匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在金融市場(chǎng)的棋盤上，日元似乎正經(jīng)歷著一場(chǎng)微妙的平衡游戲。周二（7月16日），美元/日元延續(xù)了其漲勢(shì)，反彈至158.442的高位。盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾釋放出鴿派信號(hào)，且日本當(dāng)局據(jù)估算可能已經(jīng)投入了3.37萬(wàn)億至3.57萬(wàn)億日元來(lái)阻止日元的快速貶值，但日元的表現(xiàn)依舊溫和。市場(chǎng)參與者現(xiàn)在正聚焦于即將發(fā)布的美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)，以期從中捕捉到新的交易信號(hào)。

日本上周五或斥資135億美元干預(yù)日元

根據(jù)機(jī)構(gòu)對(duì)日本央行經(jīng)常賬戶數(shù)據(jù)和貨幣經(jīng)紀(jì)人估算的數(shù)據(jù)的比較，日本可能在上周五干預(yù)貨幣市場(chǎng)以支撐日元。比較表明，干預(yù)的規(guī)?？赡茉?.14萬(wàn)億日元（135億美元）左右。日本央行上周三預(yù)計(jì)，受政府財(cái)政因素影響，其經(jīng)常賬戶可能減少2.74萬(wàn)億日元。包括Central Tanshi和Ueda Yagi Tanshi在內(nèi)的私人貨幣經(jīng)紀(jì)公司預(yù)計(jì)，其經(jīng)常賬戶資金的平均降幅為6000億日元。

美元走強(qiáng)的背后邏輯

美元的走強(qiáng)部分得益于上周六美國(guó)前總統(tǒng)特朗普遇刺事件引發(fā)的避險(xiǎn)情緒上升。然而，美國(guó)通脹的降溫也增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期，這可能會(huì)限制美元的上行空間。投資者的目光紛紛投向了將于今日晚些時(shí)候發(fā)布的美國(guó)6月零售銷售數(shù)據(jù)，希望能夠從中獲得更多的投資線索。

根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME)的Fed Watch工具，市場(chǎng)目前預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)在9月份會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性高達(dá)85.7%，相較于一周前的71.0%有了顯著提升。

美聯(lián)儲(chǔ)的微妙立場(chǎng)

鮑威爾在周一的講話中提到，今年的三次通脹數(shù)據(jù)顯示，通脹有望持續(xù)達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，這表明降息的步伐可能并不遙遠(yuǎn)。舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席瑪麗·戴利也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)，她認(rèn)為通脹正在降溫，增強(qiáng)了人們對(duì)通脹率將達(dá)到2%的信心。不過(guò)，她同時(shí)強(qiáng)調(diào)，在做出利率決定之前，還需要更多的信息。

政治因素的潛在影響

美國(guó)總統(tǒng)拜登在白宮的全國(guó)講話中譴責(zé)了一切政治暴力，并呼吁國(guó)家團(tuán)結(jié)。他指出，不僅是周末對(duì)特朗普的攻擊，選舉年可能在多個(gè)方面發(fā)生暴力事件。這種政治不確定性或許也為金融市場(chǎng)增添了一層復(fù)雜性。

日元的技術(shù)面分析

從技術(shù)分析角度來(lái)看，美元/日元的日線圖顯示出看漲偏見(jiàn)正在加強(qiáng)。分析師Akhtar Faruqui指出，隨著該貨幣對(duì)升至上升通道模式的下限，14天相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)也略低于50水平，預(yù)示著進(jìn)一步上漲可能會(huì)加強(qiáng)看漲趨勢(shì)。

當(dāng)前，美元/日元面臨的阻力位在九日指數(shù)移動(dòng)平均線(EMA)的159.46附近，其次是上升通道下邊界160.30附近。如果能夠重返上升通道內(nèi)交易，可能會(huì)改善市場(chǎng)對(duì)美元/日元的情緒，潛在目標(biāo)為上升通道上邊界163.70附近。

機(jī)構(gòu)分析師的觀點(diǎn)

荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的外匯分析師Francesco Pesole觀察到，日本財(cái)務(wù)省已經(jīng)調(diào)整了外匯干預(yù)策略。在美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)疲軟后，日元期貨交易量的增加似乎與外匯干預(yù)的跡象相符。

瑞銀的外匯策略師也指出，投機(jī)投資者持有的日元空頭倉(cāng)位接近歷史最高水平。他們認(rèn)為，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)顯示軟著陸，美元/日元可能會(huì)經(jīng)歷一段時(shí)間的回調(diào)。

而B(niǎo)BH的外匯策略師則強(qiáng)調(diào)，盡管近期美國(guó)數(shù)據(jù)疲軟對(duì)他們的觀點(diǎn)構(gòu)成挑戰(zhàn)，但他們認(rèn)為美國(guó)持續(xù)通脹和強(qiáng)勁增長(zhǎng)的背景基本保持不變。他們特別指出，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的擔(dān)憂日益加劇。

日元市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)總是充滿了不確定性，但專業(yè)的市場(chǎng)交易者總能在波動(dòng)中尋找到機(jī)會(huì)。在美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期與日元的微妙平衡之間，交易者需要保持敏銳的洞察力，同時(shí)密切關(guān)注即將發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策動(dòng)向。