是市場(chǎng)上最為樂(lè)觀的分析師。

托克(Trafigura)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Saad Rahim上周四寫道:“有色金屬價(jià)格的波動(dòng)遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨現(xiàn)貨市場(chǎng)基本面可能顯示或證明的水平，尤其是銅?！?br>
Rahim指出，今年上半年銅價(jià)的投機(jī)性飆升主要與“投資流動(dòng)”有關(guān)。不過(guò)，他確實(shí)認(rèn)為，F(xiàn)irst Quantum Minerals關(guān)閉巴拿馬礦場(chǎng)將最終收緊全球供應(yīng)。他寫道，礦山供應(yīng)下滑“導(dǎo)致精礦銅嚴(yán)重短缺，導(dǎo)致冶煉廠不得不減產(chǎn)“。他還指出，即使需求低迷，精煉金屬庫(kù)存也會(huì)收緊。

LME銅上周五跌至每噸9652美元，較5月份創(chuàng)下的每噸11104美元的歷史高點(diǎn)下跌11.5%。此外，銅價(jià)已經(jīng)突破了連續(xù)數(shù)月上漲的趨勢(shì)線，而銅的最大消費(fèi)市場(chǎng)，亞洲一些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)放緩，這也影響了市場(chǎng)的需求。

對(duì)沖基金Rokos Capital Management和Andurand Capital Management押注銅價(jià)可能會(huì)從當(dāng)前水平大幅反彈。

據(jù)知情人士透露，過(guò)去幾個(gè)月，Rokos買入了大量期權(quán)，押注未來(lái)幾年銅價(jià)可能漲至2萬(wàn)美元或更高。

Andurand指出，按市場(chǎng)敞口計(jì)算，銅是4月底最大的頭寸，該交易商最近預(yù)測(cè)銅價(jià)可能觸及4萬(wàn)美元。這些目標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了即使是最樂(lè)觀的華爾街銀行的預(yù)測(cè)。上周，Andurand在寫給客戶的一封信中說(shuō)，其主要大宗商品基金4月份的漲幅在13%至30%之間，主要原因是它做多銅。

Andurand寫道：“我們認(rèn)為銅的牛市已經(jīng)開始，近期價(jià)格上漲只是個(gè)開始。銅面臨長(zhǎng)達(dá)10年的供應(yīng)短缺，這是能源轉(zhuǎn)型帶來(lái)的需求增加和礦山擴(kuò)張投資持續(xù)不足共同造成的?！?/B>

今年4月，Greenlight Capital的分析師David Einhorn表示，該公司已建立了“中等規(guī)模的宏觀頭寸，以從銅價(jià)上漲中獲益?！?br>
該公司在致客戶的一封信中稱：“我們目前的觀點(diǎn)是，銅供應(yīng)即將供不應(yīng)求，迫使銅價(jià)大幅走高。我們認(rèn)為，在這種觀點(diǎn)下，最好的投資方式是最直接的方式——在這種情況下，就是通過(guò)銅期貨期權(quán)?！?/B>

高盛的分析師James McGeoch表示:“供應(yīng)沖擊不會(huì)讓銅價(jià)從10500美元僅升至12000美元。這會(huì)讓價(jià)格從15000美元升至20000美元?！?br>


LME銅日線圖