匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三(10月2日)，全球市場(chǎng)正處于極度敏感狀態(tài)，中東局勢(shì)的加劇引發(fā)了避險(xiǎn)情緒，全球資金涌入美元、黃金和美債等避險(xiǎn)資產(chǎn)。同時(shí)，日本政局的變化給日元帶來(lái)了進(jìn)一步的波動(dòng)，石油價(jià)格則因供應(yīng)鏈緊張繼續(xù)走高。本文將綜合分析市場(chǎng)中的各類動(dòng)態(tài)，包括貨幣、商品以及股市的表現(xiàn)，并探討短期內(nèi)的關(guān)鍵看點(diǎn)。

避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)市場(chǎng)：美元與黃金受寵

中東局勢(shì)的惡化已成為近期市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)因素。伊朗對(duì)以色列發(fā)動(dòng)的導(dǎo)彈襲擊打破了短期市場(chǎng)的平靜，加劇了投資者對(duì)區(qū)域沖突升級(jí)的擔(dān)憂。作為應(yīng)對(duì)，全球避險(xiǎn)需求顯著增加，美元指數(shù)在本周錄得顯著上漲，重新站上101關(guān)口。據(jù)知名機(jī)構(gòu)分析，隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，美元將繼續(xù)受到支撐。尤其是在市場(chǎng)普遍關(guān)注本周五發(fā)布的美國(guó)9月就業(yè)報(bào)告之前，投資者傾向于持有美元，以規(guī)避不確定性。

黃金市場(chǎng)也在此背景下受益，價(jià)格接近歷史高點(diǎn)。投資者紛紛涌向這一避險(xiǎn)資產(chǎn)，以應(yīng)對(duì)可能的地緣政治危機(jī)。鑒于中東緊張局勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)尚未明確的利率路徑，黃金的上行趨勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)。

美元兌日元：日元多頭力量減弱，美元再度走強(qiáng)

在匯率市場(chǎng)上，美元兌日元匯率繼續(xù)保持上行態(tài)勢(shì)，當(dāng)前價(jià)格穩(wěn)定在144附近。此前石破茂贏得日本自民黨黨首選舉，曾令日元在短期內(nèi)有所升值，但隨著其政策立場(chǎng)的逐步調(diào)整，市場(chǎng)對(duì)日元的買盤興趣有所減弱。

石破茂在競(jìng)選期間反對(duì)弱勢(shì)日元，并暗示可能調(diào)整日本央行的貨幣政策，甚至退出負(fù)利率。然而，自當(dāng)選后，石破茂的言論趨于保守，顯示出更為“市場(chǎng)友好”的態(tài)度。這使得此前為規(guī)避高市早苗當(dāng)選而產(chǎn)生的大量空頭頭寸得到平倉(cāng)，日元的短期升值勢(shì)頭隨即消退。

根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的最新數(shù)據(jù)，盡管對(duì)沖基金和投機(jī)投資者目前持有自2016年以來(lái)最大規(guī)模的日元凈多頭頭寸，但市場(chǎng)對(duì)日元進(jìn)一步走強(qiáng)的信心正在減弱。三井住友銀行首席策略師Daisuke Uno指出，日元多頭的頂峰可能已經(jīng)到來(lái)，未來(lái)幾個(gè)月日元或?qū)⒃俣茸呷?，可能跌?45至150的區(qū)間，尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)鷹派立場(chǎng)的背景下。

瑞穗銀行的Kyugo Hasegawa也持相似觀點(diǎn)，認(rèn)為盡管日元短期內(nèi)仍有一定的上升空間，但若中美利差進(jìn)一步拉大，日元貶值的壓力將不可避免。此外，隨著市場(chǎng)消化石破茂的政策基調(diào)，日本股市的表現(xiàn)也可能對(duì)日元形成連鎖反應(yīng)，股市疲軟往往會(huì)帶動(dòng)日元貶值。

日本股市：受中東局勢(shì)與國(guó)內(nèi)政局雙重沖擊

日經(jīng)指數(shù)周三下跌2.18%，報(bào)37,808.76點(diǎn)，創(chuàng)下逾一周以來(lái)的最低收盤點(diǎn)位。市場(chǎng)情緒明顯受到中東局勢(shì)影響，投資者的避險(xiǎn)需求推高了全球債市與美元，但對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)如股市的興趣驟降。

日本股市不僅受到國(guó)際局勢(shì)的沖擊，也面臨國(guó)內(nèi)政治環(huán)境帶來(lái)的壓力。石破茂當(dāng)選后對(duì)提高金融收入稅的表態(tài)引發(fā)了投資者對(duì)股市未來(lái)表現(xiàn)的擔(dān)憂，尤其是對(duì)科技股的打擊尤為顯著?？萍及鍓K中，東京電子和愛德萬(wàn)測(cè)試分別下跌3.7%和4.8%，而全球芯片行業(yè)的不利消息也進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)科技股的拋售。

能源股則是少數(shù)逆市上漲的板塊之一，隨著中東沖突加劇，石油供應(yīng)可能中斷的風(fēng)險(xiǎn)推升了能源板塊的表現(xiàn)。國(guó)際帝石（1605.T）股價(jià)上漲4.41%，表現(xiàn)最佳。

整體來(lái)看，隨著中東局勢(shì)可能升級(jí)為更大規(guī)模的沖突，日本市場(chǎng)短期內(nèi)恐難見顯著改善，避險(xiǎn)情緒或?qū)⒊掷m(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)。

原油市場(chǎng)：價(jià)格持續(xù)上行，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)推升油價(jià)

原油價(jià)格在本周連續(xù)上漲，布倫特原油逼近90美元/桶。中東作為全球最主要的石油產(chǎn)區(qū)，一旦沖突升級(jí)至影響石油供應(yīng)鏈的程度，油價(jià)或?qū)⑼黄聘唿c(diǎn)位。盛寶銀行全球市場(chǎng)策略師Charu Chanana指出，投資者目前已經(jīng)開始為可能的石油短缺做準(zhǔn)備，任何來(lái)自以色列或美國(guó)對(duì)伊朗石油基礎(chǔ)設(shè)施的攻擊，都可能引發(fā)油價(jià)的進(jìn)一步飆升。

此外，歐洲能源危機(jī)仍未完全解決，供應(yīng)鏈中斷的潛在風(fēng)險(xiǎn)讓油價(jià)在接下來(lái)幾周內(nèi)依然維持上行趨勢(shì)。澳新銀行的分析報(bào)告指出，未來(lái)幾天的油價(jià)走向?qū)⑷Q于以色列的反應(yīng)，如果局勢(shì)進(jìn)一步惡化，油價(jià)將大概率突破90美元/桶的心理關(guān)口。

銅與其他金屬：中東局勢(shì)與中國(guó)政策提供支撐

除石油外，基本金屬市場(chǎng)同樣受到了中東局勢(shì)與中國(guó)刺激政策的雙重影響。倫敦金屬交易所（LME）三個(gè)月期銅價(jià)格上漲0.4%，報(bào)每噸1,017.50美元，因中國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激政策提振了市場(chǎng)對(duì)金屬需求的預(yù)期。

中國(guó)近期推出的系列措施，包括降低利率、削減抵押貸款利率以及放寬購(gòu)房限制，顯著改善了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)需求復(fù)蘇的預(yù)期。鑒于中國(guó)是全球最大金屬消費(fèi)國(guó)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，中國(guó)的刺激政策將有助于穩(wěn)定銅價(jià)，并可能進(jìn)一步推高其他基本金屬的價(jià)格。

不過(guò)，市場(chǎng)的樂觀情緒也可能受到中東局勢(shì)的抑制。金屬價(jià)格上漲的另一個(gè)驅(qū)動(dòng)力在于生產(chǎn)和運(yùn)輸成本的增加，若油價(jià)繼續(xù)攀升，金屬價(jià)格短期內(nèi)可能保持強(qiáng)勁。

多因素交織，市場(chǎng)波動(dòng)性持續(xù)

全球市場(chǎng)目前處于高度緊張的狀態(tài)，受中東局勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策、以及日本政局等多方面因素的影響，未來(lái)幾天內(nèi)市場(chǎng)的波動(dòng)性將會(huì)繼續(xù)加大。對(duì)于交易者而言，避險(xiǎn)資產(chǎn)如美元、黃金將繼續(xù)受到青睞，而高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)如股市和非避險(xiǎn)貨幣則面臨下行壓力。全球投資者在應(yīng)對(duì)這些不確定性時(shí)，需持續(xù)關(guān)注國(guó)際局勢(shì)的發(fā)展，特別是中東與美日經(jīng)濟(jì)政策的走向。

在接下來(lái)的交易日中，除了中東局勢(shì)的進(jìn)一步發(fā)展，市場(chǎng)還需密切關(guān)注美國(guó)即將發(fā)布的就業(yè)數(shù)據(jù)，這可能成為美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)利率政策的重要參考依據(jù)。