匯通財經(jīng)APP訊——周二（10月8日），馬來西亞棕櫚油期貨市場出現(xiàn)回調(diào)，12月交割的基準合約價格下跌1.66%，收于每噸4272林吉特（約合996.97美元）。此次下跌主要受投資者獲利回吐、芝加哥豆油和原油價格下跌的影響。在此之前，棕櫚油價格剛剛觸及六個月高點，十月以來的漲幅近7%。

市場回調(diào)的背后因素

棕櫚油市場的下跌首先受到大連商品交易所植物油期貨走勢的拖累。一位吉隆坡交易員指出，由于大連棕櫚油期貨表現(xiàn)平淡，市場投資者選擇獲利回吐，等待下一步上漲空間。他補充道：“大連期貨需要上漲800點左右，才能跟上馬來西亞基準棕櫚油期貨的步伐。”這表明，棕櫚油市場目前受到全球植物油市場聯(lián)動的強烈影響。

同時，芝加哥期貨交易所的豆油價格周二下跌2.2%，進一步加劇了棕櫚油的壓力。棕櫚油價格往往與其他食用油價格保持密切關(guān)聯(lián)，全球食用油市場競爭激烈，價格聯(lián)動性極高。因此，芝加哥豆油的走弱帶來了負面影響。

原油價格的波動也是棕櫚油價格下跌的另一主要推動因素。近期，由于中東局勢緊張，原油市場曾一度大漲，但周二市場出現(xiàn)了獲利回吐，導致原油期貨下跌。這對棕櫚油作為生物柴油原料的吸引力產(chǎn)生了直接負面影響，削弱了棕櫚油市場的支撐力。

基本面支撐：供需與全球市場動態(tài)

盡管棕櫚油價格有所回落，但全球供需形勢依然存在不確定性。知名分析師戴維·米爾克指出，預計2024/25年度全球棕櫚油產(chǎn)量將增加230萬噸，這為未來的價格走勢增添了供應壓力。然而，馬來西亞和印度尼西亞的產(chǎn)量預期存在差異。根據(jù)Glenauk Economics董事總經(jīng)理朱利安·麥吉爾的說法，馬來西亞2024年棕櫚油產(chǎn)量將達到1940萬噸，而印度尼西亞的產(chǎn)量可能略低于2023年的5484萬噸。

這種供給上的不平衡為未來市場走勢埋下了伏筆。雖然全球棕櫚油供應增加可能導致價格走軟，但各主要生產(chǎn)國的產(chǎn)量變化，以及天氣、政策等外部因素，都會對價格產(chǎn)生重要影響。棕櫚油市場需要緊密關(guān)注這些變化，以調(diào)整投資策略。

原油市場的連帶效應

棕櫚油作為生物柴油原料，與原油價格之間存在明顯的正相關(guān)性。當原油價格上漲時，棕櫚油作為生物燃料替代品的吸引力上升，進而推高需求和價格；反之，原油價格下跌時，棕櫚油價格則承受下行壓力。因此，原油市場的波動在近期對棕櫚油市場的影響尤為明顯。

近期的原油價格波動，一方面受到中東局勢的推動，另一方面則源于市場對全球需求疲軟的擔憂。盡管周一原油價格一度漲至一個多月高點，但周二市場出現(xiàn)獲利了結(jié)，使得油價回調(diào)，這種調(diào)整迅速反映在了棕櫚油市場上。投資者在當前環(huán)境中，更應緊密跟蹤原油市場的變化，以及時調(diào)整對棕櫚油的操作。

技術(shù)面展望：支撐與阻力位置

從技術(shù)面來看，棕櫚油在近期上漲后，目前處于回調(diào)階段，但未來仍有上漲空間。分析師指出，棕櫚油可能會測試每噸4432林吉特的關(guān)鍵阻力位。如果價格能夠突破這一水平，棕櫚油價格有望進一步上探到4518-4571林吉特區(qū)間。然而，短期內(nèi)的回調(diào)壓力依然存在，市場的下一步走勢將取決于是否能夠維持在當前支撐位之上。

21日簡單移動平均線（SMA）目前位于4270林吉特附近，成為短期的重要支撐位。如果棕櫚油價格跌破這一位置，市場可能會進一步下探至4200林吉特左右。因此，投資者需要密切關(guān)注價格的波動，尤其是在接下來幾天里能否守住這一關(guān)鍵支撐。

行業(yè)展望：供需矛盾加劇

從長期來看，棕櫚油市場的供需關(guān)系將繼續(xù)主導價格走勢。全球棕櫚油需求保持強勁，但未來供應端的不確定性加大了市場波動性。例如，印尼與馬來西亞的政策調(diào)整、天氣變化以及國際市場競爭都可能影響供給。

此外，棕櫚油作為生物柴油原料的需求前景，也與能源市場的政策動向息息相關(guān)。未來如果全球能源政策進一步向可再生能源傾斜，可能會進一步推動對棕櫚油的需求，進而支撐價格。

總體來看，棕櫚油市場目前處于回調(diào)階段，短期受獲利回吐和原油價格下跌的壓制。然而，從供需和技術(shù)面來看，市場依然有一定的支撐。投資者在當前環(huán)境中，需密切關(guān)注原油市場的變化以及棕櫚油供需動態(tài)，靈活調(diào)整投資策略。

眼下，棕櫚油市場的最大不確定性來自于國際能源價格波動及產(chǎn)量預期調(diào)整。隨著全球經(jīng)濟和能源市場的走向愈發(fā)復雜，棕櫚油市場的投資機會與風險并存。