匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二（9月3日），國(guó)際黃金市場(chǎng)略微承壓，黃金價(jià)格小幅走低，投資者正靜候一系列美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布，以判斷美聯(lián)儲(chǔ)在本月可能的降息幅度。此時(shí)，黃金市場(chǎng)正面臨多方面因素的影響，從技術(shù)面到基本面，以及市場(chǎng)預(yù)期的變化，都在對(duì)金價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生重大影響。

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期與美元走勢(shì)

自2017年以來，9月通常是黃金回報(bào)率較低的月份。這一現(xiàn)象與交易員們?cè)谙募拘菁俸蟮幕貧w有關(guān)。今年，市場(chǎng)上有一些指標(biāo)顯示，金價(jià)回調(diào)的可能性正在上升。主要原因在于，美聯(lián)儲(chǔ)在8月20日杰克遜霍爾會(huì)議后計(jì)劃在月底降息，這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于降息幅度的猜測(cè)。目前，市場(chǎng)對(duì)于25個(gè)基點(diǎn)與50個(gè)基點(diǎn)的降息幅度存在分歧。

聯(lián)邦基金利率通常與美國(guó)2年期國(guó)債收益率的走勢(shì)密切相關(guān)。上周，美國(guó)2年期國(guó)債收益率跌至3.87%的新低，遠(yuǎn)低于當(dāng)前5.25%-5.5%的聯(lián)邦基金目標(biāo)利率。這一走勢(shì)增加了美聯(lián)儲(chǔ)可能降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性。目前，互換市場(chǎng)認(rèn)為50個(gè)基點(diǎn)降息的概率為38%，而一周前這一概率僅為24%。如果美聯(lián)儲(chǔ)采取更大幅度的降息，這將可能進(jìn)一步削弱美元，從而推動(dòng)金價(jià)上漲。然而，市場(chǎng)也可能已經(jīng)將這一風(fēng)險(xiǎn)因素充分計(jì)入，導(dǎo)致金價(jià)在過去兩周保持在2500美元左右的區(qū)間。

金價(jià)承壓于兩周高點(diǎn)

美元在兩周高點(diǎn)附近徘徊，這對(duì)黃金構(gòu)成了壓力。美元走強(qiáng)通常會(huì)削弱黃金對(duì)其他貨幣持有者的吸引力。在缺乏新的積極催化劑的情況下，金價(jià)難以重返歷史高點(diǎn)附近。然而，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出疲軟跡象，而美聯(lián)儲(chǔ)采取大幅降息的可能性增強(qiáng)，金價(jià)可能會(huì)受到支撐并出現(xiàn)上漲。

OANDA亞太區(qū)高級(jí)市場(chǎng)分析師Kelvin Wong指出，“如果我們看到美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)疲軟，且美聯(lián)儲(chǔ)確認(rèn)啟動(dòng)長(zhǎng)期降息周期，金價(jià)可能會(huì)進(jìn)一步上漲。今年金價(jià)有可能高達(dá)2640美元?！?br>

投資者關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

投資者目前的關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向即將公布的美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。根據(jù)接受知名機(jī)構(gòu)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，美國(guó)預(yù)計(jì)將新增16.5萬個(gè)就業(yè)崗位。與此同時(shí)，ISM調(diào)查、JOLTS職位空缺以及ADP就業(yè)報(bào)告也受到市場(chǎng)的密切關(guān)注。這些數(shù)據(jù)將為美聯(lián)儲(chǔ)的決策提供重要參考。

交易員們預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)在9月17日至18日的政策會(huì)議上降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為31%，降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為69%。然而，上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月消費(fèi)者支出回升，這對(duì)降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期形成了一定的對(duì)抗。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：黃金的投資價(jià)值

高盛在其最新報(bào)告中指出，黃金“仍然是我們對(duì)沖地緣政治和金融風(fēng)險(xiǎn)的首選工具。”高盛進(jìn)一步表示，美聯(lián)儲(chǔ)即將降息以及新興市場(chǎng)央行的購(gòu)買行為為黃金市場(chǎng)提供了額外支持。因此，高盛建議投資者做多黃金。

總體來看，黃金市場(chǎng)面臨復(fù)雜的影響因素。盡管美元強(qiáng)勢(shì)和市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的預(yù)期對(duì)金價(jià)形成了壓力，但美聯(lián)儲(chǔ)的降息可能性及地緣政治和金融風(fēng)險(xiǎn)的增加依然為黃金提供了支撐。投資者應(yīng)密切關(guān)注即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)的政策動(dòng)向，以調(diào)整投資策略。

黃金價(jià)格近期受多方面因素影響，美元強(qiáng)勢(shì)和市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的猜測(cè)共同制約了金價(jià)的走勢(shì)。技術(shù)面和基本面的雙重影響，使得市場(chǎng)對(duì)黃金的未來走勢(shì)充滿不確定性。投資者應(yīng)關(guān)注即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)政策，以獲取更清晰的市場(chǎng)信號(hào)。