匯通財經(jīng)APP訊——周二(9月10日)，截至周一收盤數(shù)據(jù)顯示，CBOT（芝加哥期貨交易所）的各類谷物期貨品種出現(xiàn)了持倉顯著變化，大宗商品基金普遍增加了對主要農(nóng)產(chǎn)品的投機性凈多頭。這一持倉的轉(zhuǎn)變反映了市場情緒的變動，交易者對未來價格波動的預期出現(xiàn)了新的調(diào)整。具體來說，玉米、大豆、小麥、豆粕和豆油的投機性凈多頭均有不同程度的增加。

然而，值得注意的是，在過去30個交易日中，這些基金的持倉策略表現(xiàn)出了一定的分化。雖然CBOT小麥和豆油保持了多頭趨勢，但玉米和大豆的投機性凈空頭卻有所增加。豆粕的凈空頭持倉尤其明顯，這或許意味著市場對豆粕需求預期存在一定的下行壓力。

大豆市場：價格回調(diào)，持倉變化反映預期分歧

截至北京時間2024年9月10日08:24，CBOT大豆期貨合約價格下跌0.3%，報每蒲式耳10.15-1/2美元。與前一交易日的1.3%漲幅相比，大豆市場迅速回吐了部分漲幅，顯示出投資者對價格回升的持續(xù)性存疑。

盡管美國農(nóng)業(yè)部（USDA）的最新報告顯示大豆作物狀況保持穩(wěn)定，65%的作物狀況為良好至優(yōu)秀，這超出了市場的悲觀預期。然而，持續(xù)的干旱天氣仍對晚播大豆構(gòu)成壓力，尤其是在美國中西部的種植區(qū)。與此同時，巴西新一季大豆種植進度緩慢，AgRural報告指出，由于土壤濕度不足，巴西的大豆種植尚未真正展開。

國際需求方面，美國向中國出口了13.2萬噸大豆，顯示出中國對美豆的需求依然旺盛，特別是在中美貿(mào)易關(guān)系相對穩(wěn)定的背景下。這對大豆價格的支撐作用可能在未來幾周內(nèi)繼續(xù)顯現(xiàn)。

在持倉方面，雖然大宗商品基金在短期內(nèi)增加了CBOT大豆的投機性凈多頭，但從過去30個交易日的情況看，凈空頭的持續(xù)累積顯示出部分基金仍對中長期大豆價格走勢持謹慎態(tài)度。這種分化的持倉策略反映了市場對未來價格走勢的不同預期，可能與對全球大豆供需不確定性的認知差異有關(guān)。

豆粕市場：空頭壓力加大，價格前景存疑

豆粕期貨市場同樣受到了基金持倉的影響。雖然豆粕的投機性凈多頭有所增加，但在過去的30個交易日里，豆粕凈空頭呈現(xiàn)持續(xù)增長的態(tài)勢，反映出市場對未來豆粕需求持悲觀態(tài)度。

全球范圍內(nèi)的畜牧業(yè)需求波動是豆粕市場的重要驅(qū)動力之一。雖然美國農(nóng)業(yè)部的報告顯示大豆作物狀況較好，但這一利好可能并未完全傳導至豆粕市場。中國作為全球最大的豆粕消費國，其需求走勢對豆粕價格有重大影響。目前中國經(jīng)濟增長放緩，可能影響了豆粕的進口需求，從而為市場增加了不確定性。

豆粕期貨的短期價格走勢受到多空雙方的激烈爭奪。技術(shù)面上，市場的支撐位和阻力位正在重新定義，基金的大量凈空頭持倉加劇了價格下行的風險。未來幾周，豆粕價格可能面臨進一步下行壓力，尤其是在國際需求疲軟的背景下。

豆油市場：多頭保持強勁，價格趨勢向好

豆油市場的價格在近期表現(xiàn)相對穩(wěn)健，投機性凈多頭持倉的增加反映了投資者對豆油需求預期的看好。截至最新數(shù)據(jù)，市場對豆油的需求主要來自于食用油及生物燃料領(lǐng)域，尤其是在生物燃料產(chǎn)業(yè)政策的推動下，豆油需求有望繼續(xù)增長。

盡管國際市場對于植物油類產(chǎn)品的整體需求略顯疲軟，但豆油作為主要的生物燃料原料之一，其長期需求預期較為樂觀。美國政府對可再生能源的政策支持為豆油價格提供了強力支撐，市場對未來幾個月豆油價格的上漲預期較為一致。

，豆油期貨的價格走勢處于穩(wěn)步上行的通道中，短期內(nèi)可能會遇到一些技術(shù)性阻力位，但總體趨勢向好?；鸬亩囝^持倉也表明，市場對豆油價格上漲的信心較為充足。

玉米市場：需求擔憂壓制價格反彈

截至北京時間9月10日，CBOT玉米期貨價格下跌0.4%，報每蒲式耳4.05-3/4美元。這一回調(diào)反映了市場對全球玉米需求的擔憂，尤其是來自中國和其他主要進口國的需求放緩。

盡管美國玉米收割進度已超過五年平均水平，達到5%，但全球市場的需求疲軟依然對價格構(gòu)成壓力。中國作為全球主要玉米進口國，其經(jīng)濟復蘇緩慢可能抑制對美國玉米的進口需求。此外，巴西玉米的種植進度相對緩慢，這對全球供給產(chǎn)生了不小的影響，未來幾個月可能導致市場供需緊張。

玉米期貨價格在近期呈現(xiàn)下行趨勢，市場的支撐位已經(jīng)下移。大宗商品基金在短期內(nèi)增加了玉米的投機性凈多頭，顯示出部分投資者對玉米價格反彈的預期。但過去30個交易日的持倉數(shù)據(jù)顯示，凈空頭的持續(xù)增加反映了市場整體對玉米價格仍持較為謹慎的態(tài)度。

小麥市場：供給預期減弱，價格下行壓力增加

小麥市場在近期也未能擺脫下行壓力，截至北京時間9月10日，小麥期貨價格下跌0.4%，報每蒲式耳5.66-1/2美元。盡管小麥在前一交易日有所反彈，但全球供需前景依然令市場感到擔憂。

俄羅斯小麥產(chǎn)量的下調(diào)是近期市場關(guān)注的焦點。咨詢公司IKAR將2024年俄羅斯小麥的產(chǎn)量預期從8380萬噸下調(diào)至8220萬噸，主要原因是該國部分地區(qū)天氣惡劣。此外，小麥出口量的下調(diào)也表明全球小麥供應(yīng)可能趨緊，未來幾個月小麥價格有可能會出現(xiàn)反彈。

小麥市場的多空爭奪較為激烈，持倉數(shù)據(jù)顯示，商品基金在過去30個交易日中增加了小麥的凈多頭持倉。雖然短期內(nèi)價格面臨一定壓力，但未來小麥價格的走勢依然存在較大的不確定性，需繼續(xù)關(guān)注全球天氣情況及出口國的政策變化。

綜合來看，CBOT谷物期貨市場在2024年9月9日的持倉變化反映了交易者對不同品種未來走勢的分歧。大豆和豆粕市場的多空博弈尤為激烈，豆油則在需求驅(qū)動下表現(xiàn)穩(wěn)健。玉米和小麥市場受全球供需狀況的影響，價格短期內(nèi)或面臨下行壓力。