匯通財經APP訊——美國農業(yè)部的創(chuàng)紀錄產量預期與大宗商品基金的凈空頭持倉激增，共同推動大豆和豆粕價格跌至多年低點。小麥和玉米亦受波及，持倉變動背后，市場情緒和供需預期如何重塑谷物期貨格局？本文深入分析，帶您一探究竟。

CBOT持倉變動追蹤

根據(jù)匯通財經觀察，海外交易商估算的結果顯示：
2024年8月13日當日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈空頭；增加CBOT大豆投機性凈空頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。

最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈空頭；增加CBOT大豆投機性凈空頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈空頭。
具體變動數(shù)據(jù)見圖表。

大豆市場分析

芝加哥大豆期貨市場在周三的表現(xiàn)波瀾不驚，價格徘徊在四年來的低谷。CBOT大豆合約ZS1維持在每蒲式耳$9.62-1/2，與周二的低點持平，反映出市場對即將到來的美國大豆創(chuàng)紀錄豐收的預期。同時，大宗商品基金在最新30個交易日內持續(xù)增加CBOT大豆的投機性凈空頭，顯示出市場對大豆價格的悲觀情緒。

美國農業(yè)部的月度供需報告進一步上調了對玉米和大豆產量的預測，大豆產量預計將達到創(chuàng)紀錄水平。然而，中國作為全球最大的大豆進口國，由于拉丁美洲供應過剩，減少了對美國大豆的購買，加劇了市場對需求疲軟的擔憂。

盡管價格低迷，但技術面上并未顯示出明顯的反彈跡象。市場需要新的利多消息來打破當前的交易區(qū)間，并刺激價格上漲。

知名機構分析師警告，盡管價格已接近歷史低位，但在全球供應過剩的背景下，大豆價格短期內可能難以實現(xiàn)顯著回升。

豆粕市場分析

國內豆粕期貨價格顯著下跌，觸及一年多來的最低點。此輪跌勢受到了美國農業(yè)部對2024-25年美國大豆產量創(chuàng)紀錄的預期的強烈影響。同時，大宗商品基金在CBOT豆粕上的投機性凈空頭增加，這一持倉變動體現(xiàn)了市場對美國產量增加的預期以及對價格下行的共識。

美國農業(yè)部對大豆產量的上調預測，與國內高企的豆粕庫存相結合，共同構成了豆粕價格下跌的主要驅動因素。美國產量的增加預期直接加劇了市場對供應過剩的擔憂，而國內庫存的高位則進一步增強了這一市場情緒。

技術圖表上，豆粕期貨價格顯示出持續(xù)的下跌趨勢，缺乏反彈的動力。在當前供需預期的雙重壓力下，市場短期內可能難以找到價格反轉的支撐點。

市場分析#師強調，美國農業(yè)部的產量預期和國內庫存水平共同作用于豆粕價格。盡管市場已經對高庫存有了一定的預期，但美國產量的增加預期無疑為價格下跌增添了新的動能。

豆油市場分析

豆油市場受到大豆和豆粕市場的影響，大宗商品基金增加了CBOT豆油的投機性凈多頭，這可能預示著市場對豆油價格的樂觀預期。

豆油作為食用油的重要組成部分，其需求通常較為穩(wěn)定。然而，大豆價格的下跌可能會影響豆油的生產成本和市場價格。

關注豆油與其他食用油的競爭關系，以及全球食用油需求的變化，這些因素都可能影響豆油價格的走勢。

小麥市場分析

小麥價格在黑海地區(qū)供應充足的情況下下滑，大宗商品基金增加了CBOT小麥的投機性凈空頭，反映出市場對小麥價格的看跌情緒。

美國農業(yè)部的報告顯示，美國冬小麥收割已完成93%，為市場提供了最新的供需信息。然而，埃及國家糧食采購商在招標中僅購買了28萬噸小麥，遠低于其目標，顯示出市場需求的不足。

小麥期貨價格的穩(wěn)定可能表明市場在等待更多的供需信息，以確定下一步的價格走勢。

分析師提醒，盡管小麥市場目前供應充足，但需要關注美國冬小麥收割的最終結果，以及國際招標和采購活動的進展。

玉米市場分析

玉米價格連續(xù)第二個交易日下跌，大宗商品基金增加了CBOT玉米的投機性凈空頭，顯示出市場對玉米價格的悲觀預期。

美國農業(yè)部提高了對玉米產量的估計，但烏克蘭官員、分析師和交易員表示，美國農業(yè)部對烏克蘭玉米產量的預測可能過于樂觀，沒有完全考慮到熱浪的影響。

玉米期貨價格的穩(wěn)定或下跌趨勢需要結合具體的技術圖表進行分析，以確定市場的情緒和可能的價格走勢。

關注美國中西部降雨對玉米運輸和供應的影響，以及國際市場對玉米的需求變化。