匯通財經(jīng)APP訊——隨著國際谷物和油籽市場風(fēng)向劇變，基差動態(tài)、颶風(fēng)干擾及國際招標(biāo)活動共同影響了大豆、豆粕、豆油、小麥和玉米的價格走勢。美國墨西哥灣的運輸問題和阿根廷種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，使市場供需關(guān)系復(fù)雜化?；钕碌c出口疲軟的背離現(xiàn)象引發(fā)了市場的疑問，全球農(nóng)產(chǎn)品市場正處于關(guān)鍵時刻。本文深入剖析最新行情，揭示這些背后隱藏的市場邏輯與未來價格趨勢。

大豆市場分析

在當(dāng)前的國際市場中，大豆的供需情況正在發(fā)生顯著變化，尤其是在基差和國際招標(biāo)動態(tài)的推動下，對全球大豆價格產(chǎn)生了直接影響。阿根廷的播種面積預(yù)期增加，以及美國墨西哥灣的運輸問題，使得這一領(lǐng)域的供需格局復(fù)雜化。

基差下滑與颶風(fēng)影響

美國墨西哥灣的大豆現(xiàn)貨價格受到了颶風(fēng)弗朗辛的嚴(yán)重影響。颶風(fēng)導(dǎo)致運輸線路中斷，密西西比河水位下降，進而影響了大豆的駁船運輸。根據(jù)最新的市場數(shù)據(jù)顯示，9月份裝載的大豆駁船的CIF報價比芝加哥期貨交易所(CBOT) 11月大豆期貨價格高出約60美分，但比前一日下跌了12美分。而10月份的裝船價格也有類似下跌趨勢。這一變化反映了運輸受限后供應(yīng)鏈可能出現(xiàn)擁堵的擔(dān)憂。

從長期來看，如果弗朗辛帶來足夠的降雨來緩解密西西比河的水位低迷，可能會改善大豆的運輸情況，從而推高運費。然而，目前出口需求疲軟，加上來自巴西的競爭，使得美國市場的出口表現(xiàn)低迷。

阿根廷播種面積增加

阿根廷作為全球主要的大豆生產(chǎn)國之一，其播種面積的增加對國際市場有著重要的價格影響。根據(jù)羅薩里奧谷物交易所的數(shù)據(jù)，預(yù)計2024/25年度阿根廷的大豆種植面積將增加7.5%，達到1770萬公頃。這將可能帶來5200萬至5300萬噸的產(chǎn)量預(yù)期。在玉米受干旱和病害困擾的背景下，阿根廷農(nóng)民紛紛轉(zhuǎn)向大豆種植。這一趨勢將對全球大豆供應(yīng)格局產(chǎn)生深遠影響，可能對未來價格形成壓力。

值得注意的是，雖然阿根廷的播種面積增加了，但能否如期達到預(yù)期的產(chǎn)量仍取決于未來幾個月的降雨情況。如果干旱持續(xù)，大豆的種植和生長條件將受到顯著影響，市場將持續(xù)關(guān)注天氣變化。

豆粕市場分析

豆粕作為大豆壓榨的主要副產(chǎn)品，其價格與大豆市場的波動密切相關(guān)。近期的基差報價也反映了市場的緊張情緒。

美國豆粕基差下降

由于收獲季節(jié)的臨近，市場上現(xiàn)貨豆粕價格開始走軟。中西部一些港口的豆粕基差報價下降了3至15美分不等。市場普遍預(yù)期，美國農(nóng)業(yè)部即將發(fā)布的供需報告可能維持對2024年大豆產(chǎn)量的預(yù)測不變，進而增加市場對豆粕供應(yīng)充足的信心。

然而，全球需求疲軟，加上美國出口面臨的國際競爭，使得豆粕的價格表現(xiàn)平平。短期來看，豆粕市場的波動主要受大豆供應(yīng)和天氣因素影響。

豆油市場分析

豆油市場則與大豆及豆粕市場密不可分，近期美國市場的供應(yīng)和出口情況也影響著豆油的價格走勢。

墨西哥灣豆油出口受阻

隨著颶風(fēng)弗朗辛的登陸，墨西哥灣的豆油出口遭遇了前所未有的物流挑戰(zhàn)。駁船運力受限，加上水位下降，導(dǎo)致豆油供應(yīng)緊張，出口報價也因此變得稀缺。9月份和10月份的CIF/FOB報價均有所下滑，尤其是11月的出口溢價僅比期貨價格高出117美分，顯示出市場對未來出口的擔(dān)憂。

此外，由于巴西在豆油出口方面的激烈競爭，美國在這一領(lǐng)域的全球市場份額正在受到侵蝕。這將進一步加劇美國豆油市場的壓力。

小麥?zhǔn)袌龇治?/H2>
全球小麥?zhǔn)袌稣诮?jīng)歷一系列復(fù)雜的變化，國際招標(biāo)的動態(tài)、供應(yīng)鏈的波動以及俄烏沖突等因素共同影響著價格走勢。

日本小麥進口與基差變化

近期，日本農(nóng)林水產(chǎn)省通過SBS拍賣進口了8370噸飼料級小麥。這一進口量雖不大，但反映出亞洲市場對小麥需求的穩(wěn)定性。與此同時，美國南部平原的硬紅冬小麥(HRW)基差報價保持不變，盡管收割活動在持續(xù)進行，但市場交易相對平靜。這可能與農(nóng)民出售量較少，以及市場等待美國農(nóng)業(yè)部的供需報告有關(guān)。

俄羅斯作為全球最大的小麥出口國，其農(nóng)業(yè)部長奧克薩娜·盧特表示，今年預(yù)計出口6000萬噸小麥。俄羅斯小麥單產(chǎn)下降，以及烏克蘭小麥價格的上升，推動了全球小麥期貨價格的上漲。CBOT小麥期貨上漲5美分，結(jié)算價為每蒲式耳5.89美元。

玉米市場分析

玉米市場的供需情況同樣備受市場關(guān)注，尤其是阿根廷和美國的收成預(yù)期對價格產(chǎn)生了直接影響。

阿根廷玉米播種面積減少

阿根廷2024/25年度的玉米種植面積預(yù)計將減少21%，達到800萬公頃。由于干旱天氣和葉蟬疾病的威脅，農(nóng)民被迫提前種植玉米，以規(guī)避更大的作物風(fēng)險。然而，9月份降雨的缺乏使得一些農(nóng)民被迫“強行”種植，進一步增加了種植的難度。

這一趨勢意味著全球玉米供應(yīng)可能面臨一定的短缺，特別是如果干旱持續(xù)，阿根廷玉米的產(chǎn)量預(yù)期將面臨下行風(fēng)險。

美國玉米基差下降

隨著美國中西部的收獲季節(jié)臨近，玉米基差報價有所下滑。伊利諾伊州莫里斯河流碼頭的玉米基差下跌了12美分，9月份的CIF玉米駁船報價較CBOT期貨高出76美分，下降了3美分。

同時，市場對即將發(fā)布的美國農(nóng)業(yè)部供需報告高度關(guān)注，分析師普遍預(yù)計政府將略微下調(diào)對玉米產(chǎn)量的預(yù)測。豐收預(yù)期壓低了CBOT玉米期貨價格，目前每蒲式耳報4.03美元。

整體來看，當(dāng)前全球谷物和油籽市場正受到天氣、基差動態(tài)以及國際招標(biāo)等多重因素的影響。大豆、玉米、小麥等品種的價格波動主要取決于未來幾個月的天氣狀況以及全球供需格局的變化。隨著全球市場逐步進入收獲季節(jié)，供需報告的更新將為市場提供更多的價格指引。