匯通財(cái)經(jīng)APP訊——本篇文章分析了近期芝加哥期貨交易所（CBOT）主要谷物及油料品種的行情變動(dòng)，重點(diǎn)關(guān)注大豆、豆粕、豆油、小麥和玉米的最新走勢。通過解讀全球干旱、供需失衡及國際招標(biāo)等因素，揭示了市場情緒的變化對價(jià)格的影響。文章結(jié)合最新的持倉數(shù)據(jù)和美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的供需報(bào)告，分析了未來幾周這些品種的價(jià)格趨勢，并探討了不同品種在出口需求和國際貿(mào)易中的表現(xiàn)。

根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年10月10日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈空頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈空頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。

最新30個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
具體變動(dòng)數(shù)據(jù)見圖表。



全球谷物、油籽和食用油出口市場招標(biāo)、采購概況：

大豆 (Soybeans)

芝加哥期貨交易所 (CBOT) 大豆期貨在最新交易中呈現(xiàn)出微漲態(tài)勢，截至10月11日00:17（北京時(shí)間），最活躍的大豆合約上漲了0.3%，收于每蒲式耳10.17-3/4美元。然而，盡管近期的漲幅明顯，但本周整體來看大豆價(jià)格依然下跌約2%，并連續(xù)第二周收低。

這一下跌主要受到投資者在美國農(nóng)業(yè)部(USDA)發(fā)布供需報(bào)告前調(diào)整頭寸的影響。同時(shí)，全球大豆供應(yīng)也面臨復(fù)雜的局面：美國2024/25年度的大豆出口銷售量為130萬噸，其中中國的采購量占了相當(dāng)大比例，達(dá)到583,400噸。然而，美國國內(nèi)的大豆豐收預(yù)期，加上巴西和阿根廷的降雨可能改善當(dāng)?shù)卮蠖股L條件，限制了市場的上漲空間。

知名分析師Karen Braun指出，由于2024年10月美國的農(nóng)作物面積沒有重大調(diào)整，因此任何生產(chǎn)上的意外只能通過單產(chǎn)的變化來體現(xiàn)。在本周五發(fā)布的供需報(bào)告中，如果USDA修正了對大豆單產(chǎn)的預(yù)期，市場可能會出現(xiàn)進(jìn)一步的波動(dòng)。

市場情緒變動(dòng)

基金凈空頭的增加也是影響近期大豆價(jià)格走勢的重要因素。根據(jù)大宗商品基金的數(shù)據(jù)，基金經(jīng)理大幅增加了CBOT大豆的投機(jī)性凈空頭，這反映出市場對大豆價(jià)格走低的預(yù)期增加。此外，盡管近期墨西哥灣地區(qū)大豆駁船的CIF基差報(bào)價(jià)上漲了7美分，表明美國出口需求強(qiáng)勁，尤其是亞洲市場需求強(qiáng)勁，但這一短期的基差上漲未能完全扭轉(zhuǎn)期貨市場的下行趨勢。

未來展望

未來幾周，大豆期貨的走勢將高度依賴于美國大豆豐收情況、南美降雨情況以及中國需求的變化。若南美氣候條件進(jìn)一步改善，供應(yīng)增加將壓制全球價(jià)格。而中國需求的進(jìn)一步增長可能是支撐大豆市場反彈的重要因素。

豆粕 (Soymeal)

豆粕市場近期表現(xiàn)同樣疲軟。豆粕期貨價(jià)格下跌，CBOT 12月豆粕合約在10月10日交易中下跌5.20美元，至每短噸317.30美元。市場參與者正在觀望周五USDA發(fā)布的供需報(bào)告，預(yù)計(jì)該報(bào)告可能調(diào)整美國大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)，這將對豆粕價(jià)格產(chǎn)生重要影響。

同時(shí)，全球需求的分化對豆粕價(jià)格也產(chǎn)生了一定的抑制作用。韓國進(jìn)口商最近從南美或美國購買了6萬噸豆粕，但整體的采購需求仍然較為溫和。巴西的降雨預(yù)期對大豆產(chǎn)量的提振作用，也將間接影響豆粕價(jià)格。

市場情緒變動(dòng)

豆粕的投機(jī)性凈空頭繼續(xù)增加，顯示出市場對豆粕價(jià)格的悲觀預(yù)期。大宗商品基金近期大幅增加了CBOT豆粕的投機(jī)性凈空頭，這與豆粕價(jià)格的下跌趨勢相一致。

未來展望

隨著美國大豆豐收的推進(jìn)，豆粕的供應(yīng)壓力將進(jìn)一步加大，價(jià)格承壓可能性較大。然而，如果中國和其他亞洲國家的豆粕需求超預(yù)期增加，豆粕價(jià)格或有反彈的機(jī)會。交易者需密切關(guān)注未來幾周的國際需求變化及USDA報(bào)告中的大豆單產(chǎn)調(diào)整。

豆油 (Soybean Oil)

豆油市場近期表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，CBOT豆油期貨價(jià)格在10月10日交易中上漲，基金凈多頭繼續(xù)增加，這表明市場對豆油的長期前景較為樂觀?；诔隹谛枨髲?qiáng)勁，豆油的價(jià)格短期內(nèi)得到一定支撐。

墨西哥灣的FOB豆油報(bào)價(jià)維持在較高水平，尤其是12月FOB豆油報(bào)價(jià)較期貨高出97美分。雖然大豆市場整體較為疲軟，但由于美國大豆油需求相對強(qiáng)勁，豆油價(jià)格表現(xiàn)出較好的抗跌性。

市場情緒變動(dòng)

在投機(jī)情緒方面，基金增加了豆油的凈多頭倉位，反映出市場預(yù)期未來豆油供應(yīng)或受到限制。此外，近期豆油出口需求增長，尤其是亞洲市場需求的增加，提振了價(jià)格走勢。

未來展望

未來豆油市場的焦點(diǎn)在于全球食用油需求的變化。隨著植物油需求的增長，尤其是在生物柴油領(lǐng)域，豆油市場或?qū)⒗^續(xù)獲得支撐。短期內(nèi)，基于出口需求的強(qiáng)勁表現(xiàn)，豆油價(jià)格可能在現(xiàn)有水平上保持堅(jiān)挺。

小麥 (Wheat)

小麥?zhǔn)袌霰局鼙憩F(xiàn)強(qiáng)勁，截至10月11日，小麥價(jià)格上漲了0.5%，報(bào)6.06-3/4美元/蒲式耳。由于全球主要出口國的小麥產(chǎn)量下降，庫存已降至九年低點(diǎn)，推動(dòng)了小麥價(jià)格的上漲。本周，小麥價(jià)格上漲接近3%，迎來連續(xù)第三周的上漲行情。

歐洲和俄羅斯的干旱天氣，以及阿根廷的降水不足，都對全球小麥產(chǎn)量形成壓力。尤其是俄羅斯的冬小麥播種受到了干旱的嚴(yán)重影響，而阿根廷的產(chǎn)量預(yù)期也被削減。歐盟方面，由于法國和德國的收成不佳，歐盟小麥出口預(yù)計(jì)降至六年低點(diǎn)。

市場情緒變動(dòng)

小麥的投機(jī)性凈多頭顯著增加，基金在CBOT小麥的凈多頭頭寸進(jìn)一步增加，這與市場對供應(yīng)緊張和價(jià)格繼續(xù)上漲的預(yù)期保持一致。國際招標(biāo)方面，孟加拉國和約旦近期發(fā)布了大量小麥采購招標(biāo)，這也反映了全球市場對小麥供應(yīng)的擔(dān)憂。

未來展望

短期內(nèi)，全球小麥價(jià)格有望繼續(xù)受到供應(yīng)緊張的支撐。尤其是在歐盟、俄羅斯和阿根廷的天氣情況沒有明顯改善的情況下，市場將繼續(xù)關(guān)注全球小麥的供應(yīng)動(dòng)態(tài)。除非出現(xiàn)意外的天氣改善或產(chǎn)量增加，否則小麥?zhǔn)袌隹赡芾^續(xù)維持強(qiáng)勢。

玉米 (Corn)

玉米市場則呈現(xiàn)小幅波動(dòng)，截至10月11日，玉米期貨價(jià)格上漲0.3%，報(bào)4.19-3/4美元/蒲式耳。然而，盡管當(dāng)日上漲，本周玉米市場仍然下跌了1.2%，為三周以來首次下跌。

市場對玉米的下跌主要是由于美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布供需報(bào)告前的倉位調(diào)整以及南美玉米種植的延遲。阿根廷農(nóng)戶因土壤干旱暫停了玉米播種，而美國豐收季的到來則對價(jià)格形成壓制。

市場情緒變動(dòng)

CBOT玉米的投機(jī)性凈空頭增加，顯示市場情緒偏向空頭。盡管基金繼續(xù)看空玉米市場，但國際招標(biāo)方面的消息仍然值得關(guān)注。土耳其將在年底前以低關(guān)稅進(jìn)口100萬噸玉米，表明全球需求仍然存在。

未來展望

玉米市場短期內(nèi)可能繼續(xù)面臨供應(yīng)過剩的壓力，尤其是美國豐收季的影響。然而，阿根廷的干旱和全球需求的潛在復(fù)蘇，可能為玉米價(jià)格提供一定支撐。全球貿(mào)易動(dòng)態(tài)將是決定未來玉米價(jià)格走勢的關(guān)鍵因素。