匯通財經(jīng)APP訊——根據(jù)匯通財經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年9月25日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。

最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
具體變動數(shù)據(jù)見圖表。

大豆：干旱與播種困境的雙重沖擊

在過去的30個交易日中，CBOT大豆投機性凈多頭頭寸顯著增加。這種持倉變動反映了市場對大豆未來價格的樂觀預(yù)期，尤其是巴西播種延遲帶來的供給擔(dān)憂。在2024年9月25日，CBOT大豆的投機性凈多頭繼續(xù)增加，市場對大豆的未來表現(xiàn)抱有較強信心。

截至2024年9月26日北京時間08:33，大豆期貨價格微跌至每蒲式耳10.52-1/2美元，較前一交易日下跌0.1%。這一價格波動主要是由于巴西干旱天氣延續(xù)，阻礙了其大豆主產(chǎn)區(qū)的播種進度。商品天氣集團的報告顯示，未來兩周內(nèi)巴西主產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州降雨不足，進一步加劇了供給側(cè)的不確定性。

從基本面來看，干旱天氣對巴西大豆生產(chǎn)的影響依然是大豆市場的核心風(fēng)險點。由于巴西是全球最大的大豆生產(chǎn)國和出口國，該國的氣候條件直接影響到全球大豆的供給預(yù)期。在干旱持續(xù)的背景下，基金持續(xù)增加大豆期貨凈多頭頭寸，反映了市場對供應(yīng)趨緊的擔(dān)憂。

分析師指出，當(dāng)前的市場情緒受到了巴西播種進度放緩的驅(qū)動，短期內(nèi)大豆價格可能會因氣候因素維持波動。未來，如果天氣改善，大豆價格或?qū)⒒卣{(diào)，但目前的持倉變動顯示出市場對價格上漲的潛在期待。

豆粕：需求強勁，持倉顯著增加

在過去的一個月里，CBOT豆粕期貨的投機性凈多頭頭寸持續(xù)增加，顯示出市場對豆粕需求增長的樂觀情緒。豆粕作為大豆的主要副產(chǎn)品，需求往往與畜牧業(yè)飼料市場密切相關(guān)。目前，豆粕市場的基本面受到全球畜牧業(yè)擴張的支撐，尤其是在亞洲地區(qū)。

盡管大豆價格波動，豆粕的市場表現(xiàn)卻相對穩(wěn)健。2024年9月25日，基金再次增加了CBOT豆粕的投機性凈多頭持倉，這與市場對未來需求增加的預(yù)期密不可分。隨著中國和其他亞洲國家的養(yǎng)殖需求強勁，豆粕的需求增長前景被普遍看好。

分析師表示，盡管短期內(nèi)大豆價格存在一定波動性，但豆粕的需求前景依然穩(wěn)固。未來，隨著全球畜牧業(yè)需求持續(xù)增長，豆粕市場情緒有望進一步升溫?；鸬脑龀中袨榉从吵鍪袌鰧Χ蛊晒┬杌久娴臉酚^態(tài)度。

豆油：供應(yīng)緊張推動價格堅挺

豆油市場同樣經(jīng)歷了顯著的持倉變動，CBOT豆油的投機性凈多頭頭寸在近期有所增加。豆油作為植物油市場的重要組成部分，其價格走勢受到原料供應(yīng)的制約，尤其是在全球氣候異常的背景下，豆油的生產(chǎn)和運輸都面臨挑戰(zhàn)。

2024年9月25日，豆油價格受到巴西干旱天氣的支撐，基金增加了CBOT豆油的投機性凈多頭頭寸。目前，市場對豆油供給的擔(dān)憂主要集中在巴西的氣候變化及馬德拉河的糧食運輸中斷問題。干旱天氣不僅影響了大豆的生產(chǎn)，也對豆油的供應(yīng)鏈產(chǎn)生了負面影響。

分析師指出，全球氣候的不確定性和植物油需求的增長將繼續(xù)為豆油價格提供支撐。豆油市場的基本面依然看漲，持倉數(shù)據(jù)進一步證實了這一觀點。未來，隨著氣候條件的變化，豆油市場可能會出現(xiàn)更大的波動，投資者需密切關(guān)注全球供需平衡的變化。

小麥：俄羅斯播種滯后引發(fā)上漲

CBOT小麥的投機性凈多頭頭寸在過去30個交易日中持續(xù)增加，近期更是迎來了第二天的上漲。這一上漲主要是由于俄羅斯的播種進度嚴(yán)重滯后，干旱天氣導(dǎo)致俄羅斯冬小麥播種率降至11年來的最低水平。

截至2024年9月26日，北京時間08:33，CBOT最活躍的小麥期貨合約上漲0.4%，至每蒲式耳5.91-1/2美元，并在盤中一度達到5.92美元。這是自9月16日以來的最高水平。俄羅斯作為全球最大的小麥出口國，其播種延遲引發(fā)了市場對未來小麥供應(yīng)的擔(dān)憂。

Sovecon咨詢公司的報告進一步表明，干旱天氣嚴(yán)重影響了俄羅斯的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力，預(yù)計2025年的小麥?zhǔn)粘汕熬安蝗輼酚^。與此同時，全球其他主要小麥生產(chǎn)地區(qū)的氣候條件也存在不確定性，進一步推高了小麥的價格。

分析師認為，雖然短期內(nèi)俄羅斯的天氣變化依然主導(dǎo)市場情緒，但未來幾周內(nèi)全球小麥供需平衡將決定價格走勢。目前，基金的增持行為表明市場對小麥價格的上漲預(yù)期仍在增強。

玉米：阿根廷矮化病威脅與持倉波動

在過去的一個月中，CBOT玉米的投機性凈多頭持倉也顯著增加。盡管近期玉米價格有所波動，市場情緒依然保持積極。特別是，阿根廷的玉米矮化病威脅加劇了全球玉米供應(yīng)的不確定性，推動了基金的增持行為。

截至北京時間2024年9月26日08:33，玉米價格微跌至每蒲式耳4.15美元，較前一交易日下跌0.1%。盡管價格下跌，基金仍在繼續(xù)增加其凈多頭頭寸，這表明市場對未來玉米價格的上漲保持樂觀。阿根廷農(nóng)民因矮化病的威脅，正在重新考慮2024/25年度的作物種植結(jié)構(gòu)，部分農(nóng)民更傾向于種植大豆而非玉米，這將進一步影響全球玉米供給。

分析師指出，未來玉米市場的價格走勢將高度依賴于南美作物種植季節(jié)的氣候狀況和病蟲害發(fā)展情況。短期內(nèi)，持倉數(shù)據(jù)反映了市場對玉米價格的謹(jǐn)慎樂觀，但長期來看，全球供需平衡仍需進一步觀察。

CBOT谷物期貨市場近期的持倉變動顯示出市場對未來價格走勢的不同預(yù)期。從大豆、豆粕到小麥、玉米，各品種的市場情緒都在不同的供需因素和氣候變化的推動下呈現(xiàn)出各自的特點?？傮w來看，基金的持倉行為顯示出市場對全球糧食供給側(cè)的持續(xù)擔(dān)憂，尤其是在氣候變化日益成為影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的重要因素的背景下。