匯通財經(jīng)APP訊——近期CBOT谷物期貨市場持倉變動引發(fā)關注，隨著大豆、玉米、小麥等主要農(nóng)產(chǎn)品的價格波動，市場投資者情緒趨于謹慎。本文深入分析了持倉報告的最新數(shù)據(jù)、基差變化對市場的影響，以及全球天氣和需求等因素如何主導價格走勢。機構分析師的最新觀點表明，未來幾周內(nèi)，收成進展、國際招標和基差變化將持續(xù)影響市場走向。

根據(jù)匯通財經(jīng)觀察，海外交易商估算的結果顯示：
2024年9月17日當日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；CBOT豆粕未平倉多頭與未平倉空頭相同；增加CBOT豆油投機性凈多頭。

最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈空頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
具體變動數(shù)據(jù)見圖表。

大豆市場：天氣干旱與全球供應平衡的微妙博弈

大豆期貨市場近期表現(xiàn)出微幅上漲，受到全球主要生產(chǎn)國巴西高溫干旱天氣的影響。巴西作為全球最大的大豆出口國，面臨著干旱威脅，這種天氣狀況直接影響到新一輪大豆播種的進展。如果干旱持續(xù)，全球大豆供應或?qū)⑹艿絿乐赜绊懀@將為大豆價格提供上漲的動力。

從最新的市場數(shù)據(jù)來看，截至北京時間9月18日08:22，CBOT最活躍的大豆合約（Sv1）上漲0.2%，報價為每蒲式耳10.08-1/4美元。盡管近幾周由于供應充足，價格一度跌至四年低點，但受天氣和供應預期變化的影響，價格已有所回升。

CBOT持倉變動與市場情緒
根據(jù)大宗商品基金的最新持倉數(shù)據(jù)，CBOT大豆的投機性凈多頭有所增加，顯示出市場對未來大豆價格上漲的預期加強。然而，最新的30個交易日數(shù)據(jù)顯示，基金在此期間增加了大豆的投機性凈空頭，這意味著部分交易者對短期內(nèi)價格走勢持保守態(tài)度?？傮w來看，干旱的威脅為大豆價格提供了支撐，但全球供應仍面臨不確定性。

從基本面來看，巴西政府預測2024/25年度大豆產(chǎn)量將比上一季增長12.8%。雖然這一增長預期利空價格，但干旱的實際影響尚未完全顯現(xiàn)，市場仍然需要密切關注未來幾周的天氣狀況。

豆粕市場：持穩(wěn)中的分化

豆粕市場在近期表現(xiàn)較為持穩(wěn)。盡管豆粕未平倉多頭與空頭相同，表明市場上多空分歧明顯，但這也反映出交易者對于豆粕的需求預期較為謹慎。由于大豆作為豆粕的原料，豆粕價格通常受到大豆供應的影響。大豆供應的任何波動都可能導致豆粕價格產(chǎn)生連鎖反應。

技術面上，豆粕的價格自年初以來已有顯著調(diào)整，但在當前供需不平衡的背景下，價格仍有進一步波動的可能性。市場參與者需關注大豆播種進展及全球飼料需求的變化，這將決定豆粕價格的未來走向。

豆油市場：需求復蘇與投機多頭的雙重支撐

近期豆油市場表現(xiàn)出相對較強的上漲動能，尤其是在投機性資金的推動下。CBOT豆油持倉數(shù)據(jù)中顯示，豆油的投機性凈多頭增加，表明市場情緒偏向看漲。全球范圍內(nèi)的生物柴油需求復蘇，以及部分地區(qū)食用油需求的增長，進一步為豆油價格提供了支撐。

當前的豆油價格上漲還得益于供應面的相對緊張。盡管全球大豆供應充足，但加工能力的限制使得豆油的供應面臨挑戰(zhàn)。最新數(shù)據(jù)顯示，投機者對豆油的看多情緒較為強烈，這將使豆油市場在短期內(nèi)繼續(xù)保持上漲勢頭。

小麥市場：黑海地區(qū)供應與歐洲農(nóng)作物減產(chǎn)的雙重夾擊

小麥市場近期受到了黑海地區(qū)供應壓力的影響。盡管法國農(nóng)業(yè)部下調(diào)了2024年軟小麥的產(chǎn)量預測，但大量廉價黑海小麥出口繼續(xù)壓制全球小麥價格。根據(jù)最新的市場數(shù)據(jù)，截至北京時間9月18日08:22，CBOT小麥合約（Wv1）小幅上漲0.2%，報價為每蒲式耳5.77美元。上周，小麥價格一度攀升至5.99美元，為三個月來的最高水平。

CBOT持倉變化與小麥市場情緒
從CBOT持倉情況來看，雖然投機性資金增加了小麥的凈空頭頭寸，但市場上仍有部分多頭看漲未來價格。特別是受到歐洲地區(qū)農(nóng)作物減產(chǎn)、烏克蘭和俄羅斯的干旱天氣等因素的推動，市場的多空博弈愈發(fā)明顯。

值得注意的是，俄羅斯作為全球最大的小麥出口國，預計在9月份的出口將保持強勁，雖然較8月份的歷史高位有所下降，但其供應能力依然對全球市場構成重大壓力。俄羅斯咨詢公司Sovecon預測俄羅斯2024年小麥產(chǎn)量將小幅上調(diào)至8290萬噸，進一步增強了市場的看空預期。

歐洲方面，法國農(nóng)業(yè)部的最新報告顯示，2024年軟小麥產(chǎn)量或?qū)?chuàng)下自1986年以來的最差水平，這無疑對價格構成了支撐。而烏克蘭的冬小麥種植進度也因高溫干旱大幅落后于去年，這進一步增強了市場對未來小麥供應緊張的擔憂。

玉米市場：供應充裕中的價格回升

玉米市場近期表現(xiàn)也有所回暖，主要由于全球玉米供應充足但市場預期出現(xiàn)變化。CBOT玉米合約（Cv1）最新報價為每蒲式耳4.12-3/4美元，較前一日上漲0.1%。盡管美國的玉米收成快速增長，但來自巴西的供應預期有所下降，為玉米價格提供了支撐。

巴西政府預計，2024/25年度玉米產(chǎn)量將增長3.6%，但出口可能下降，這使得市場對全球玉米供應前景產(chǎn)生了更多不確定性。巴西的干旱天氣不僅威脅大豆，也對玉米的播種和產(chǎn)量產(chǎn)生了一定影響。

CBOT持倉與市場情緒
CBOT的持倉數(shù)據(jù)顯示，投機性資金在玉米市場上持續(xù)增加了凈多頭，這與大豆市場的多頭情緒相似。盡管全球玉米供應充足，但由于出口預期的下降，市場看漲情緒逐步增強。未來幾周，如果巴西的干旱狀況持續(xù)，玉米市場或?qū)⒗^續(xù)走高。

市場在復雜局勢中的多重考量

總體來看，谷物市場近期表現(xiàn)復雜，各主要品種均受到供應、天氣以及投機資金的影響。大豆和豆油市場受天氣影響顯著，豆粕市場則保持相對穩(wěn)定。小麥和玉米市場盡管有供應壓力，但由于地緣政治和氣候因素的干擾，價格仍有上漲的潛力。CBOT的持倉變化反映出市場情緒的分化，投機性資金在各品種間的布局值得持續(xù)關注。