匯通財(cái)經(jīng)APP訊——以下是恒泰期貨今日早間交易策略，覆蓋品種有：宏觀分析、原油燃料油等能源化工、玉米生豬等農(nóng)產(chǎn)品、黑色系如鐵礦石焦煤焦炭螺紋鋼、有色系如工業(yè)硅碳酸鋰等。




宏觀要聞

1、8月貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)報(bào)價(jià)公布，1年期LPR為3.35%，上月為3.35%；5年期以上LPR為3.85%，上月為3.85%。

2、據(jù)住建部網(wǎng)站8月20日消息，8月19日，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部黨組書記、部長倪虹主持召開黨組(擴(kuò)大)會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，切實(shí)把思想和行動(dòng)統(tǒng)一到黨中央精神上來，集中力量抓好改革任務(wù)的落實(shí)，以進(jìn)一步全面深化改革為強(qiáng)大動(dòng)力，推進(jìn)住房城鄉(xiāng)建設(shè)各項(xiàng)工作取得新成效。一要舉全部之力抓改革任務(wù)落實(shí)。二要下大力氣完成全年目標(biāo)任務(wù)。三要更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全。四要加強(qiáng)依法行政和作風(fēng)建設(shè)。扎實(shí)做好住房城鄉(xiāng)建設(shè)立法工作，大力推進(jìn)嚴(yán)格規(guī)范公正文明執(zhí)法，增強(qiáng)運(yùn)用法治思維和法治方式推動(dòng)工作的能力，不斷提升住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作法治化水平。

3、工信部部長金壯龍?jiān)谌嗣袢請(qǐng)?bào)發(fā)文指出，信息基礎(chǔ)設(shè)施是實(shí)體經(jīng)濟(jì)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)深度融合的先決條件。要加強(qiáng)戰(zhàn)略布局，加快建設(shè)高速泛在、天地一體、云網(wǎng)融合、智能敏捷、綠色低碳、安全可控的智能化綜合性數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施。建立健全信息基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌規(guī)劃、整體布局和協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)的體制機(jī)制，適度超前建設(shè)5G、算力等信息基礎(chǔ)設(shè)施，深入推進(jìn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展，深化“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合創(chuàng)新和規(guī)模化應(yīng)用。發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，推進(jìn)第六代移動(dòng)通信(6G)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)研發(fā)。加強(qiáng)交通、能源、市政等傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化、智能化改造，形成適應(yīng)智能經(jīng)濟(jì)、智能社會(huì)需要的基礎(chǔ)設(shè)施體系。健全網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全保障政策、制度、標(biāo)準(zhǔn)體系，提升網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全保障能力。

4、心脈醫(yī)療公告，近日，國家醫(yī)療保障局辦公室對(duì)公司Castor胸主動(dòng)脈覆膜支架及輸送系統(tǒng)的價(jià)格問題提出問詢，引發(fā)市場關(guān)注。在經(jīng)營過程中，公司嚴(yán)格遵守醫(yī)療器械行業(yè)的各項(xiàng)法律、法規(guī)、規(guī)范性政策，高度關(guān)注產(chǎn)品定價(jià)合規(guī)性及患者利益，始終貫徹合規(guī)經(jīng)營理念，將患者的利益置于核心地位。在2024年上半年，公司曾向國家醫(yī)療保障局相關(guān)部門、相關(guān)地方醫(yī)保局等進(jìn)行過匯報(bào)和溝通，結(jié)合行業(yè)內(nèi)同類產(chǎn)品的定價(jià)體系，對(duì)問詢函相關(guān)問題進(jìn)行了初步答復(fù)和解釋，并承諾了對(duì)Castor產(chǎn)品降價(jià)及初步的降幅，也表態(tài)未來愿在集采規(guī)則范圍內(nèi)進(jìn)一步降價(jià)。公司愿意在國家醫(yī)保局指導(dǎo)下進(jìn)一步主動(dòng)進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，使優(yōu)秀的產(chǎn)品惠及更多患者。

5、工信部、自然資源部向中國稀土、北方稀土發(fā)布通知，2024年第二批稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)分別為135000噸、127000噸。2024年前兩批合計(jì)稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)分別為270000噸、254000噸。

6、貴州省財(cái)政廳官網(wǎng)披露，截至目前，財(cái)政部下達(dá)我省2024年新增地方政府債務(wù)限額573億元，其中：新增一般債務(wù)限額143億元(88億元為提前下達(dá)數(shù)已納入年初預(yù)算安排、本次下達(dá)55億元)，新增專項(xiàng)債務(wù)限額430億元(145億元為提前下達(dá)數(shù)已納入年初預(yù)算安排、本次下達(dá)285億元)。 2024年，預(yù)計(jì)我省發(fā)行地方政府債券規(guī)模為2395.48億元，其中：再融資債券1713.42億元、新增債券682.06億元。截至目前，我省已發(fā)行地方政府債券1430.41億元，其中：再融資債券1344.19億元、新增債券86.22億元。

商品期貨

1.美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布數(shù)據(jù)，民間出口商報(bào)告對(duì)中國出口銷售13.2萬噸大豆，對(duì)墨西哥出口銷售239492噸大豆，均于2024/2025年度交貨。美國大豆的市場年度始于9月1日。

2.倫敦金屬交易所(LME)期貨和期權(quán)數(shù)據(jù)顯示，截至8月16日當(dāng)周，投機(jī)者已經(jīng)將LME銅的凈多頭增加644手至60029手。只做多的多頭頭寸減少7960手至386888手，為五個(gè)月來的最低水平。只做空的空頭頭寸減少8604手至326859手。

3.歐洲交易商表示，截至目前，有五家公司參與了周二由約旦國家谷物采購商舉行的12萬噸小麥招標(biāo)。交易商表示，據(jù)信參與者是Viterra、Ameropa、anderson、CHS和AlDahra，并稱尚未進(jìn)行收購，預(yù)計(jì)周二晚些時(shí)候?qū)⒐冀Y(jié)果。

4.偉明環(huán)保在互動(dòng)平臺(tái)表示，公開信息顯示印尼擬暫停RKEF法生產(chǎn)鎳生鐵的鎳冶煉項(xiàng)目。公司采用富氧側(cè)吹工藝生產(chǎn)高冰鎳，項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)入最后階段，與上述工藝不同，項(xiàng)日現(xiàn)在沒有受到影響。

5.據(jù)歐盟委員會(huì)，截至8月18日，歐盟2024/2025年棕櫚油進(jìn)口量為35萬噸，而去年同期為51萬噸。油菜籽進(jìn)口量為49萬噸，而去年同期為36萬噸。大豆進(jìn)口量為164萬噸，而去年同期為195萬噸。玉米進(jìn)口量為291萬噸，而去年同期為228萬噸。

6.據(jù)報(bào)道，今日18時(shí)，一列滿載著日用百貨、汽車零配件、機(jī)械設(shè)備等貨物的中歐班列從霍爾果斯站開出，開往波蘭羅茲站，標(biāo)志著今年以來新疆鐵路通行中歐(中亞)班列數(shù)量超1萬列，較去年提前20天實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，有力保障了國際供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定暢通，為促進(jìn)中歐經(jīng)貿(mào)往來注入新動(dòng)能。

能化板塊

原油
基本面/盤面：油價(jià)暴跌刷新半年來低點(diǎn)，國內(nèi)油價(jià)在人民幣大幅升值壓力下跌幅顯著。油價(jià)近期走勢波動(dòng)明顯加劇，大開大合的行情令市場難以操作。出現(xiàn)此極端行情背后的原因?yàn)榈鼐?、宏觀等多重關(guān)鍵影響因素切換下所導(dǎo)致。雖然短期油價(jià)走勢趨弱，但跌幅明顯超預(yù)期，考慮到油價(jià)處在2年來區(qū)間低位，行情出現(xiàn)反復(fù)仍是大概率事件，注意節(jié)奏把握，控制好風(fēng)險(xiǎn)。操作策略：逢低多吸。

燃料油
基本面/盤面：燃油短期受油價(jià)影響，跌幅顯著。出現(xiàn)此極端行情背后的原因?yàn)榈鼐?、宏觀等多重關(guān)鍵影響因素切換下所導(dǎo)致考慮?；久鎭砜?，目前低硫需求端仍然疲軟，海外汽油裂解位于年內(nèi)低位水平區(qū)間，成品油旺季消費(fèi)并不明顯。短期交易者留意風(fēng)險(xiǎn)。操作策略：觀望。

瀝青
基本面/盤面：瀝青基本面矛盾依舊。雖然在華東、華南等地梅雨季節(jié)結(jié)束，瀝青需求逐漸回暖。而相對(duì)高庫存下，煉廠壓低供應(yīng)減少利潤虧損，以低價(jià)銷量來維持產(chǎn)銷弱平衡。由于累庫偏高和利潤偏低，瀝青上行空間仍相對(duì)有限。操作策略：觀望。

甲醇
基本面/盤面：內(nèi)地前期檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，供應(yīng)或大幅增量；港口主力區(qū)域補(bǔ)給相對(duì)較少，但流通貨源依舊充裕。需求方面，下游消費(fèi)動(dòng)能不足，較難打破僵局。操作策略： 震蕩下行，9-1正套。

LLDPE
基本面/盤面：供應(yīng)預(yù)計(jì)維持緩慢回歸趨勢，暫無計(jì)劃檢修裝置；下游農(nóng)膜和包裝膜行業(yè)開工率均有小幅上漲預(yù)期，來自需求端的支持預(yù)計(jì)增強(qiáng)，市場預(yù)期也有增強(qiáng)預(yù)期；而社會(huì)樣本倉庫庫存或小幅積累，抵消成本端支撐增強(qiáng)利好。所以下周來看，LLDPE 供需矛盾不大，支撐尚在，預(yù)計(jì)區(qū)間整理為主。操作策略：震蕩偏弱。

PP
基本面/盤面：裝置回歸導(dǎo)致供應(yīng)增加，市場仍然弱勢震蕩。供給端：計(jì)劃內(nèi)檢修損失量大幅縮量，8月產(chǎn)量有所增加。需求端疲軟來自下游制造業(yè)訂單不足，同時(shí)疊加成品庫存積壓抑制資金流轉(zhuǎn)。供應(yīng)端雖有新增擴(kuò)能空窗期利好，難敵需求弱勢的拖累壓力。成本端相對(duì)高位成為產(chǎn)品保駕護(hù)航短期籌碼，在弱需求與弱預(yù)期同時(shí)沖擊下，預(yù)計(jì)震蕩走弱。操作策略：震蕩。

PVC
基本面/盤面：國際能源因地緣沖突持續(xù)上漲，帶動(dòng)大宗商品看漲心態(tài)，然國內(nèi)制造業(yè)景氣下降，及PVC行業(yè)庫存持續(xù)增加，市場對(duì)于供需雙弱心態(tài)看淡；周內(nèi) PVC 生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量與上周相當(dāng)，但在國內(nèi)外需求淡季影響下，行業(yè)庫存環(huán)比走高，現(xiàn)貨重心承壓，加之成本面短期弱勢支撐不足，現(xiàn)貨市場提漲空間有限，考慮近期宏觀與政策后續(xù)支撐下降，PVC 現(xiàn)貨市場預(yù)期繼續(xù)弱勢震蕩。操作策略：震蕩偏弱。

農(nóng)產(chǎn)品板塊

玉米
基本面/盤面：三季度份國內(nèi)玉米供應(yīng)逐步下滑，不過飼料糧整體仍充足，預(yù)計(jì)玉米價(jià)格以區(qū)間震蕩偏弱行情為主。操作策略：觀望。

生豬
基本面/盤面：按照能繁母豬存欄量變化粗略估算，下半年出欄量較去年同期減少4.3%左右。消費(fèi)需求四季度要好于三季度，整體謹(jǐn)慎偏樂觀，生豬供需由上半年的相對(duì)平衡過渡到緊平衡階段。建議豬價(jià)回調(diào)后逢低做多。操作策略：逢低做多。

黑色板塊

鐵礦石
基本面/盤面：供給上，45港到港總量整體處于中性偏低水平。國內(nèi)礦山產(chǎn)能利用率維穩(wěn)。供給端逐步處于平衡格局。需求上，下游鋼廠鐵水產(chǎn)量企穩(wěn)，45港口的疏港量微增，但高溫多雨的季節(jié)性淡季暫未走出，鐵礦需求處于中性水平。因鐵礦石估值偏低，而產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋格局趨弱，當(dāng)前礦價(jià)暫不具備下跌的趨勢性行情驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)短期呈現(xiàn)階段性弱穩(wěn)格局。中長期來看，礦價(jià)的回升需關(guān)注宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)暖以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需的調(diào)整。操作策略：觀望。

焦煤
基本面/盤面：供給上，海外方面，蒙煤進(jìn)口恢復(fù)，中蒙邊境口岸通關(guān)車數(shù)維持高位。國內(nèi)方面，前期受煤礦事故影響削弱，煤礦緩慢復(fù)產(chǎn)。焦煤供應(yīng)較為平衡。需求上，焦鋼企焦炭日均產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)微降。長流程產(chǎn)能仍在高位，焦煤需求存在一定支撐?？傮w上，焦煤市場供需逐步平衡，下游成材開始去庫有效改善了爐料端補(bǔ)庫空間，焦炭第四輪提降逐步開啟但對(duì)市場影響較小。在產(chǎn)業(yè)端驅(qū)動(dòng)逐步形成的格局下，預(yù)計(jì)短期焦煤處于震蕩調(diào)整階段。操作策略：觀望。

焦炭
基本面/盤面：供給上，焦企焦炭第四輪提降落地，焦化利潤有所回調(diào)，焦企開工率和產(chǎn)能利用率微降。需求上，下游鋼廠補(bǔ)庫需求趨緩，采購積極性不高，但鐵水產(chǎn)量暫無下行預(yù)期，焦炭需求支撐仍在?？傮w上，焦炭市場供需基本面相對(duì)偏寬松，預(yù)計(jì)短期焦炭處于震蕩整理階段。中長期來看，焦炭價(jià)格的回升需關(guān)注宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)暖以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需的調(diào)整。操作策略：觀望。

螺紋鋼
基本面/盤面：供給上，黑色產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需調(diào)整，成材利潤有所收窄，當(dāng)前提產(chǎn)復(fù)產(chǎn)偏緩。需求上，地產(chǎn)端新開工仍弱于預(yù)期?；ǘ嗽诘胤秸畟鶆?wù)化解要求加嚴(yán)的背景下，資金依然緊張，各地項(xiàng)目開工緩慢。現(xiàn)貨市場交易來看，鋼材成交量均值下移，新舊國標(biāo)政策影響市場情緒?？傮w上，預(yù)期和現(xiàn)實(shí)需求之間的預(yù)期差仍將是黑色市場的核心交易邏輯，鐵水復(fù)產(chǎn)情況和成材去庫速度是核心增量信息，淡季基本面偏弱仍是主導(dǎo)盤面走勢的主要因素，預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)呈現(xiàn)偏弱格局下的震蕩反復(fù)。需持續(xù)關(guān)注宏觀預(yù)期的擺動(dòng)、階段性補(bǔ)庫需求釋放以及出口回暖帶來的驅(qū)動(dòng)力。操作策略：觀望。

有色板塊

工業(yè)硅
基本面/盤面：供應(yīng)端，豐水期西南復(fù)產(chǎn)復(fù)工超預(yù)期，西北大廠產(chǎn)量高位，供給寬松格局未改；需求端，多晶硅減產(chǎn)仍在持續(xù)，有機(jī)硅及鋁合金需求一般。庫存持續(xù)累庫，較往年壓力更盛。疊加豐水期成本較往年平均下跌1000元/噸，成本支撐加弱，中長期來看受基本面及成本均無利多因素出現(xiàn)，硅價(jià)暫未企穩(wěn)，仍然維持偏弱看待。操作策略：偏多。

碳酸鋰
基本面/盤面：供應(yīng)端，碳酸鋰產(chǎn)量仍處往年同期高位，周度產(chǎn)量穩(wěn)定萬數(shù)以上，疊加目前仍處鹽湖產(chǎn)量釋放，碳酸鋰供應(yīng)預(yù)計(jì)仍將延續(xù)寬松狀態(tài)。需求端維持買漲不買跌心態(tài)，因此隨著鋰佳長期破位下跌，下游補(bǔ)庫需求難以釋放，且磷酸鐵鋰及三元材料月度產(chǎn)量增速放緩，需求維持弱勢。整體來看，基本面供需矛盾難以消解，暫無利好條件支撐鋰價(jià)強(qiáng)勢反彈，中長期維持偏空觀點(diǎn)。操作策略：逢空。


【姓名：宋棟鳴】
【投資咨詢編號(hào)：Z0014510】

本報(bào)告由恒泰期貨研究所制作，在未獲得恒泰期貨股份有限公司授權(quán)的情況下，任何人和單位不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行任何形式的修改、發(fā)布和復(fù)制。本報(bào)告基于本公司期貨研究人員采用可信的公開資料和實(shí)地調(diào)研資料，但本公司對(duì)所用信息準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，且本報(bào)告中的資料、建議、預(yù)測均反映報(bào)告初次發(fā)布時(shí)的判斷，可能會(huì)隨時(shí)調(diào)整，報(bào)告中的信息或所表達(dá)的意見不構(gòu)成交易、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，本公司不就報(bào)告中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議作任何擔(dān)保。同時(shí)提醒期貨交易者，期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。

恒泰期貨公司授權(quán)由“專注國內(nèi)期貨衍生品交易的專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【匯通財(cái)經(jīng) www.fx678.com 】轉(zhuǎn)發(fā)