周五(8月30日)美元兌主要貨幣交投近一周高位，有望結束五周的跌勢，此前強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)削弱了對美聯(lián)儲大幅降息的押注。
隨著美國大選臨近，花旗集團堅持看漲美元。策略師強調做多美元兌貿(mào)易伙伴國貨幣籃子，做空歐元是“最明確的選舉交易”。
花旗集團的貨幣策略師堅持他們的觀點，即美元將在總統(tǒng)大選之前上漲——盡管美元正邁向去年12月以來的最大月度跌幅。
該銀行的外匯策略團隊周四強調美元相對于一籃子新興市場和發(fā)達市場貨幣（從歐元到人民幣和墨西哥比索）的上漲潛力，原因是交易員考慮到唐納德·特朗普在11月大選中獲勝的潛在影響。
到目前為止，選舉的影響被美聯(lián)儲預計下月開始降息的預期所掩蓋，這激勵投資者在債券收益率下降的情況下將資金移出美國。
但該銀行對美元看漲觀點的主要驅動因素是特朗普第二任期內(nèi)可能出臺的更保護主義的貿(mào)易政策。包括Daniel Tobon和Luis Costa在內(nèi)的策略師們在報告中寫道，例如，更高的關稅可能會減少進口，遏制美元在全球市場上的外流。
“美國大選進入一個最終可交易的階段，”策略師們寫道，“我們認為，做空歐元/美元是G10國家中最明確的選舉交易?！?/strong>
在中國，關稅沖擊可能會促使政策制定者容忍人民幣走弱，以抵消對經(jīng)濟的打擊。策略師們表示，在歐洲，美國的保護主義政策可能會沖擊德國制造業(yè)，推動通貨緊縮，并影響與中國的貿(mào)易。
“市場具有前瞻性，我們預計任何由于選舉引發(fā)的美元走強將在選舉前被定價，我們可能會看到美元在11月前達到高點，”Tobon和他的團隊說。
今年夏天早些時候，有人對“特朗普交易”表現(xiàn)出濃厚興趣——交易者押注于債券收益率上升和美元走強，認為特朗普第二任期將推高通脹。但隨著副總統(tǒng)卡馬拉·哈里斯攪動競選局勢并抹去了特朗普在民調中的優(yōu)勢，最近幾周這種興趣有所減弱。
與此同時，由于交易員為美聯(lián)儲轉向降息做準備，美元指數(shù)在8月份下跌約1.7%，有望創(chuàng)下今年最差月度表現(xiàn)?；ㄆ觳呗詭熅娣Q，經(jīng)濟可能在決定美元走向方面起主導作用。
“美聯(lián)儲的鴿派轉向最近確實在壓低美元，這與我們基于選舉的強勢美元觀點直接相悖，”花旗策略師寫道，“美國經(jīng)濟如何發(fā)展——以及這對美聯(lián)儲定價意味著什么——如果重新定價依然激進，可能會比選舉本身更重要?！?/p>
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