匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二(8月6日)上午，美元正在彌補(bǔ)大幅損失，前一交易日急劇上漲的日元有所回落，因?yàn)榻灰讍T們?cè)趹?yīng)對(duì)流行的套利交易平倉和美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息的前景。

日元對(duì)美元在貶值超過1%，結(jié)束上周日本央行加息后日元連續(xù)五天的漲勢(shì)。

盡管在盤中交易中出現(xiàn)震蕩，日元隨后收回了大部分跌幅，截至發(fā)稿，日元對(duì)美元匯率下降1.1%，至145.80。

日元近日為何大漲？

日元在周一大幅升值，導(dǎo)致日本股市暴跌，抹去了年初以來的所有漲幅。周二上午，日本股市反彈，技術(shù)指標(biāo)支持這一走勢(shì)。

Resona Holdings Inc.的高級(jí)策略師Keiichi Iguchi表示：“預(yù)期股市上漲促使風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒下的日元買盤逆轉(zhuǎn)。”

美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月份降息的預(yù)期，以及未來幾個(gè)月日本加息的預(yù)期，給日元提供了一些支撐。全球套利交易的平倉也在推動(dòng)日元上漲，震動(dòng)了全球市場(chǎng)。

匯市波動(dòng)迅速而猛烈

上周美國就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，加上主要科技公司財(cái)報(bào)令人失望，以及對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂加劇，引發(fā)了全球股票、石油和高收益貨幣的拋售。

周一，全球?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的拋售達(dá)到驚人程度，股市進(jìn)入崩盤模式，因?yàn)橥顿Y者擔(dān)憂美國正走向衰退。

美聯(lián)儲(chǔ)決策者周一反駁了7月就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期意味著經(jīng)濟(jì)處于衰退自由落體狀態(tài)的觀點(diǎn)，但也警告稱美聯(lián)儲(chǔ)需要降息以避免這種結(jié)果。

Harris Financial Group的管理合伙人Jamie Cox表示：“通過貨幣市場(chǎng)劇烈波動(dòng)表現(xiàn)出來的拋售是迅速而猛烈的，但通常持續(xù)時(shí)間很短。”

市場(chǎng)顯然對(duì)各大央行采取的不同路徑感到緊張，導(dǎo)致了大量的波動(dòng)。

CME FedWatch工具顯示，交易員現(xiàn)在預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)將降息109個(gè)基點(diǎn)(bps)，其中9月份降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為75%。

日元的上漲也與上周日本銀行加息和套利交易倉位的急劇平倉有關(guān)，投資者借用日本或瑞士等低利率經(jīng)濟(jì)體的資金來投資于其他高收益資產(chǎn)。

日元前景如何？

自東京上個(gè)月干預(yù)以支撐日元以來，日元的命運(yùn)發(fā)生了變化，使其從一個(gè)月前的161.96的38年低點(diǎn)脫離。

“日元融資套利交易的條件已經(jīng)成熟了一段時(shí)間，”Marlborough Investment Management固定收益投資組合經(jīng)理James Athey表示，他指的是美日之間的寬利差、日本投資者的高對(duì)沖成本和低股市波動(dòng)性。

“然而，日元的低估值變得極端，所有其他條件都在變化，就像2008年那樣，當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)，日元的升值可能是迅速而猛烈的，”Athey說。

日經(jīng)225指數(shù)和東證指數(shù)的反彈在周二上午加速，兩大指數(shù)均上漲近11%。

Saxo Markets的貨幣策略主管Charu Chanana表示：“市場(chǎng)可能對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的中期降息預(yù)期反應(yīng)過度。鑒于日本的強(qiáng)勁結(jié)構(gòu)性順風(fēng)，股市可能會(huì)出現(xiàn)一些抄底買盤，但日本央行進(jìn)一步加息的風(fēng)險(xiǎn)依然存在，這可能限制漲幅?！?