匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二(8月27日)，銅價(jià)繼續(xù)在市場的樂觀情緒中攀升，倫敦金屬交易所（LME）三個(gè)月期銅上漲至六周高點(diǎn)，收于每噸9350美元。盡管市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份降息，這一因素對銅價(jià)構(gòu)成支撐，但需求滯后的現(xiàn)實(shí)和全球供應(yīng)鏈壓力，使得未來銅價(jià)走勢仍充滿不確定性。



需求預(yù)期與供需矛盾

近期銅價(jià)上漲主要受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素的推動(dòng)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾會(huì)議上發(fā)表的講話進(jìn)一步增強(qiáng)了市場對降息的預(yù)期，投資者對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心有所增強(qiáng)。這一預(yù)期激發(fā)了對銅等工業(yè)金屬需求增長的希望。然而，需求的實(shí)際改善仍然有限，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下。

國內(nèi)市場方面， 新能源汽車行業(yè)和綠色能源轉(zhuǎn)型對銅的需求顯著增長。此外，國內(nèi)傳統(tǒng)的需求旺季即將來臨，進(jìn)一步提振了市場對銅價(jià)的預(yù)期。

盡管如此，從長遠(yuǎn)來看，銅的供應(yīng)將面臨挑戰(zhàn)。必和必拓等知名機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到2025年底，全球銅供應(yīng)將出現(xiàn)適度過剩，但隨著未來需求的不斷增長，尤其是來自可再生能源和電網(wǎng)擴(kuò)展的需求，全球銅市場可能在本世紀(jì)晚些時(shí)候出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，進(jìn)而觸發(fā)“價(jià)格飆升”機(jī)制。

短期上行空間有限

LME三個(gè)月期銅在7月19日以來的高點(diǎn)附近盤整，表明市場的上行空間可能有限。盡管市場在降息預(yù)期的推動(dòng)下短期內(nèi)繼續(xù)上漲，但這種漲勢在缺乏實(shí)際需求改善的情況下難以持續(xù)。

另一方面，上海期貨交易所的10月期銅合約也出現(xiàn)了一定程度的上漲，達(dá)到每噸75,010元。不過銅價(jià)的上漲動(dòng)力仍然受到較大抑制。

短期內(nèi)銅價(jià)可能會(huì)繼續(xù)測試上方阻力位，但若沒有進(jìn)一步的利好消息或?qū)嶋H需求的明顯回升，銅價(jià)將難以突破當(dāng)前區(qū)間。市場需要密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化，尤其是中國和美國的制造業(yè)數(shù)據(jù)，以判斷未來銅價(jià)的走勢。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：長期需求支撐銅價(jià)，短期供需不平衡

知名機(jī)構(gòu)的分析師普遍認(rèn)為，盡管短期內(nèi)銅價(jià)受到全球經(jīng)濟(jì)放緩的壓力，但長期需求的持續(xù)增長將為銅價(jià)提供有力支撐。必和必拓對銅的長期前景持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)全球銅供應(yīng)將難以滿足未來十年可再生能源和電網(wǎng)擴(kuò)展的需求。然而，短期內(nèi)的供需不平衡將繼續(xù)制約銅價(jià)的上行空間。

市場參與者普遍認(rèn)為，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的推進(jìn)，銅價(jià)將在未來數(shù)年內(nèi)迎來更大幅度的上漲。但在此之前，市場仍需克服短期的需求不足和供應(yīng)過剩問題。

總體來看，8月27日的銅市行情在市場樂觀情緒的推動(dòng)下有所上漲，但短期內(nèi)仍存在較大的不確定性。盡管降息預(yù)期和長期需求前景為銅價(jià)提供了支撐，但實(shí)際需求的改善和供應(yīng)鏈的恢復(fù)將決定銅價(jià)的未來走勢。

市場應(yīng)密切關(guān)注全球宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化，特別是美國和中國的經(jīng)濟(jì)狀況，以判斷未來銅價(jià)的可能走向。未來幾日，銅價(jià)走勢將主要受美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期、全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及需求變化的影響。