匯通財(cái)經(jīng)APP訊——近期，鋁市場(chǎng)表現(xiàn)出強(qiáng)勁的上升勢(shì)頭。倫敦金屬交易所（LME）期鋁在本周錄得自今年4月中旬以來(lái)的最大單周漲幅，而上海期貨交易所的鋁合約也同樣迎來(lái)了顯著的漲幅。這一輪漲勢(shì)主要受益于原材料供應(yīng)的緊張以及市場(chǎng)對(duì)美國(guó)下月降息的預(yù)期。

截至周五(8月23日)北京時(shí)間15:09，LME三個(gè)月期鋁合約上漲0.7%，報(bào)每噸2496.50美元，本周累計(jì)上漲了5.5%。與此同時(shí)，上海期貨交易所主力10月期鋁合約盡管在收盤時(shí)略有回調(diào)，下跌0.1%至每噸19795元（2774.16美元），但周線漲幅依然達(dá)到了2.5%。

基本面與消息面分析

鋁價(jià)的上漲首先得益于供應(yīng)端的緊張局勢(shì)。近期，全球范圍內(nèi)氧化鋁和鋁土礦的供應(yīng)持續(xù)吃緊，這直接推高了鋁的生產(chǎn)成本，并支撐了市場(chǎng)價(jià)格。尤其是在氧化鋁市場(chǎng)，供應(yīng)短缺的情況尤為明顯，多個(gè)主要產(chǎn)區(qū)的庫(kù)存已接近歷史低位。

一位市場(chǎng)貿(mào)易商表示，如果氧化鋁和鋁土礦市場(chǎng)的緊張局面持續(xù)，鋁價(jià)有可能進(jìn)一步上漲。雖然LME現(xiàn)貨鋁較三個(gè)月期貨合約的貼水已經(jīng)收窄至每噸17.08美元，是5月1日以來(lái)的最低水平，但這并不意味著鋁供應(yīng)短缺。事實(shí)上，LME鋁庫(kù)存雖降至5月8日以來(lái)最低的877950噸，但目前的庫(kù)存水平仍比去年同期高出65%。

在全球最大的鋁消費(fèi)國(guó)中國(guó)，盡管市場(chǎng)整體需求強(qiáng)勁，但庫(kù)存同樣處于高位。上海期貨交易所的滬鋁庫(kù)存已攀升至2023年3月以來(lái)的最高點(diǎn)，這使得市場(chǎng)短期內(nèi)依舊存在供過(guò)于求的隱憂。

技術(shù)面分析與機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

LME期鋁

LME三個(gè)月期鋁合約本周大幅上漲，接近2500美元的關(guān)鍵心理關(guān)口。技術(shù)面上，鋁價(jià)已突破多個(gè)重要阻力位，MACD指標(biāo)顯示出明顯的看漲信號(hào)，且成交量伴隨價(jià)格上漲而放大，顯示出多頭勢(shì)力的增強(qiáng)。

盡管短期內(nèi)鋁價(jià)存在進(jìn)一步上行的空間，但部分分析師提醒，由于價(jià)格上漲過(guò)快，存在短線回調(diào)的可能。尤其是在當(dāng)前的貼水水平收窄至5月以來(lái)最低的情況下，市場(chǎng)可能會(huì)在未來(lái)幾日出現(xiàn)一定的震蕩。

此外，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)下月可能降息的預(yù)期也在一定程度上推動(dòng)了鋁價(jià)的上漲。降息預(yù)期導(dǎo)致美元走軟，提升了以美元計(jì)價(jià)的商品價(jià)格。盡管降息的實(shí)際效果還需觀望，但目前市場(chǎng)情緒明顯偏向樂(lè)觀。



滬鋁

上海期鋁在本周表現(xiàn)出色，盡管在今日收盤時(shí)出現(xiàn)了小幅回調(diào)，但整體趨勢(shì)仍然向好。技術(shù)面上，滬鋁主力合約在突破20日均線后，成功站穩(wěn)在2700美元/噸以上，顯示出多頭力量的強(qiáng)勁。

然而，需注意的是，滬鋁的庫(kù)存水平目前處于較高位置，未來(lái)幾周可能會(huì)對(duì)價(jià)格形成一定的壓制。分析師建議，在當(dāng)前價(jià)位上保持謹(jǐn)慎，特別是對(duì)于短線交易者而言，若市場(chǎng)情緒突然轉(zhuǎn)變，可能會(huì)導(dǎo)致價(jià)格的劇烈波動(dòng)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，由于供應(yīng)緊張的局面持續(xù)，鋁現(xiàn)貨價(jià)格同樣受到了提振。盡管LME現(xiàn)貨鋁的貼水有所收窄，但在實(shí)際交易中，現(xiàn)貨鋁的需求依然強(qiáng)勁，尤其是在亞洲市場(chǎng)。

然而，值得注意的是，部分現(xiàn)貨買家開(kāi)始對(duì)高企的價(jià)格表現(xiàn)出觀望態(tài)度，交易量有所減少。這種情況如果持續(xù)，可能會(huì)對(duì)短期價(jià)格走勢(shì)造成影響。

未來(lái)展望

展望未來(lái)，鋁市場(chǎng)的關(guān)鍵變量仍將集中在供應(yīng)鏈的緊張程度以及全球經(jīng)濟(jì)政策的變化上。尤其是美國(guó)的降息預(yù)期，可能在未來(lái)幾周繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生影響。與此同時(shí)，氧化鋁和鋁土礦供應(yīng)問(wèn)題的持續(xù)緊張，將成為鋁價(jià)能否繼續(xù)上漲的決定性因素。

對(duì)于交易者而言，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，保持靈活的交易策略顯得尤為重要。在操作上，建議在當(dāng)前價(jià)格水平上設(shè)定好關(guān)鍵的支撐和阻力位，密切關(guān)注供應(yīng)鏈的動(dòng)態(tài)變化，避免盲目追漲。

綜上所述，盡管鋁價(jià)近期表現(xiàn)強(qiáng)勁，但市場(chǎng)的潛在不確定性依然存在。保持謹(jǐn)慎并密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向，將是未來(lái)交易中取得成功的關(guān)鍵。