匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美國利率期權(quán)市場(chǎng)的交易員正在接受一種對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率路徑的新押注：未來9個(gè)月將降息3個(gè)百分點(diǎn)。

在過去的三個(gè)交易日中，與擔(dān)保隔夜融資利率相關(guān)的期權(quán)市場(chǎng)倉位顯示，如果央行在2025年第一季度前將其關(guān)鍵利率降至2.25%的低點(diǎn)，那么可以從中受益的押注將會(huì)增加。



這種結(jié)果（除非美國經(jīng)濟(jì)突然陷入衰退，否則似乎不太可能出現(xiàn)）將意味著，美聯(lián)儲(chǔ)將從當(dāng)前水平上至少降息300個(gè)基點(diǎn)。這種類型的押注可以用來對(duì)沖另一種投資。

考慮到市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)這一時(shí)期美聯(lián)儲(chǔ)將降息約75個(gè)基點(diǎn)，這是一個(gè)激進(jìn)的立場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)官員最近預(yù)測(cè)，到今年年底僅降息25個(gè)基點(diǎn)，到2025年年底總共降息125個(gè)基點(diǎn)。

投資者一直在仔細(xì)研究經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話，以便尋找美聯(lián)儲(chǔ)最終放松貨幣政策確切時(shí)機(jī)的線索?，F(xiàn)在，一些人也開始加大押注，以對(duì)沖尾部風(fēng)險(xiǎn)的后果，比如迅速而極端的降息。許多此類合約的交易都是匿名的，因此很難確定這些押注背后的公司。

在聯(lián)邦基金市場(chǎng)，交易員一直在大舉買入8月合約，如果政策制定者在7月31日的政策會(huì)議上降息，這些合約將獲得回報(bào)。與此同時(shí)，與會(huì)議日期掛鉤的掉期僅預(yù)計(jì)屆時(shí)降息一個(gè)基點(diǎn)。

摩根大通的數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了鴿派立場(chǎng)。該行對(duì)客戶的最新調(diào)查顯示，截至6月24日當(dāng)周，凈多頭頭寸達(dá)到三個(gè)月來最高水平。