匯通財(cái)經(jīng)APP訊——以下是恒泰期貨今日早間交易策略，覆蓋品種有：宏觀分析、原油燃料油等能源化工、玉米生豬等農(nóng)產(chǎn)品、黑色系如鐵礦石焦煤焦炭螺紋鋼、有色系如工業(yè)硅碳酸鋰等。




宏觀要聞

1、記者9月5日從國(guó)務(wù)院國(guó)資委了解到，今年前7個(gè)月，中央企業(yè)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資力度持續(xù)加大，完成投資超過1萬億元，同比增長(zhǎng)達(dá)到24%，占到央企總投資的38%，展現(xiàn)了中央企業(yè)在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的強(qiáng)勁動(dòng)力。據(jù)了解，這些投資主要投向了新一代信息技術(shù)、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫(yī)藥、量子科技等領(lǐng)域。國(guó)資央企通過加大在這些領(lǐng)域的投入，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。(新華社)
2、財(cái)政部就境外會(huì)計(jì)組織境內(nèi)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理辦法征求意見，境外會(huì)計(jì)組織擬設(shè)代表機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域?yàn)閲?guó)際會(huì)計(jì)、社會(huì)審計(jì)理論研究、交流與合作，活動(dòng)地域僅限于一個(gè)省份的，向所在地省級(jí)財(cái)政部門提出申請(qǐng)，活動(dòng)地域涉及多個(gè)省份的，向財(cái)政部提出申請(qǐng)。境外會(huì)計(jì)組織應(yīng)自財(cái)政部門同意之日起30日內(nèi)，向擬設(shè)代表機(jī)構(gòu)所在地省級(jí)公安機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立代表機(jī)構(gòu)登記。境外會(huì)計(jì)組織在中國(guó)境內(nèi)開展活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)依法登記設(shè)立代表機(jī)構(gòu)。未登記設(shè)立代表機(jī)構(gòu)需要在中國(guó)境內(nèi)開展臨時(shí)活動(dòng)的，應(yīng)當(dāng)依法備案。
3、經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，財(cái)政部、國(guó)家衛(wèi)生健康委、海關(guān)總署、稅務(wù)總局、國(guó)家藥監(jiān)局近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于海南自由貿(mào)易港藥品、醫(yī)療器械“零關(guān)稅”政策的通知》，明確在全島封關(guān)運(yùn)作前，對(duì)在海南博鰲樂城國(guó)際醫(yī)療旅游先行區(qū)內(nèi)注冊(cè)登記具有獨(dú)立法人資格并經(jīng)認(rèn)定的醫(yī)療機(jī)構(gòu)、醫(yī)學(xué)教育高等院校、醫(yī)藥類科研院所，進(jìn)口本通知規(guī)定的藥品、醫(yī)療器械，并按規(guī)定使用的，可免征進(jìn)口關(guān)稅、進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅。
4、國(guó)家發(fā)改委發(fā)布消息稱，自24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽油和柴油價(jià)格均下調(diào)100元/噸。折合升價(jià)，0號(hào)柴油下調(diào)0.09元、92號(hào)汽油和95號(hào)汽油均下調(diào)約0.08元。私家車主和物流企業(yè)的用油成本將減少。以油箱容量為50升的小型私家車計(jì)算，加滿一箱92號(hào)汽油將少花4元左右；對(duì)滿載50噸的大型物流運(yùn)輸車輛，平均每行駛100公里，燃油費(fèi)用減少3.2元左右。
5、人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾9月5日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，年初降準(zhǔn)效果還在持續(xù)顯現(xiàn)，目前金融機(jī)構(gòu)的平均法定存款準(zhǔn)備金率大約在7%，還有一定空間。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青團(tuán)隊(duì)分析，考慮到之前的幾次降準(zhǔn)中，已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的部分法人金融機(jī)構(gòu)都沒有降準(zhǔn)，很可能意味著5%就是當(dāng)前存款準(zhǔn)備金率的下限。這意味著我們還有2個(gè)百分點(diǎn)的降準(zhǔn)空間。如果每次下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)的話，還能降準(zhǔn)4次。王青團(tuán)隊(duì)分析，考慮到當(dāng)前銀行體系流動(dòng)性比較充裕，降準(zhǔn)很可能安排在四季度，降準(zhǔn)幅度將為0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放資金1萬億，主要是為了支持政府債券發(fā)行。
6、人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾9月5日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，央行考慮優(yōu)化貨幣政策調(diào)控的中間變量。近年來我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加快，金融市場(chǎng)日益發(fā)展，融資結(jié)構(gòu)不斷變化，這些都導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的可測(cè)性、可控性以及與經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性下降。我們將逐步淡化對(duì)數(shù)量目標(biāo)的關(guān)注，更多將其作為觀測(cè)性、參考性、預(yù)期性的指標(biāo)，更加注重發(fā)揮利率等價(jià)格型調(diào)控工具的作用。同時(shí)結(jié)合形勢(shì)變化，研究完善貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計(jì)口徑，讓貨幣統(tǒng)計(jì)更符合實(shí)際情況。
7、人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾9月5日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，利率方面，央行持續(xù)推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降，同時(shí)也要看到，受銀行存款向資管產(chǎn)品分流、銀行凈息差收窄等因素影響，存貸款利率進(jìn)一步下行還面臨一定的約束。
8、人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾5日在新聞發(fā)布會(huì)上表示，目前金融機(jī)構(gòu)的平均法定存款準(zhǔn)備金率大約7%，還有一定下降空間。
9、9月5日，央行進(jìn)行633億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.70%，與此前持平。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，有1509億元7天期逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠876億元。

商品期貨

1、上期所基本金屬期貨夜盤多數(shù)收跌，滬鋅跌1.86%，滬鉛跌0.94%，滬鎳跌0.6%，不銹鋼跌0.19%，滬鋁跌0.18%，滬錫漲0.33%，滬銅漲0.92%。
2、美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月5日對(duì)與俄羅斯北極液化天然氣2號(hào)項(xiàng)目有關(guān)的兩家公司和兩艘船只實(shí)施制裁。
3、歐佩克表示，八個(gè)成員國(guó)已同意將每日220萬桶的額外自愿減產(chǎn)措施推遲兩個(gè)月，至2024年11月底。
4、美國(guó)能源信息署(EIA)：美國(guó)上周EIA天然氣庫(kù)存增加130億立方英尺，周環(huán)比增幅0.39%(之前一周增幅1.06%)，至3.35萬億立方英尺(之前一周3.33萬億立方英尺)。
5、美國(guó)至8月30日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存減少176.4萬桶，前值增加74.5萬桶。
6、美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)公布數(shù)據(jù)，民間出口商報(bào)告對(duì)中國(guó)出口銷售12.6萬噸大豆，向未知目的地銷售18.97萬噸大豆，均于2024/2025年度交貨。美國(guó)大豆年度始于9月1日。
7、國(guó)家發(fā)改委發(fā)布消息稱，自24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽油和柴油價(jià)格均下調(diào)100元/噸。以油箱容量為50升的小型私家車計(jì)算，加滿一箱92號(hào)汽油將少花4元左右；對(duì)滿載50噸的大型物流運(yùn)輸車輛，平均每行駛100公里，燃油費(fèi)用減少3.2元左右。
8、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)資料表明，以單邊計(jì)算， 8月全國(guó)期貨交易市場(chǎng)成交量為735922255手，成交額為536162.78億元，同比分別下降22.44%和11.62%。
9、據(jù)悉，本周純堿產(chǎn)量63.72萬噸，環(huán)比減少3.63萬噸，跌幅5.39%。輕質(zhì)堿產(chǎn)量25.28萬噸，環(huán)比減少1.51萬噸。重質(zhì)堿產(chǎn)量38.44萬噸，環(huán)比減少2.12萬噸。
10、據(jù)悉，截止9月5日當(dāng)周，全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)總庫(kù)存7146.2萬重箱，環(huán)比+91.8萬重箱，環(huán)比+1.3%，同比+74.14%。折庫(kù)存天數(shù)31.1天，較上期+0.5天；本期日度平均產(chǎn)銷率偏弱，行業(yè)延續(xù)累庫(kù)狀態(tài)。
11、據(jù)Mysteel，截至9月5日當(dāng)周，螺紋鋼產(chǎn)量連續(xù)兩周增加，廠庫(kù)連續(xù)第六周下降，社庫(kù)連續(xù)第九周減少，表需連續(xù)第四周增加。
12、據(jù)沐甜科技，截至8月底，廣西累計(jì)銷糖545.66萬噸，同比增加70.57萬噸；產(chǎn)銷率88.42%，同比下降1.73個(gè)百分點(diǎn)。其中8月份單月銷糖35.71萬噸，同比減少1.31萬噸；工業(yè)庫(kù)存72.48萬噸，同比增加20.54萬噸。
13、遠(yuǎn)興能源9月5日晚間公告，近日收到控股子公司銀根礦業(yè)通知，阿拉善塔木素天然堿開發(fā)利用項(xiàng)目第三、第四條生產(chǎn)線蒸發(fā)環(huán)節(jié)部分共用設(shè)備在運(yùn)行過程中發(fā)生故障，導(dǎo)致該兩條生產(chǎn)線降負(fù)荷運(yùn)行，預(yù)計(jì)影響純堿產(chǎn)量約3000噸/天，銀根礦業(yè)已啟動(dòng)搶修工作，預(yù)計(jì)2024年10月底前恢復(fù)。

能化板塊

原油：基本面/盤面：考慮核心消費(fèi)大國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍承壓，油品表現(xiàn)亦是呈現(xiàn)旺季不旺，令市場(chǎng)不斷下調(diào)后市預(yù)期。另外，觀察油價(jià)震蕩區(qū)間的波峰不斷下移，上方阻力較強(qiáng)，因此，短期上方空間不宜過度樂觀，交易者注意節(jié)奏把握。操作策略：逢低多吸。

燃料油：基本面/盤面：俄羅斯船貨穩(wěn)定流入，亞洲高硫燃料油市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)受到支撐，同時(shí)中東地區(qū)夏季發(fā)電需求高峰或?qū)⑹菇谪浟窟M(jìn)一步收緊；低硫燃料油方面，整體供需端較為寬松，觀察新加坡碼頭交交付的低硫燃料油利潤(rùn)都有所收窄。綜合來看，在中東與南亞的夏季發(fā)電高峰期內(nèi)，高硫燃料油市場(chǎng)基本面仍將明顯強(qiáng)于低硫燃料油市場(chǎng)。操作策略：做多低高硫價(jià)差。

瀝青：基本面/盤面：瀝青成本端支撐減弱導(dǎo)致地方煉廠生產(chǎn)積極性有所增加，部分釋放遠(yuǎn)期合同意向較重，對(duì)于市場(chǎng)有所承壓。成本端、供應(yīng)端矛盾顯現(xiàn)，現(xiàn)貨價(jià)格短期或維持穩(wěn)中偏弱運(yùn)行為主。操作策略：觀望。

甲醇：基本面/盤面：內(nèi)地前期檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，供應(yīng)或大幅增量；港口主力區(qū)域補(bǔ)給相對(duì)較少，但流通貨源依舊充裕。需求方面，下游消費(fèi)動(dòng)能不足，較難打破僵局。
操作策略：震蕩下行，9-1正套。

LLDPE：基本面/盤面：供應(yīng)預(yù)計(jì)維持緩慢回歸趨勢(shì)，暫無計(jì)劃?rùn)z修裝置；下游農(nóng)膜和包裝膜行業(yè)開工率均有小幅上漲預(yù)期，來自需求端的支持預(yù)計(jì)增強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期也有增強(qiáng)預(yù)期；而社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存或小幅積累，抵消成本端支撐增強(qiáng)利好。所以下周來看，LLDPE 供需矛盾不大，支撐尚在，預(yù)計(jì)區(qū)間整理為主。操作策略：震蕩。

PP：基本面/盤面：裝置回歸導(dǎo)致供應(yīng)增加，市場(chǎng)仍然弱勢(shì)震蕩。供給端：計(jì)劃內(nèi)檢修損失量大幅縮量，8月產(chǎn)量有所增加。需求端疲軟來自下游制造業(yè)訂單不足，同時(shí)疊加成品庫(kù)存積壓抑制資金流轉(zhuǎn)。供應(yīng)端雖有新增擴(kuò)能空窗期利好，難敵需求弱勢(shì)的拖累壓力。成本端相對(duì)高位成為產(chǎn)品保駕護(hù)航短期籌碼，在弱需求與弱預(yù)期同時(shí)沖擊下，預(yù)計(jì)震蕩走弱。操作策略：震蕩。

PVC：基本面/盤面：國(guó)際能源因地緣沖突持續(xù)上漲，帶動(dòng)大宗商品看漲心態(tài)，然國(guó)內(nèi)制造業(yè)景氣下降，及PVC行業(yè)庫(kù)存持續(xù)增加，市場(chǎng)對(duì)于供需雙弱心態(tài)看淡；周內(nèi) PVC 生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量與上周相當(dāng)，但在國(guó)內(nèi)外需求淡季影響下，行業(yè)庫(kù)存環(huán)比走高，現(xiàn)貨重心承壓，加之成本面短期弱勢(shì)支撐不足，現(xiàn)貨市場(chǎng)提漲空間有限，考慮近期宏觀與政策后續(xù)支撐下降，PVC 現(xiàn)貨市場(chǎng)預(yù)期繼續(xù)弱勢(shì)震蕩。操作策略：震蕩偏弱。

農(nóng)產(chǎn)品板塊

玉米：基本面/盤面：三季度份國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)逐步下滑，預(yù)計(jì)9月飼養(yǎng)企業(yè)有補(bǔ)庫(kù)需求，玉米價(jià)格以區(qū)間震蕩偏強(qiáng)行情為主。操作策略：逢低做多。

生豬：基本面/盤面：當(dāng)前養(yǎng)殖端出欄有增量預(yù)期，而消費(fèi)轉(zhuǎn)好空間有限，預(yù)計(jì)短期豬價(jià)高位回落，但回調(diào)空間有限，9月商品豬出欄價(jià)或在19-21元/公斤區(qū)間震蕩。操作策略：逢低做多。

黑色板塊

鐵礦石：基本面/盤面：供給上，45港到港總量處于中性水平。國(guó)內(nèi)礦山產(chǎn)能利用率維穩(wěn)。供給端處于偏寬松格局。需求上，45港口的疏港量微降。當(dāng)前鐵礦供需絕對(duì)值仍偏寬松，需求無法匹配偏高到港量，港口庫(kù)存再次累積，鐵礦基本面改善不明顯，但鋼材終端需求的階段性再調(diào)整維系了產(chǎn)業(yè)鏈的安全邊際，礦價(jià)暫不具備下跌的趨勢(shì)性行情驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)短期礦價(jià)震蕩調(diào)整為主。中期來看，“金九銀十"需求改善的預(yù)期或?qū)⒊蔀楸P面的核心交易邏輯，疊加8月底迎來全球發(fā)運(yùn)淡季、鐵礦石供應(yīng)端的擾動(dòng)，礦價(jià)有望迎來供需錯(cuò)配下的階段性反彈。操作策略：觀望。

焦煤：基本面/盤面：供給上，海外方面，蒙煤進(jìn)口恢復(fù)，中蒙邊境口岸通關(guān)車數(shù)維持高位。國(guó)內(nèi)方面，區(qū)域內(nèi)煤礦維持先前開工水平，焦煤供應(yīng)偏寬松。需求上，焦鋼價(jià)格博弈激烈，近日焦炭第六輪提降落地，焦企在虧損狀態(tài)以及下游鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑背景下，提產(chǎn)意向一般。總體上，焦炭的第六輪提降落地執(zhí)行，第七輪提降尚在博弈，焦煤市場(chǎng)供需弱穩(wěn)平衡。后期需關(guān)注旺季下游采購(gòu)需求以及鐵水復(fù)產(chǎn)節(jié)奏和力度。操作策略：觀望。

焦炭：基本面/盤面：供給上，焦企焦炭第六輪提降落地，焦化利潤(rùn)持續(xù)回調(diào)，焦企開工率和產(chǎn)能利用率微降。需求上，下游鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求趨緩，采購(gòu)積極性不高，且鐵水產(chǎn)量仍有下降預(yù)期，焦炭需求維持弱穩(wěn)支撐?？傮w上，焦炭市場(chǎng)供需基本面相對(duì)寬松，預(yù)計(jì)短期焦炭處于震蕩整理階段。中長(zhǎng)期來看，焦炭?jī)r(jià)格的回升需關(guān)注宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)暖以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需的調(diào)整。操作策略：觀望。

螺紋鋼：基本面/盤面：供給上，鋼廠長(zhǎng)短流程利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋格局基本結(jié)束，但周內(nèi)鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏受新舊國(guó)標(biāo)轉(zhuǎn)換以及產(chǎn)能調(diào)整等因素影響，提產(chǎn)復(fù)產(chǎn)偏緩。需求上，當(dāng)前處于淡旺季切換階段疊加舊國(guó)標(biāo)去庫(kù)順暢，周內(nèi)螺紋鋼需求維持增長(zhǎng)趨勢(shì)；熱卷表需拐點(diǎn)顯現(xiàn)，卷螺庫(kù)存均實(shí)現(xiàn)去化?？傮w上，產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋結(jié)束、淡旺季切換下需求預(yù)期調(diào)整是當(dāng)前鋼材盤面走勢(shì)的增量信息，預(yù)計(jì)短期卷螺呈現(xiàn)震蕩格局。后續(xù)關(guān)注需求表現(xiàn)以及卷螺去庫(kù)幅度，這將決定后市是否具備向上驅(qū)動(dòng)力。操作策略：觀望。

有色板塊

工業(yè)硅：基本面/盤面：供應(yīng)端，豐水期西南復(fù)產(chǎn)復(fù)工超預(yù)期，西北大廠產(chǎn)量高位，供給寬松格局未改；需求端，多晶硅減產(chǎn)仍在持續(xù)，有機(jī)硅及鋁合金需求一般。庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，較往年壓力更盛。疊加豐水期成本較往年平均下跌1000元/噸，成本支撐加弱，中長(zhǎng)期來看受基本面及成本均無利多因素出現(xiàn)，硅價(jià)暫未企穩(wěn)，仍然維持偏弱看待。操作策略：觀望。

碳酸鋰：基本面/盤面：供應(yīng)端，碳酸鋰產(chǎn)量仍處往年同期高位，周度產(chǎn)量穩(wěn)定萬數(shù)以上，疊加目前仍處鹽湖產(chǎn)量釋放，碳酸鋰供應(yīng)預(yù)計(jì)仍將延續(xù)寬松狀態(tài)。需求端維持買漲不買跌心態(tài)，因此隨著鋰佳長(zhǎng)期破位下跌，下游補(bǔ)庫(kù)需求難以釋放，且磷酸鐵鋰及三元材料月度產(chǎn)量增速放緩，需求維持弱勢(shì)。整體來看，基本面供需矛盾難以消解，暫無利好條件支撐鋰價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈，中長(zhǎng)期維持偏空觀點(diǎn)。操作策略：逢高沽空。


【姓名：宋棟鳴】
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