匯通財經APP訊——周三（8月28日）歐盤時段，美國天然氣期貨延續(xù)下跌趨勢，連續(xù)七個交易日下跌，因市場進入10月期貨合約。受天氣驅動的需求下降和庫存過剩的影響，天然氣期貨在50日和200日移動均線以下交易。這種看跌趨勢將天然氣價格推近近期低點，并引發(fā)進一步下跌的擔憂。



庫存過剩和天氣狀況增加了看跌情緒

持續(xù)的看跌情緒在很大程度上是由高庫存水平加劇的供應過剩所驅動的。美國能源情報署(EIA)報告稱，截至8月16日當周，美國新增儲油350億立方英尺(Bcf)，超出市場預期，加劇了對供應過剩的擔憂。目前的儲存量水平比五年平均水平高出12.6%，給價格帶來了額外的壓力。

天氣狀況也導致了市場的疲軟。雖然美國中西部北部創(chuàng)紀錄的高溫推動了電力行業(yè)的強勁需求，但8月底的高溫意味著這種需求的增長可能是短暫的。隨著氣溫下降，尤其是美國北部地區(qū)，天然氣的總體需求預計將大幅下降，進一步抑制價格前景。

高煤炭庫存帶來了額外的風險

煤炭庫存高企正對天然氣價格產生間接壓力，這也加劇了悲觀前景。EBW分析公司的分析師指出，燃煤電廠的長期“要么接受要么付費”合同可能導致燃燒煤炭的“不經濟”決定，即使目前的黑暗價差很低。這種情況對電力市場構成利空威脅，進而對天然氣價格構成利空威脅。

市場展望：看跌趨勢可能持續(xù)

短期內，天然氣的前景仍然悲觀。隨著淡季臨近，庫存水平高企，預計價格將陷入困境。

雖然任何夏末的熱浪都可能提供暫時的支撐，但在冬季供暖季節(jié)之前，價格不太可能大幅回升。交易商應密切關注即將發(fā)布的EIA庫存報告、天氣預報和全球需求趨勢，以尋找市場狀況可能發(fā)生變化的任何跡象?？傮w而言，市場仍然容易受到進一步下跌的影響，因為推動看跌趨勢的基本面因素幾乎沒有減弱的跡象。

技術分析


（COMEX天然氣期貨日圖 來源：易匯通）

經過一個相當動蕩的夏季后，天然氣價格有所回落。加沙地區(qū)和以色列的停火協(xié)議已經達成，歐洲天然氣儲存量超過90%，加之需求低迷，天然氣價格大幅飆升的催化劑并不多。天然氣價格將在一段時間內停留在這種橫盤走勢中，直到出現(xiàn)新的催化劑來改變局面。

如果更多看漲消息出現(xiàn)并拉高天然氣價格，請期待移動平均線作為上行阻力。首先，200日簡單移動平均線(SMA)和2.30美元和2.36美元附近的55日移動平均線已經大幅上漲。進一步上漲，可能會測試100日移動均線2.41美元。

下行方面，2.13美元的壓力正在積聚，可能被再次跌破。如果價格持續(xù)下降，將會測試2美元價格水平，并可能跌破這一水平。雖然還很遙遠，但跌破2.00美元可能意味著測試8月低點1.93美元。

北京時間20:01，COMEX天然氣期貨報2.057美元/百萬英熱，跌幅1.34%。