世界黃金協(xié)會(WGC)公布9月全球黃金ETF的流量，展開以美元計價的黃金持有量和流動情況的區(qū)域和基金特定分析。數(shù)據(jù)顯示，北美基金主導(dǎo)了流入量，歐洲成為成為唯一出現(xiàn)凈流出的地區(qū)。在北美，主要黃金ETF價內(nèi)看漲期權(quán)被行使，到期日前產(chǎn)生大量資金流入。

黃金支持的ETF和類似產(chǎn)品占黃金市場的很大一部分，機構(gòu)和個人投資者使用它們來實施許多投資策略。ETF的流動通常突出了持有黃金的短期和長期觀點和愿望。

在世界黃金協(xié)會的報告中，列舉了3個關(guān)鍵要點：

1. 全球黃金ETF流入連續(xù)延長至五個月，其中北美領(lǐng)先；

2. 最近的資金流入最終使全球黃金ETF年初至今的資金流入轉(zhuǎn)為正值3.89億美元，歐洲成為唯一出現(xiàn)凈流出的地區(qū)；

3. 隨著場外交易活動的增加，全球黃金交易量小幅上升。

(來源:WGC)

9月份，全球?qū)嵨稂S金ETF連續(xù)第五個月流入，共吸引14億美元資金。當(dāng)月，流入資金主要集中在北美，而歐洲是唯一出現(xiàn)資金流出(盡管流出幅度不大)的地區(qū)。得益于持續(xù)的資金流入和創(chuàng)紀(jì)錄的金價，全球資產(chǎn)管理規(guī)模(AUM)增長5%至2710億美元，再創(chuàng)月末新高。截至9月底，總持倉量攀升18噸至3200噸。

近幾個月持續(xù)的資金流入使全球黃金ETF年初至今的流出量減少至3.89億美元。近期的資金流入和金價飆升推動年初至今的總管理資產(chǎn)(AUM)激增26%。值得注意的是，北美基金年初至今的資金流入已轉(zhuǎn)為正值，歐洲是2024年迄今為止唯一出現(xiàn)資金流出的地區(qū)。與此同時，盡管近期需求有所放緩，但亞洲基金仍繼續(xù)主導(dǎo)全球年初至今的資金流入。

北美基金連續(xù)三個月出現(xiàn)資金流入，9月份流入資金增加14億美元。美聯(lián)儲在9月份會議上意外降息50個基點，導(dǎo)致當(dāng)月美國國債收益率和美元下跌。與利率和美元相關(guān)的機會成本降低，提振了投資者對黃金ETF的興趣。與前幾個月類似，金價飆升不僅吸引了投資者的關(guān)注，還導(dǎo)致主要黃金ETF的價內(nèi)看漲期權(quán)被行使，在到期日產(chǎn)生大量資金流入。

“我們認(rèn)為，由于投資者尋求避險，本月中東地緣政治緊張局勢加劇也有助于吸引黃金ETF資金流入，”世界黃金協(xié)會指出。

歐洲9月流出2.45億美元，結(jié)束了連續(xù)四個月的流入勢頭。流出資金主要來自英國基金。與美聯(lián)儲的寬松政策相比，英國央行(BoE)的態(tài)度更為保守，在9月會議上維持利率不變，維持5%，理由是工資增長加快帶來通脹上行風(fēng)險。英國央行的謹(jǐn)慎舉措冷卻了投資者對未來降息的預(yù)期，并推動英國國債收益率大幅反彈，這與當(dāng)?shù)刂饕S金ETF的流出相吻合。相比之下，德國和瑞士均出現(xiàn)資金流入，盡管流入規(guī)模較小，但可能是受經(jīng)濟前景惡化(尤其是德國)的避險需求推動。

與此同時，盡管歐洲央行(ECB)本月暫停降息，但人們對10月進(jìn)一步降息的預(yù)期不斷加劇，導(dǎo)致當(dāng)?shù)厥找媛蚀蠓陆担⒖赡軐?dǎo)致黃金需求增加。該地區(qū)再次出現(xiàn)外匯對沖相關(guān)的資金流入，盡管速度比8月份慢，但主要原因是當(dāng)?shù)刎泿艃睹涝掷m(xù)走強。

9月份，亞洲基金吸引了1.75億美元，該地區(qū)連續(xù)20個月流入。印度再次出現(xiàn)強勁流入，推動因素與前幾個月并無太大不同。與此同時，強勁的金價勢頭和地緣風(fēng)險上升也是推動因素。中國資金流入較為溫和，因為本月晚些時候，受政府大力刺激計劃推動的股市上漲，分散了部分投資者對黃金的注意力，盡管黃金表現(xiàn)強勁。

其他地區(qū)的資金連續(xù)第四個月出現(xiàn)流入。9月份流入的1.2億美元資金主要來自澳大利亞和南非的資金。盡管澳洲聯(lián)儲(RBA)維持利率不變，但由于通脹降溫和經(jīng)濟增長疲軟，當(dāng)?shù)厥找媛试诋?dāng)月普遍下降。隨著以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的金價創(chuàng)下歷史新高，澳大利亞黃金ETF已連續(xù)四個月出現(xiàn)流入。

與此同時，南非央行降息25個基點導(dǎo)致當(dāng)?shù)厥找媛蚀蠓陆?，蘭特走弱，引發(fā)該地區(qū)連續(xù)第五個月黃金ETF流入。