匯通財(cái)經(jīng)APP訊——隨著周五的到來(lái)，國(guó)際黃金價(jià)格在經(jīng)歷了前一日的顯著上漲后，站上2330美元/盎司，并試圖挑戰(zhàn)2340美元/盎司。本周黃金市場(chǎng)整體呈現(xiàn)小幅上漲態(tài)勢(shì)，有望實(shí)現(xiàn)連續(xù)第三個(gè)季度的收高。投資者的目光此時(shí)正聚焦于北京時(shí)間周五晚間20:30即將發(fā)布的美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)數(shù)據(jù)，這一數(shù)據(jù)對(duì)于洞察美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的利率政策走向具有重要意義。

黃金價(jià)格的穩(wěn)定與市場(chǎng)預(yù)期

現(xiàn)貨黃金價(jià)格在本周的穩(wěn)定表現(xiàn)，反映了市場(chǎng)對(duì)黃金的持續(xù)信心。Saxo Bank商品策略主管Ole Hansen指出，金價(jià)的穩(wěn)定顯示出市場(chǎng)對(duì)黃金的堅(jiān)定信心，目前尚未出現(xiàn)大規(guī)模的對(duì)沖基金平倉(cāng)現(xiàn)象。他進(jìn)一步分析，只要黃金價(jià)格保持在2200美元/盎司以上，市場(chǎng)就不太可能出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。今年5月，黃金價(jià)格一度攀升至歷史新高2449.88美元/盎司，這一漲幅得益于降息預(yù)期、經(jīng)濟(jì)刺激措施以及地緣政治的緊張局勢(shì)等多重因素的共同推動(dòng)。

美元的波動(dòng)與黃金的關(guān)系

與黃金通常呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的美元，在本周也經(jīng)歷了一番沖高回落的戲碼。美元一度突破106關(guān)口，刷新八周高點(diǎn)至106.13，但隨后又回落至106下方。本季度迄今，美元已累計(jì)上漲1.5%，預(yù)示著連續(xù)第二個(gè)季度的增長(zhǎng)。市場(chǎng)在過去六個(gè)月里對(duì)美國(guó)降息的預(yù)期有所降低，這也是美元能夠保持強(qiáng)勢(shì)的原因之一。

美國(guó)PCE數(shù)據(jù)的重要性

美國(guó)PCE物價(jià)指數(shù)作為美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)，其數(shù)據(jù)的發(fā)布備受市場(chǎng)關(guān)注。如果5月份的年增長(zhǎng)率如經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的那樣降至2.6%，這可能會(huì)為美聯(lián)儲(chǔ)在今年晚些時(shí)候降息鋪平道路。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)所倚重的通脹衡量指標(biāo)——核心PCE物價(jià)指數(shù)在上月的年化率將回落至2.6%，較之前2.8%的水平有所下降。這一預(yù)期若成真，將標(biāo)志著自2021年3月以來(lái)的最低水平，盡管該數(shù)值依舊略高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%通脹目標(biāo)。周四公布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映出，由于央行長(zhǎng)期維持的高利率政策，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已開始顯現(xiàn)放緩跡象。

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席拉斐爾·博斯蒂克在公開發(fā)言中提出，盡管目前通脹率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，他依然預(yù)測(cè)今年內(nèi)將實(shí)施至少一次降息。這一觀點(diǎn)與本月早些時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)官員的預(yù)期相呼應(yīng)，后者預(yù)計(jì)到2024年可能僅會(huì)降息一次。與此同時(shí)，互換市場(chǎng)的數(shù)據(jù)則顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2024年將有大約45個(gè)基點(diǎn)的寬松政策出臺(tái)，這相當(dāng)于不到兩次的降息幅度。

芝加哥商品交易所的FedWatch工具最新數(shù)據(jù)顯示，交易員們目前預(yù)計(jì)9月份首次降息的概率已上升至64%，相比一個(gè)月前的50%有所提高。然而，分析師們警告稱，如果即將公布的核心PCE數(shù)據(jù)超出預(yù)期，當(dāng)前的市場(chǎng)預(yù)期可能會(huì)迅速改變。

Natixis全球資產(chǎn)管理公司的全球市場(chǎng)策略主管Mabrouk Chetouane指出：“核心PCE數(shù)據(jù)的關(guān)鍵在于今年是否會(huì)實(shí)施至少一次降息。如果最終數(shù)據(jù)與市場(chǎng)共識(shí)及美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期不符，那么股市和債市都將面臨不小的挑戰(zhàn)?！?br>
City Index高級(jí)分析師Matt Simpson強(qiáng)調(diào)，一組疲軟的PCE數(shù)據(jù)對(duì)于維持市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策的期望至關(guān)重要，這將進(jìn)一步支撐黃金價(jià)格。

美聯(lián)儲(chǔ)的立場(chǎng)與市場(chǎng)預(yù)期

在這一背景下，美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度顯得尤為重要。美聯(lián)儲(chǔ)理事Michelle Bowman堅(jiān)持認(rèn)為，由于通脹壓力依然較高，她尚未準(zhǔn)備支持央行降息。這一立場(chǎng)與市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期形成了鮮明對(duì)比，也為黃金市場(chǎng)的走向增添了不確定性。

政治因素的潛在影響

政治因素在金融市場(chǎng)中的影響力不容小覷。美國(guó)共和黨總統(tǒng)候選人特朗普在亞特蘭大的首場(chǎng)競(jìng)選辯論中對(duì)拜登總統(tǒng)發(fā)起了一連串攻擊，這些攻擊有時(shí)甚至帶有虛假成分。拜登在辯論中的表現(xiàn)并不盡如人意，這在一定程度上提振了美元的價(jià)值。新西蘭銀行的市場(chǎng)策略師Jason Wong表示，這增加了特朗普當(dāng)選總統(tǒng)和進(jìn)口關(guān)稅的可能性。

在黃金的光環(huán)下，其他貴金屬也不甘示弱。現(xiàn)貨白銀上漲1.43%，至29.357美元/盎司；鉑金上漲1.8%，至1005.20美元/盎司。這兩種金屬均有望實(shí)現(xiàn)季度上漲。現(xiàn)貨鈀金更是上漲3.6%，至962.50美元/盎司，展現(xiàn)出貴金屬市場(chǎng)的全面活力。

黃金價(jià)格的穩(wěn)定與即將發(fā)布的美國(guó)PCE數(shù)據(jù)，構(gòu)成了當(dāng)前金融市場(chǎng)的兩大看點(diǎn)。市場(chǎng)參與者正密切關(guān)注PCE數(shù)據(jù)的每一個(gè)細(xì)節(jié)，以期從中捕捉到美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向的信號(hào)。黃金作為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和政治環(huán)境下，其價(jià)格的每一次波動(dòng)都可能成為市場(chǎng)情緒的風(fēng)向標(biāo)。投資者需要保持警惕，理性分析各種可能影響市場(chǎng)的因素，以做出明智的投資決策。