匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（8月7日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金延續(xù)隔夜跌勢(shì)，目前交投于2383.43美元/桶附近。因市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)即將衰退的擔(dān)憂有所緩解，周二美元走強(qiáng)和債券收益率反彈，金價(jià)回落至2400關(guān)口下方，盤中最低觸及2381.50美元/盎司，收?qǐng)?bào)2389.72美元/盎司，盡管對(duì)美國(guó)9月降息的預(yù)期和中東地緣政治緊張局勢(shì)升級(jí)仍給金價(jià)提供一些支撐。



美元指數(shù)周二上漲了 0.2%，美國(guó)10年期指標(biāo)收益率周二也有所上漲。

中銀國(guó)際環(huán)球商品市場(chǎng)策略主管傅曉表示："主要受美元走強(qiáng)的影響，黃金仍然有些疲軟......但黃金的宏觀環(huán)境相對(duì)積極，因此我們可能會(huì)在短期內(nèi)看到黃金的一些區(qū)間波動(dòng)。"

黎巴嫩真主黨武裝組織向以色列北部發(fā)動(dòng)了一系列無(wú)人機(jī)和火箭彈襲擊。但伊朗遲遲未對(duì)以色列采取報(bào)復(fù)行動(dòng)，地緣局勢(shì)擔(dān)憂也有所緩解。

美聯(lián)儲(chǔ)決策者反駁了7月份就業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期意味著經(jīng)濟(jì)陷入衰退的觀點(diǎn)，但也警告說(shuō)需要降息來(lái)避免這種結(jié)果。

根據(jù)芝商所FedWatch 工具，市場(chǎng)認(rèn)為 9 月份降息的可能性為 100%。但降息50個(gè)基點(diǎn)的概率已經(jīng)從83%下降至71.5%，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂情緒有所回落。

本交易日投資者需要關(guān)注中國(guó)7月份的貿(mào)易數(shù)據(jù)，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員講話和地緣局勢(shì)相關(guān)消息，留意美國(guó)大選相關(guān)消息和美國(guó)股市表現(xiàn)。

技術(shù)面來(lái)看，金價(jià)短線偏向震蕩筑頂，再次失守2400關(guān)口后，偏向下探100日均線2344.05附近支撐，上方留意2400關(guān)口和10日均線2406. 48附近阻力。

品浩首席投資官稱美國(guó)或?qū)⒈苊馑ネ?，但就?yán)峻的財(cái)政狀況發(fā)出警告

品浩(PIMCO)首席投資官伊凡申(Daniel Ivascyn)表示，盡管有進(jìn)一步趨弱的跡象，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有望實(shí)現(xiàn)軟著陸，但美國(guó)不斷惡化的財(cái)政狀況正促使該公司越來(lái)越多地增加外國(guó)政府國(guó)債敞口。

他表示，近期股市遭拋售和安全性較高的美國(guó)政府國(guó)債價(jià)格上漲反映了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟，這增加了未來(lái)12個(gè)月出現(xiàn)衰退的可能性，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍可能避免衰退。

"我們確實(shí)認(rèn)為，在預(yù)期主要央行降息方面，市場(chǎng)可能有點(diǎn)超前了，"伊凡申周二在接受采訪時(shí)稱。"除非出現(xiàn)重大地緣政治沖擊或市場(chǎng)運(yùn)行出現(xiàn)重大問題，否則主要央行，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)，很可能會(huì)在9月降息25個(gè)基點(diǎn)，而未來(lái)的會(huì)議也或?qū)⒉扇⌒袆?dòng)。"

上周末，美國(guó)國(guó)債價(jià)格大幅上漲，此前弱于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)了對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，并促使市場(chǎng)對(duì)未來(lái)幾個(gè)月的降息預(yù)期進(jìn)行重新定價(jià)，市場(chǎng)上甚至有人押注美聯(lián)儲(chǔ)將召開緊急會(huì)議降息。

伊凡申稱，這波大漲也反映了地緣政治擔(dān)憂加劇。此前，在兩名軍事指揮官被殺后伊朗誓言報(bào)復(fù)以色列和美國(guó)，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂中東可能爆發(fā)更大規(guī)模的戰(zhàn)爭(zhēng)。

他稱："所有這些都是在中東局勢(shì)高度不確定的背景下發(fā)生的......人們有時(shí)會(huì)忘記這是一個(gè)多么獨(dú)特的環(huán)境，人們實(shí)際上期待著某個(gè)中東大國(guó)隨時(shí)會(huì)做出回應(yīng)。"

伊凡申表示，最近的市場(chǎng)拋售導(dǎo)致信用利差擴(kuò)大--投資者購(gòu)買公司債而不是更安全的政府國(guó)債所要求的溢價(jià)--但公司債的估值仍然缺乏吸引力，尤其是信用評(píng)級(jí)較低的公司發(fā)行的債券。他最近增加了對(duì)評(píng)級(jí)較高公司債的投資。

"我們認(rèn)為，浮動(dòng)利率、低評(píng)級(jí)信貸，尤其是私人直接借貸，是目前最自滿的領(lǐng)域，"他稱。"這些資產(chǎn)價(jià)格上周沒有太大變動(dòng)，因此理論上，與政府國(guó)債或上市股票相比，它們變得更貴了。"

伊凡申表示，客戶一直在詢問有關(guān)美國(guó)財(cái)政狀況惡化的問題，品浩正通過(guò)購(gòu)買更多的外國(guó)政府國(guó)債來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。品浩是一家以債券為主的資產(chǎn)管理公司，管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1.9萬(wàn)億美元。

他稱："當(dāng)我們與全球客戶交談時(shí)，這是迄今為止最熱門的話題，也是客戶詢問最多的問題：在經(jīng)濟(jì)如此強(qiáng)勁的情況下，美國(guó)為什么會(huì)出現(xiàn)如此巨大的財(cái)政赤字，這種情況還能持續(xù)多久？""答案總是：我們也不清楚。"

伊凡申表示，目前美國(guó)的財(cái)政狀況 "很糟糕"，但仍在可控范圍內(nèi)。不過(guò)，到了某個(gè)時(shí)候，當(dāng)市場(chǎng)開始要求高溢價(jià)才愿意持有美債時(shí)，或者當(dāng)償還公共債務(wù)的成本成為主要的政治焦點(diǎn)時(shí)，人們可能會(huì)對(duì)政府債務(wù)水平上升進(jìn)行審判，但現(xiàn)在情況并非如此。

美元回升，美債收益率反彈

美元兌大多數(shù)主要貨幣周二回升，美債收益率也展開反彈，對(duì)金價(jià)形成了一定的壓制。

整個(gè)股票市場(chǎng)也在進(jìn)行重新評(píng)估，日經(jīng)指數(shù)在前一天下跌 12% 后，周二上漲了 10%，歐洲股市也有所反彈。

Merk Investments 總裁兼首席投資官 Axel Merk 說(shuō)："如果市場(chǎng)的波動(dòng)還沒有結(jié)束，我也不會(huì)感到驚訝，但很明顯，周一出現(xiàn)的大幅波動(dòng)在某種程度上已經(jīng)正?；?。"

Corpay首席市場(chǎng)策略師Schamotta說(shuō)："看似過(guò)去幾天的一些走勢(shì)有些過(guò)度。我們看到避險(xiǎn)需求正在消退，多數(shù)主要貨幣對(duì)的資金流動(dòng)在某種程度上回歸正常"。

美元指數(shù)周二尾盤上漲0.18%，報(bào)102.89。

根據(jù)CME FedWatch tool，交易商目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息110個(gè)基點(diǎn)，9月份降息50個(gè)基點(diǎn)的概率接近70%，低于周一的83%。

美聯(lián)儲(chǔ)決策者周一反駁了7月份就業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期意味著經(jīng)濟(jì)陷入衰退的觀點(diǎn)，但也警告說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)將需要降息來(lái)避免這種結(jié)果。

美國(guó)國(guó)債收益率周二上升，因市場(chǎng)認(rèn)為對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速進(jìn)入衰退的擔(dān)憂過(guò)度，同時(shí)，由于股市回升，對(duì)美國(guó)國(guó)債的避險(xiǎn)需求也有所減弱。

周一，美國(guó)國(guó)債收益率跌至一年多低點(diǎn)，因上周五公布的 7 月份就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)失業(yè)率意外上升，就業(yè)崗位增幅低于預(yù)期，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)快速降息重新進(jìn)行了定價(jià)。

Janney Montgomery Scott 公司首席固定收益策略師Guy LeBas說(shuō)："上周我們確實(shí)受到了兩次沖擊。第一個(gè)沖擊是經(jīng)濟(jì)下行沖擊，證據(jù)是周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告以及勞動(dòng)力市場(chǎng)減速的跡象。第二個(gè)沖擊是倉(cāng)位調(diào)整沖擊，這與日本央行和世界其他主要央行之間政策分歧有關(guān)，。

"把這兩件事放在一起，就會(huì)產(chǎn)生一些波動(dòng)，"LeBas 補(bǔ)充說(shuō)，但是，“在經(jīng)濟(jì)仍在增長(zhǎng)且不存在明顯危機(jī)的情況下，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在兩次會(huì)議中間降息的可能性非常高的想法是非常愚蠢的。"

舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利周一表示，就業(yè)報(bào)告中的許多細(xì)節(jié)讓人 "有更多的信心空間，相信我們正在放緩，但不會(huì)跌落懸崖"。

芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比也提醒說(shuō)，不要從全球市場(chǎng)拋售中解讀出太多信號(hào)，并指出這部分源于日本央行上周的加息決定，以及中東地區(qū)日益緊張的地緣政治局勢(shì)。

周一公布的美國(guó)服務(wù)業(yè)活動(dòng)數(shù)據(jù)也提振了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心，在新訂單反彈和就業(yè)崗位六個(gè)月來(lái)首次增加的推動(dòng)下，7 月美國(guó)服務(wù)業(yè)活動(dòng)從四年低點(diǎn)反彈。

盡管周二市場(chǎng)相對(duì)平靜，但仍有人擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)在降息方面會(huì)過(guò)于遲緩。

貨幣政策起效會(huì)有一定的滯后，"你必須在這種惡化發(fā)生前搶先一步采取行動(dòng)，”FHN Financial宏觀策略師Will Compernolle表示，"由于勞動(dòng)力市場(chǎng)本身就是一個(gè)經(jīng)濟(jì)滯后指標(biāo)，因此美聯(lián)儲(chǔ)似乎真的在落后于形勢(shì)發(fā)展。"

Compernolle 說(shuō)，鑒于距離美聯(lián)儲(chǔ) 9 月會(huì)議還有很長(zhǎng)時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾可能會(huì)利用 8 月 22-24 日舉行的杰克森霍爾經(jīng)濟(jì)政策研討會(huì)"以一種不降息的方式放寬政策--在美聯(lián)儲(chǔ)真正降息之前利用前瞻性指引起到實(shí)際上降息的效果"。

對(duì)利率敏感的兩年期國(guó)債收益率周二上漲 10 個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 3.983%，周一一度跌至 3.654%，為 2023 年 4 月以來(lái)最低。

10 年期國(guó)債收益率周二上漲 10.5 個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 3.888%，周一觸及 3.667% 的 2023 年 6 月以來(lái)最低。

伊朗正面臨兩難的境地

真主黨領(lǐng)導(dǎo)人周二承諾，將對(duì)以色列上周殺害其軍事指揮官一事做出 "強(qiáng)烈而有效 "的回應(yīng)，無(wú)論后果如何，并表示真主黨將單獨(dú)或與其地區(qū)盟友一起采取行動(dòng)。

但美國(guó)向伊朗發(fā)出信息：在中東“關(guān)鍵時(shí)刻”不要讓局勢(shì)升級(jí)。

美國(guó)國(guó)務(wù)院發(fā)言人周一表示，在國(guó)務(wù)卿布林肯所說(shuō)的中東地區(qū)的 "關(guān)鍵時(shí)刻"，美國(guó)一直在通過(guò)外交渠道敦促其他國(guó)家告訴伊朗中東局勢(shì)升級(jí)不符合他們的利益。布林肯表示，由于擔(dān)心伊朗正準(zhǔn)備對(duì)以色列實(shí)施報(bào)復(fù)性打擊，華盛頓正在 "全天候開展緊張的外交活動(dòng)"，以幫助平息緊張局勢(shì)。美國(guó)國(guó)務(wù)院發(fā)言人米勒說(shuō)："我們接觸的重點(diǎn)之一是敦促各國(guó)向伊朗傳遞信息，敦促各國(guó)向伊朗表明，沖突升級(jí)不符合他們的利益，再次襲擊以色列也不符合他們的利益"。

兩名伊朗高級(jí)消息人士稱，俄羅斯總統(tǒng)普京也要求伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊對(duì)以色列涉嫌殺害哈馬斯領(lǐng)導(dǎo)人一事做出克制的回應(yīng)，并建議不要襲擊以色列平民。

伊朗正面臨兩難的境地，考慮如何在不引發(fā)一場(chǎng)可能席卷中東的戰(zhàn)爭(zhēng)的情況下對(duì)以色列進(jìn)行有意義的打擊，幾天前廣泛認(rèn)為是迫在眉睫的伊朗報(bào)復(fù)行動(dòng)遭到推遲。

(現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源：易匯通)

北京時(shí)間08:45，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2382.68美元/盎司。