匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在經(jīng)歷了一周的波動(dòng)后，倫敦銅價(jià)于本周一(9月9日)迎來(lái)了反彈，暫時(shí)止住了此前的跌勢(shì)。銅市的走向一直被視為全球經(jīng)濟(jì)的“風(fēng)向標(biāo)”，本次反彈的背后有諸多因素，包括投資者信心的回升、中國(guó)需求的趨穩(wěn)跡象以及全球銅礦供應(yīng)的持續(xù)短缺。



截至北京時(shí)間17:10，倫敦金屬交易所（LME）三個(gè)月期銅價(jià)格上漲1.40%，報(bào)每噸9120.50美元，扭轉(zhuǎn)了早盤的跌勢(shì)。上海期貨交易所（SHFE）主力10月期銅則下跌0.25%，收于每噸72140元（約10181.67美元）。盡管銅價(jià)仍處在較低水平，但市場(chǎng)對(duì)銅的長(zhǎng)期需求前景依然保持樂(lè)觀。

本次銅價(jià)的反彈發(fā)生在上周銅市遭遇7月中旬以來(lái)最大單周跌幅之后。盡管美國(guó)勞動(dòng)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)存在放緩跡象，但市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期依然為銅價(jià)提供了支撐。

供需失衡的支撐力量

從基本面看，全球銅礦供應(yīng)短缺的局面仍將持續(xù)。據(jù)智利國(guó)營(yíng)銅業(yè)委員會(huì)預(yù)測(cè)，全球銅礦供應(yīng)短缺至少將延續(xù)到2025年。這意味著，盡管需求出現(xiàn)波動(dòng)，供應(yīng)的緊張局面將對(duì)銅價(jià)形成長(zhǎng)期支撐。

同時(shí)，全球最大銅消費(fèi)國(guó)——中國(guó)的庫(kù)存也在持續(xù)下降，進(jìn)一步顯示出需求穩(wěn)定的跡象。根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月9日，中國(guó)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存下降至23.61萬(wàn)噸，較幾天前下降了2.59萬(wàn)噸。上海、廣東、江蘇三大地區(qū)的庫(kù)存也分別減少了0.79萬(wàn)噸、0.89萬(wàn)噸和0.73萬(wàn)噸。

在這一背景下，盡管銅價(jià)近期的下跌給市場(chǎng)帶來(lái)了一定的壓力，但下游需求的回升以及供應(yīng)短缺問(wèn)題將為銅價(jià)提供支撐。尤其是廢銅市場(chǎng)表現(xiàn)突出，廢銅的供應(yīng)緊張讓其價(jià)格在近期維持相對(duì)抗跌態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)也預(yù)計(jì)廢銅價(jià)格在未來(lái)仍有上漲空間。

關(guān)鍵支撐與阻力位

從技術(shù)面看，倫敦銅價(jià)在上周觸及每噸9000美元的關(guān)鍵支撐位后反彈，顯示出該價(jià)位具備一定的買盤力量。目前銅價(jià)徘徊在每噸9120美元附近，這一價(jià)位正處于前期震蕩區(qū)間的中部。如果市場(chǎng)情緒繼續(xù)回暖，銅價(jià)有望進(jìn)一步向9200美元和9300美元的阻力位進(jìn)發(fā)。



反之，若全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未能提供更多的正面支持，銅價(jià)仍有可能回落并再次測(cè)試9000美元的支撐位。技術(shù)指標(biāo)顯示，短期內(nèi)銅價(jià)可能進(jìn)入震蕩整理階段，投資者需密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尤其是美聯(lián)儲(chǔ)政策對(duì)市場(chǎng)的影響。

宏觀政策與市場(chǎng)預(yù)期

銅價(jià)的走勢(shì)在很大程度上受到全球宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策預(yù)期。本周市場(chǎng)的焦點(diǎn)將集中于美聯(lián)儲(chǔ)9月的政策會(huì)議。盡管市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能不會(huì)在此次會(huì)議上大幅降息，但美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的疲軟表現(xiàn)以及全球經(jīng)濟(jì)不確定性仍為銅價(jià)提供了潛在的支撐。

此外，全球經(jīng)濟(jì)對(duì)銅的長(zhǎng)期需求預(yù)期依然樂(lè)觀。隨著新能源、基礎(chǔ)設(shè)施投資的增長(zhǎng)，銅的需求將繼續(xù)受到強(qiáng)勁推動(dòng)。特別是電動(dòng)汽車行業(yè)和可再生能源的發(fā)展，都對(duì)銅的需求形成了長(zhǎng)期的拉動(dòng)效應(yīng)。

分析師觀點(diǎn)：謹(jǐn)慎樂(lè)觀

分析師們對(duì)于銅價(jià)的未來(lái)走勢(shì)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。知名機(jī)構(gòu)的一位資深金屬分析師指出：“盡管近期銅價(jià)有所波動(dòng)，但全球供應(yīng)短缺的背景和新能源行業(yè)的需求增長(zhǎng)，意味著銅價(jià)在中長(zhǎng)期將保持較為堅(jiān)挺的走勢(shì)?！?br>
另一位分析師則認(rèn)為，“當(dāng)前的銅價(jià)反彈只是對(duì)短期超賣狀態(tài)的修正，真正的行情取決于美聯(lián)儲(chǔ)的政策走向。如果美聯(lián)儲(chǔ)釋放出更為寬松的信號(hào)，銅價(jià)有望進(jìn)一步上漲；反之，若美聯(lián)儲(chǔ)維持緊縮立場(chǎng)，銅價(jià)可能面臨進(jìn)一步調(diào)整。”

廢銅市場(chǎng)方面，由于上半年廢銅供應(yīng)大幅減少，市場(chǎng)庫(kù)存已經(jīng)見(jiàn)底，導(dǎo)致近期廢銅價(jià)格的韌性增強(qiáng)。此外，廢銅的精廢價(jià)差處于相對(duì)合理的水平，這進(jìn)一步鞏固了銅價(jià)的支撐。

后市展望：短期承壓，長(zhǎng)期樂(lè)觀

展望未來(lái)，銅市短期內(nèi)可能仍會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策預(yù)期的影響，特別是美聯(lián)儲(chǔ)政策將對(duì)銅價(jià)的短期走勢(shì)形成決定性影響。然而，從中長(zhǎng)期來(lái)看，全球銅礦供應(yīng)的緊張局面、需求的增長(zhǎng)潛力以及中國(guó)市場(chǎng)的逐步復(fù)蘇，都為銅價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。

總之，盡管銅市短期內(nèi)充滿波動(dòng)，但從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角來(lái)看，銅的基本面依然強(qiáng)勁。隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，銅價(jià)的上漲潛力依然值得期待。