匯通財(cái)經(jīng)APP訊——以下是恒泰期貨今日早間交易策略，覆蓋品種有：宏觀分析、原油燃料油等能源化工、玉米生豬等農(nóng)產(chǎn)品、黑色系如鐵礦石焦煤焦炭螺紋鋼、有色系如工業(yè)硅碳酸鋰等。




宏觀要聞

1、《金融時(shí)報(bào)》文章稱，2040年前后，近80%房屋進(jìn)入“中老年”?！霸谑褂蒙?，要像汽車一樣建立房屋的體檢和保險(xiǎn)制度。”此前，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹曾提到這一點(diǎn)，引發(fā)行業(yè)廣泛關(guān)注。在湖南省副省長(zhǎng)蔣滌非看來(lái)，房屋保險(xiǎn)應(yīng)像汽車保險(xiǎn)一樣，成為我國(guó)一項(xiàng)基礎(chǔ)性的制度安排。他認(rèn)為，房屋保險(xiǎn)本身就是對(duì)房屋安全事故事后補(bǔ)償?shù)母颈ＷC，應(yīng)以政策性保險(xiǎn)為基礎(chǔ)、商業(yè)性保險(xiǎn)為補(bǔ)充，完善房屋保險(xiǎn)體系。推行房屋保險(xiǎn)制度，最關(guān)鍵的問(wèn)題是“錢(qián)由誰(shuí)出”？《實(shí)施方案》可以給我們提供一些啟示：對(duì)于既有房屋中的公共建筑，例如學(xué)校、醫(yī)院、房屋類文物、直管公房、政府辦公場(chǎng)所等，保險(xiǎn)費(fèi)用由房屋使用安全責(zé)任人承擔(dān)。同時(shí)，《實(shí)施方案》鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合社為村集體物業(yè)及村民房屋投保；鼓勵(lì)小區(qū)業(yè)主委員會(huì)、物業(yè)管理委員會(huì)積極籌措資金為本小區(qū)房屋購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)；鼓勵(lì)建筑玻璃幕墻相關(guān)維護(hù)責(zé)任主體投保建筑玻璃幕墻的相關(guān)商業(yè)保險(xiǎn)。此外，也有業(yè)內(nèi)人士表示，允許以(住宅專項(xiàng))維修資金增值收益為對(duì)應(yīng)既有房屋購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)已被實(shí)踐證實(shí)是一條可行的路徑。

2、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—7月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額40991.7億元，同比增長(zhǎng)3.6%。1—7月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額13917.3億元，同比增長(zhǎng)1.0%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額30514.6億元，增長(zhǎng)1.9%；外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額10184.9億元，增長(zhǎng)9.9%；私營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額11031.0億元，增長(zhǎng)7.3%。

3、財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，1-7月，國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入472872.7億元，同比增長(zhǎng)1.6%。1-7月，國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額25701.5億元，同比下降2.0%。1-7月，國(guó)有企業(yè)應(yīng)交稅費(fèi)34872.7億元，同比增長(zhǎng)1.3%。7月末，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率64.9%，上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。

4、八部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好金融支持長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》堅(jiān)持生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展，以科技創(chuàng)新為引領(lǐng)，統(tǒng)籌推進(jìn)生態(tài)環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，進(jìn)一步做好金融支持和服務(wù)工作，更好推動(dòng)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》從大力發(fā)展綠色金融，推動(dòng)綠色金融與科技金融、數(shù)字金融協(xié)同發(fā)展，推動(dòng)綠色金融與普惠金融、養(yǎng)老金融協(xié)同發(fā)展，扎實(shí)做好金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和防控工作等四方面提出16項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，并提出加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)、加強(qiáng)宣傳引導(dǎo)、加強(qiáng)監(jiān)督管理三項(xiàng)保障措施，對(duì)做好金融“五篇大文章”，推動(dòng)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

5、據(jù)國(guó)資委官網(wǎng)，8月26日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委召開(kāi)擴(kuò)大會(huì)議，會(huì)議指出，西部大開(kāi)發(fā)是黨中央作出的重大戰(zhàn)略決策。國(guó)資央企系統(tǒng)要牢固樹(shù)立大局觀念和全局意識(shí)，進(jìn)一步深刻領(lǐng)會(huì)黨中央戰(zhàn)略意圖，準(zhǔn)確把握西部大開(kāi)發(fā)在推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化中的定位和使命，堅(jiān)決扛起推進(jìn)新時(shí)代西部大開(kāi)發(fā)的政治責(zé)任，積極主動(dòng)與西部省份對(duì)接，大力促進(jìn)中央企業(yè)與西部地區(qū)融合發(fā)展，深化東西部協(xié)作推動(dòng)產(chǎn)業(yè)跨地區(qū)梯度轉(zhuǎn)移和優(yōu)化布局，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)等優(yōu)化調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)，在新時(shí)代西部大開(kāi)發(fā)形成新格局中展現(xiàn)更大作為。

6、8月27日，全國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)守護(hù)行動(dòng)工作推進(jìn)會(huì)暨規(guī)直打傳工作座談會(huì)在遼寧大連召開(kāi)。會(huì)議指出，2024年上半年，各級(jí)市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)聚焦維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)秩序、解決人民群眾急難愁盼問(wèn)題，扎實(shí)推進(jìn)價(jià)格監(jiān)督檢查和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)守護(hù)行動(dòng)。全國(guó)共立案查處各類不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)案件6076件，比去年同期增長(zhǎng)29.8%，其中網(wǎng)絡(luò)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)案件2157件，占35.5%，推出了一批制度性成果。

7、國(guó)家醫(yī)保局消息，2023年以來(lái)，北京等多地陸續(xù)將輔助生殖技術(shù)納入醫(yī)保報(bào)銷范圍。此后，多個(gè)省份醫(yī)保部門(mén)積極跟進(jìn)，截至2024年8月1日，已有北京、廣西、內(nèi)蒙古、甘肅、新疆、山東、上海、浙江、江西、青海、吉林、江蘇、河北、安徽、海南15個(gè)省份及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)將輔助生殖技術(shù)納入醫(yī)保報(bào)銷范圍。從2024年9月1日起，福建、河南、陜西、西藏4個(gè)省份也將輔助生殖技術(shù)納入醫(yī)保報(bào)銷范圍。

商品期貨

1.美國(guó)8月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)升至103.3，高于7月向上修正的101.9。消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前就業(yè)形勢(shì)的評(píng)估雖然仍然樂(lè)觀，但持續(xù)減弱，對(duì)未來(lái)就業(yè)市場(chǎng)的評(píng)估更為悲觀。

2.據(jù)歐盟委員會(huì)，截至8月23日，歐盟2024/25年度棕櫚油進(jìn)口量為36萬(wàn)噸，而去年同期為60萬(wàn)噸。

3.波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)周二連續(xù)第二個(gè)交易日下跌，因所有型船運(yùn)價(jià)指數(shù)回落。波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)下滑41點(diǎn)或2.3%，至1721點(diǎn)。

4.美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)公布數(shù)據(jù)，民間出口商報(bào)告對(duì)墨西哥出口銷售127760噸玉米，于2024/2025年度交貨。

5.國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)：2024年7月份全球氧化鋁產(chǎn)量為1215.5萬(wàn)噸，前一個(gè)月修正值為1204.9萬(wàn)噸。

能化板塊

原油：基本面/盤(pán)面：油價(jià)暴跌刷新半年來(lái)低點(diǎn)，國(guó)內(nèi)油價(jià)在人民幣大幅升值壓力下跌幅顯著。油價(jià)近期走勢(shì)波動(dòng)明顯加劇，大開(kāi)大合的行情令市場(chǎng)難以操作。出現(xiàn)此極端行情背后的原因?yàn)榈鼐?、宏觀等多重關(guān)鍵影響因素切換下所導(dǎo)致。雖然短期油價(jià)走勢(shì)趨弱，但跌幅明顯超預(yù)期，考慮到油價(jià)處在2年來(lái)區(qū)間低位，行情出現(xiàn)反復(fù)仍是大概率事件，注意節(jié)奏把握，控制好風(fēng)險(xiǎn)。操作策略：逢低多吸。

燃料油：基本面/盤(pán)面：燃油短期受油價(jià)影響，跌幅顯著。出現(xiàn)此極端行情背后的原因?yàn)榈鼐?、宏觀等多重關(guān)鍵影響因素切換下所導(dǎo)致考慮?；久鎭?lái)看，目前低硫需求端仍然疲軟，海外汽油裂解位于年內(nèi)低位水平區(qū)間，成品油旺季消費(fèi)并不明顯。短期交易者留意風(fēng)險(xiǎn)。操作策略：觀望。

瀝青：基本面/盤(pán)面：瀝青基本面矛盾依舊。雖然在華東、華南等地梅雨季節(jié)結(jié)束，瀝青需求逐漸回暖。而相對(duì)高庫(kù)存下，煉廠壓低供應(yīng)減少利潤(rùn)虧損，以低價(jià)銷量來(lái)維持產(chǎn)銷弱平衡。由于累庫(kù)偏高和利潤(rùn)偏低，瀝青上行空間仍相對(duì)有限。操作策略：觀望。

甲醇：基本面/盤(pán)面：內(nèi)地前期檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，供應(yīng)或大幅增量；港口主力區(qū)域補(bǔ)給相對(duì)較少，但流通貨源依舊充裕。需求方面，下游消費(fèi)動(dòng)能不足，較難打破僵局。操作策略： 震蕩下行，9-1正套。

LLDPE：基本面/盤(pán)面：供應(yīng)預(yù)計(jì)維持緩慢回歸趨勢(shì)，暫無(wú)計(jì)劃?rùn)z修裝置；下游農(nóng)膜和包裝膜行業(yè)開(kāi)工率均有小幅上漲預(yù)期，來(lái)自需求端的支持預(yù)計(jì)增強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期也有增強(qiáng)預(yù)期；而社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存或小幅積累，抵消成本端支撐增強(qiáng)利好。所以下周來(lái)看，LLDPE 供需矛盾不大，支撐尚在，預(yù)計(jì)區(qū)間整理為主。操作策略：震蕩。

PP：基本面/盤(pán)面：裝置回歸導(dǎo)致供應(yīng)增加，市場(chǎng)仍然弱勢(shì)震蕩。供給端：計(jì)劃內(nèi)檢修損失量大幅縮量，8月產(chǎn)量有所增加。需求端疲軟來(lái)自下游制造業(yè)訂單不足，同時(shí)疊加成品庫(kù)存積壓抑制資金流轉(zhuǎn)。供應(yīng)端雖有新增擴(kuò)能空窗期利好，難敵需求弱勢(shì)的拖累壓力。成本端相對(duì)高位成為產(chǎn)品保駕護(hù)航短期籌碼，在弱需求與弱預(yù)期同時(shí)沖擊下，預(yù)計(jì)震蕩走弱。操作策略：震蕩。

PVC：基本面/盤(pán)面：國(guó)際能源因地緣沖突持續(xù)上漲，帶動(dòng)大宗商品看漲心態(tài)，然國(guó)內(nèi)制造業(yè)景氣下降，及PVC行業(yè)庫(kù)存持續(xù)增加，市場(chǎng)對(duì)于供需雙弱心態(tài)看淡；周內(nèi) PVC 生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量與上周相當(dāng)，但在國(guó)內(nèi)外需求淡季影響下，行業(yè)庫(kù)存環(huán)比走高，現(xiàn)貨重心承壓，加之成本面短期弱勢(shì)支撐不足，現(xiàn)貨市場(chǎng)提漲空間有限，考慮近期宏觀與政策后續(xù)支撐下降，PVC 現(xiàn)貨市場(chǎng)預(yù)期繼續(xù)弱勢(shì)震蕩。操作策略：震蕩偏弱。

農(nóng)產(chǎn)品板塊

玉米：基本面/盤(pán)面：三季度份國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)逐步下滑，預(yù)計(jì)9月飼養(yǎng)企業(yè)有補(bǔ)庫(kù)需求，玉米價(jià)格以區(qū)間震蕩偏強(qiáng)行情為主。操作策略：逢低做多。

生豬：基本面/盤(pán)面：當(dāng)前養(yǎng)殖端出欄有增量預(yù)期，而消費(fèi)轉(zhuǎn)好空間有限，預(yù)計(jì)短期豬價(jià)高位回落，但回調(diào)空間有限，9月商品豬出欄價(jià)或在19-21元/公斤區(qū)間震蕩。操作策略：逢低做多。

黑色板塊

鐵礦石：基本面/盤(pán)面：供給上，45港到港總量處于中性水平。國(guó)內(nèi)礦山產(chǎn)能利用率維穩(wěn)。供給端處于偏寬松格局。需求上，45港口的疏港量微降。當(dāng)前鐵礦供需絕對(duì)值仍偏寬松，需求無(wú)法匹配偏高到港量，港口庫(kù)存再次累積，鐵礦基本面改善不明顯，但鋼材終端需求的階段性再調(diào)整維系了產(chǎn)業(yè)鏈的安全邊際，礦價(jià)暫不具備下跌的趨勢(shì)性行情驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)短期礦價(jià)震蕩調(diào)整為主。中期來(lái)看，“金九銀十"需求改善的預(yù)期或?qū)⒊蔀楸P(pán)面的核心交易邏輯，疊加8月底迎來(lái)全球發(fā)運(yùn)淡季、鐵礦石供應(yīng)端的擾動(dòng)，礦價(jià)有望迎來(lái)供需錯(cuò)配下的階段性反彈。操作策略：觀望。

焦煤：基本面/盤(pán)面：供給上，海外方面，蒙煤進(jìn)口恢復(fù)，中蒙邊境口岸通關(guān)車數(shù)維持高位。國(guó)內(nèi)方面，區(qū)域內(nèi)煤礦維持先前開(kāi)工水平，焦煤供應(yīng)偏寬松。需求上，焦鋼價(jià)格博弈激烈，近日焦炭第六輪提降落地，焦企在虧損狀態(tài)以及下游鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑背景下，提產(chǎn)意向一般。總體上，焦炭的第六輪提降落地執(zhí)行，第七輪提降尚在博弈，焦煤市場(chǎng)供需弱穩(wěn)平衡。后期需關(guān)注旺季下游采購(gòu)需求以及鐵水復(fù)產(chǎn)節(jié)奏和力度。操作策略：觀望。

焦炭：基本面/盤(pán)面：供給上，焦企焦炭第六輪提降落地，焦化利潤(rùn)持續(xù)回調(diào)，焦企開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率微降。需求上，下游鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求趨緩，采購(gòu)積極性不高，且鐵水產(chǎn)量仍有下降預(yù)期，焦炭需求維持弱穩(wěn)支撐?？傮w上，焦炭市場(chǎng)供需基本面相對(duì)寬松，預(yù)計(jì)短期焦炭處于震蕩整理階段。中長(zhǎng)期來(lái)看，焦炭?jī)r(jià)格的回升需關(guān)注宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)暖以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需的調(diào)整。操作策略：觀望。

螺紋鋼：基本面/盤(pán)面：供給上，鋼廠長(zhǎng)短流程利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋格局基本結(jié)束，但周內(nèi)鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏受新舊國(guó)標(biāo)轉(zhuǎn)換以及產(chǎn)能調(diào)整等因素影響，提產(chǎn)復(fù)產(chǎn)偏緩。需求上，當(dāng)前處于淡旺季切換階段疊加舊國(guó)標(biāo)去庫(kù)順暢，周內(nèi)螺紋鋼需求維持增長(zhǎng)趨勢(shì)；熱卷表需拐點(diǎn)顯現(xiàn)，卷螺庫(kù)存均實(shí)現(xiàn)去化?？傮w上，產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋結(jié)束、淡旺季切換下需求預(yù)期調(diào)整是當(dāng)前鋼材盤(pán)面走勢(shì)的增量信息，預(yù)計(jì)短期卷螺呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)格局。后續(xù)關(guān)注需求表現(xiàn)以及卷螺去庫(kù)幅度，這將決定后市是否具備向上驅(qū)動(dòng)力。操作策略：震蕩偏強(qiáng)。

有色板塊

工業(yè)硅：基本面/盤(pán)面：供應(yīng)端，豐水期西南復(fù)產(chǎn)復(fù)工超預(yù)期，西北大廠產(chǎn)量高位，供給寬松格局未改；需求端，多晶硅減產(chǎn)仍在持續(xù)，有機(jī)硅及鋁合金需求一般。庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，較往年壓力更盛。疊加豐水期成本較往年平均下跌1000元/噸，成本支撐加弱，中長(zhǎng)期來(lái)看受基本面及成本均無(wú)利多因素出現(xiàn)，硅價(jià)暫未企穩(wěn)，仍然維持偏弱看待。操作策略：觀望.

碳酸鋰:基本面/盤(pán)面：供應(yīng)端，碳酸鋰產(chǎn)量仍處往年同期高位，周度產(chǎn)量穩(wěn)定萬(wàn)數(shù)以上，疊加目前仍處鹽湖產(chǎn)量釋放，碳酸鋰供應(yīng)預(yù)計(jì)仍將延續(xù)寬松狀態(tài)。需求端維持買(mǎi)漲不買(mǎi)跌心態(tài)，因此隨著鋰佳長(zhǎng)期破位下跌，下游補(bǔ)庫(kù)需求難以釋放，且磷酸鐵鋰及三元材料月度產(chǎn)量增速放緩，需求維持弱勢(shì)。整體來(lái)看，基本面供需矛盾難以消解，暫無(wú)利好條件支撐鋰價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈，中長(zhǎng)期維持偏空觀點(diǎn)。操作策略：逢高沽空。


【姓名：宋棟鳴】
【投資咨詢編號(hào)：Z0014510】

本報(bào)告由恒泰期貨研究所制作，在未獲得恒泰期貨股份有限公司授權(quán)的情況下，任何人和單位不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行任何形式的修改、發(fā)布和復(fù)制。本報(bào)告基于本公司期貨研究人員采用可信的公開(kāi)資料和實(shí)地調(diào)研資料，但本公司對(duì)所用信息準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，且本報(bào)告中的資料、建議、預(yù)測(cè)均反映報(bào)告初次發(fā)布時(shí)的判斷，可能會(huì)隨時(shí)調(diào)整，報(bào)告中的信息或所表達(dá)的意見(jiàn)不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，本公司不就報(bào)告中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議作任何擔(dān)保。在恒泰期貨股份有限公司及其研究人員知情的范圍內(nèi)，恒泰期貨股份有限公司及其期貨研究人員以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評(píng)價(jià)或推薦的產(chǎn)品不存在任何利害關(guān)系，同時(shí)提醒期貨交易者，期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。

恒泰期貨公司授權(quán)由“專注國(guó)內(nèi)期貨衍生品交易的專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【匯通財(cái)經(jīng) www.fx678.com 】轉(zhuǎn)發(fā)