匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五（8月16日），黃金市場延續(xù)本周的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。受市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的影響，現(xiàn)貨黃金突破2470美元。本周黃金累計(jì)漲幅已超過1%，盡管未能突破2480美元的關(guān)口，但整體走勢(shì)依然穩(wěn)健。

市場背景與基本面分析

本周，黃金市場的主要推動(dòng)力來自于市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來政策的猜測(cè)和預(yù)期。美國最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映出經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)有所緩解，但降息的預(yù)期依然強(qiáng)烈。7月美國的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）均顯示出通脹放緩的跡象，這增強(qiáng)了市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月采取行動(dòng)的信心。

根據(jù)美國勞工部的數(shù)據(jù)，7月PPI環(huán)比增長0.1%，同比增長2.2%，低于市場預(yù)期和前月水平。這一數(shù)據(jù)表明，通脹壓力正在逐步減弱，可能為美聯(lián)儲(chǔ)在未來幾個(gè)月內(nèi)實(shí)施更為寬松的貨幣政策提供了空間。

與此同時(shí)，美國7月CPI同比增長2.9%，創(chuàng)下2021年3月以來的最低增幅。核心CPI（剔除食品和能源價(jià)格）環(huán)比增長0.2%，同比增長3.2%，也顯示出通脹增速放緩。這一系列數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲(chǔ)降息提供了基礎(chǔ)，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在9月降息25個(gè)基點(diǎn)，少數(shù)分析師甚至認(rèn)為降息幅度可能達(dá)到50個(gè)基點(diǎn)。

知名機(jī)構(gòu)景順亞太區(qū)（日本除外）全球市場策略師David Chao表示，盡管7月的通脹數(shù)據(jù)降低了大幅降息的可能性，但美聯(lián)儲(chǔ)幾乎肯定會(huì)在9月降息25個(gè)基點(diǎn)。Chao的觀點(diǎn)與市場主流預(yù)期一致，他認(rèn)為當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境支持小幅降息，而不是激進(jìn)的貨幣寬松。

CME FedWatch工具顯示，市場認(rèn)為下月有75%的可能性會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)，25%的可能性會(huì)降息50個(gè)基點(diǎn)。隨著降息預(yù)期的增強(qiáng)，市場對(duì)于無收益黃金的需求逐步增加，推動(dòng)金價(jià)在高位徘徊。

消息面分析

本周的黃金市場受益于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟表現(xiàn)，這些數(shù)據(jù)緩解了市場對(duì)通脹和加息的擔(dān)憂，從而支撐了黃金價(jià)格的上漲。

除了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場還密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾即將在杰克遜霍爾會(huì)議上的講話。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)，鮑威爾將在演講中為九月的降息鋪平道路，而降息的具體幅度可能會(huì)在8月就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后進(jìn)一步明確。

Evercore ISI副主席Krishna Guha在給客戶的報(bào)告中指出，鮑威爾傾向于“主動(dòng)”而不是“被動(dòng)”降息，暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)更早地采取行動(dòng)。這一觀點(diǎn)強(qiáng)化了市場對(duì)未來降息的預(yù)期，也為黃金價(jià)格提供了支持。

此外，市場分析師還關(guān)注芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比（Austan Goolsbee）的講話。他將在北京時(shí)間周六01:25發(fā)表講話，投資者預(yù)計(jì)他會(huì)提供更多關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)政策走向的線索。在下周的杰克遜霍爾會(huì)議之前，交易員們可能會(huì)調(diào)整倉位，周末資金流動(dòng)將在晚間的金價(jià)走勢(shì)中發(fā)揮關(guān)鍵作用。

技術(shù)面分析

從技術(shù)面來看，黃金價(jià)格目前處于關(guān)鍵的技術(shù)水平。根據(jù)高級(jí)分析師Dhwani Mehta的分析，黃金價(jià)格維持在2450美元/盎司上方，顯示出多頭仍然具有較強(qiáng)的支撐力。Mehta指出，黃金價(jià)格需要周收盤價(jià)高于2470美元/盎司，才能確認(rèn)對(duì)稱三角形態(tài)的突破。

現(xiàn)貨黃金周四收盤上漲0.37%，報(bào)2456.47美元/盎司。在美國強(qiáng)于預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)公布后，金價(jià)曾一度下跌至2432.05美元/盎司，但隨后反彈，顯示出市場對(duì)黃金的買盤支撐依然強(qiáng)勁。

從短期技術(shù)指標(biāo)來看，14日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）守在50上方，表明金價(jià)仍有進(jìn)一步上行的潛力。Mehta表示，金價(jià)下一個(gè)上行目標(biāo)位預(yù)計(jì)在歷史高位2484美元/盎司；若能攻克該位，金價(jià)將有望測(cè)試2500美元/盎司的心理關(guān)口。

另一方面，如果黃金價(jià)格未能守住當(dāng)前水平，可能會(huì)回調(diào)至周四的低點(diǎn)2432美元/盎司。一旦跌破這一支撐位，21日簡單移動(dòng)平均線（SMA）支撐位2420美元/盎司將受到威脅。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)與資金流動(dòng)

根據(jù)KCM Trade的首席市場分析師Tim Waterer的觀點(diǎn)，全球利率預(yù)期的下降軌跡對(duì)黃金構(gòu)成了強(qiáng)有力的支撐。他指出，黃金有望挑戰(zhàn)2500美元的水平，但這仍需要美元和債券收益率的進(jìn)一步下降。Waterer還強(qiáng)調(diào)，如果避險(xiǎn)需求沒有增加，黃金要達(dá)到這一目標(biāo)可能會(huì)面臨挑戰(zhàn)。

此外，資金流動(dòng)方面，7月份黃金ETF的凈資金流入達(dá)到兩年來的最高水平。SPDR Gold Shares的資產(chǎn)余額增長至846.6噸，顯示出投資者對(duì)黃金的興趣持續(xù)升溫。世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，7月份黃金ETF的需求達(dá)到48.5噸的凈流入，主要來自北美和歐洲市場，這與市場對(duì)美國降息的預(yù)期密切相關(guān)。

分析師Ajay Kedia預(yù)測(cè)，黃金在2440美元會(huì)獲得支撐，而在2485美元會(huì)遇到阻力，有可能上漲至2585至2590美元的區(qū)間。Kedia的觀點(diǎn)與當(dāng)前市場的技術(shù)面分析相符，短期內(nèi)黃金價(jià)格的走勢(shì)將主要取決于美聯(lián)儲(chǔ)的政策走向和市場的風(fēng)險(xiǎn)情緒。

綜合來看，黃金市場目前受益于市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的強(qiáng)烈支撐，加上全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的存在，短期內(nèi)黃金價(jià)格仍有上行的空間。然而，黃金能否突破2500美元的心理關(guān)口，仍需觀察美元走勢(shì)和全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步表現(xiàn)。

未來幾天，投資者應(yīng)密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要的發(fā)布和鮑威爾的講話，這將為市場提供更明確的方向指引。在此之前，黃金價(jià)格可能會(huì)在2440至2480美元區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，等待新的驅(qū)動(dòng)因素出現(xiàn)。

截至北京時(shí)間19:56，現(xiàn)貨黃金報(bào)2470.38美元/盎司。短期內(nèi)金價(jià)可能維持震蕩走勢(shì)，投資者需謹(jǐn)慎操作，避免在市場波動(dòng)中遭受不必要的損失。