塔倫
美元指數(shù)：特朗普交易的持續(xù)影響
在7月24日的交易中，美元指數(shù)攀升至104.51的新高點，這一現(xiàn)象被荷蘭國際集團(ING)解讀為特朗普交易的持續(xù)作用。盡管通脹放緩和就業(yè)市場放松，但市場對美聯(lián)儲的鴿派定價依然保持警惕。
ING進一步指出，周二外匯市場略有震蕩，歐元/美元從近期的平盤交易中突破走低。6月份消費者物價指數(shù)(CPI)報告走軟導致的美元損失，現(xiàn)已在大多數(shù)美元交叉貨幣中被抹去，日元、瑞士法郎和英鎊成為幾個關(guān)鍵的贏家。然而，這似乎更像是對特朗普連任風險的調(diào)整，而不是持續(xù)數(shù)月的趨勢的開始。美聯(lián)儲的言論對美元仍不利，最終應會限制美元短期上漲。
歐元：PMI數(shù)據(jù)的指引作用
歐元/美元的下跌與G10貨幣中美元的普遍走強相一致。ING提到：“我們很想知道另一個歐洲順周期表現(xiàn)優(yōu)異的貨幣英鎊是否會隨之走軟，也許是因為市場在英格蘭銀行今天降息后，將8月份英格蘭銀行降息的可能性回升至50%以上。與兩者的利差相比，歐元/英鎊看起來相當便宜，為0.84，而英鎊/美元則相當昂貴，為1.29?！?br>
在歐元區(qū)和英國，PMI數(shù)據(jù)將決定今天的市場情緒。市場普遍預期歐元區(qū)綜合PMI將維持在50.9不變，英國數(shù)據(jù)將略有改善。法國大選恐慌過后，市場情緒總體穩(wěn)定，這可能使該地區(qū)的樂觀情緒略有增加，盡管結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)依然存在，商業(yè)情緒可能難以從現(xiàn)在開始大幅改善。
ING還指出，歐元/瑞典克朗正在測試11.70的阻力位，瑞典央行5月份在此位置降息。如果突破阻力位，瑞典克朗可能會獲得一些支持，因為市場認為瑞典央行的部分寬松政策與如此疲軟的貨幣不符，因此市場定價不合理。歐元/挪威克朗接近12.00關(guān)口，這是2023年的最高點。如果看到歐元/挪威克朗升至疫情后的新高，那么可能會看到挪威央行介入并提供某種口頭支持。
加元：降息預期下的市場反應
市場預計，加拿大央行將下調(diào)政策利率25個基點。市場幾乎完全消化了這一定價，目前市場預計到年底將總共下調(diào)65個基點。ING續(xù)稱：“正如我們在加拿大央行預測中所討論的那樣，從宏觀角度來看，在6月降息之后，繼續(xù)寬松政策的理由很充分。目前，所有主要的通脹指標都在加拿大央行1-3%的容忍區(qū)間內(nèi)，6月份總體和核心中位數(shù)通脹率分別低于預期的2.7%和2.6%。就業(yè)市場也比預期更疲軟，6月份就業(yè)增長轉(zhuǎn)為負值，失業(yè)率升至6.4%。”
ING繼續(xù)表示：“我們認為，如果美聯(lián)儲的溝通和/或美國數(shù)據(jù)降低了9月降息的可能性，這可能會成為未來的問題，這可能導致加拿大央行也放棄9月降息?！?加拿大央行與美聯(lián)儲之間的差距不斷擴大，對加元產(chǎn)生了明顯的影響，未來可能會有人擔心加元過度貶值會提高通脹風險。“我們認為，只要美元/加元保持在1.40以下，貨幣形勢在加拿大央行的決策中就應該處于次要地位?！?br>
日元波動
日元兌美元飆升至七周高點154.36，周二上漲近1%，本月初徘徊在161.96的38年低點附近。交易員懷疑東京在7月初干預匯市，將日元從低點拉回，根據(jù)日本央行的數(shù)據(jù)估算，當局可能花費約6萬億日元（約386.2億美元）來支撐疲軟的貨幣。干預導致投機者平倉流行且利潤豐厚的套息交易，即以低利率借入日元投資美元計價資產(chǎn)以獲取更高回報。
日元整體走強，兌英鎊、歐元和澳大利亞元分別觸及一個月和兩個月高點。美元指數(shù)（衡量美元兌六種主要貨幣的指標）基本持平于104.41。本月迄今該指數(shù)下跌1.3%。
綜上所述，匯市的動態(tài)受到多種因素的影響，包括經(jīng)濟數(shù)據(jù)、政策預期以及地緣政治事件。投資者在制定交易策略時，應綜合考慮這些因素，并密切關(guān)注市場的最新變化。在當前的市場環(huán)境下，保持靈活性和對市場變化的敏感性是至關(guān)重要的。
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