周三(10月30日)，美元/日元高位窄幅震蕩，目前交投于153.35附近，日元反彈面臨挑戰(zhàn)。由于日本大選結(jié)果顯示下一屆政府的組成不明朗，金融市場正為美國總統(tǒng)大選做準(zhǔn)備，市場普遍預(yù)計(jì)，面對(duì)日益加劇的不確定性，日本央行周四將維持政策不變。但經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，12月加息還不是完全不可能，意味著匯市必須謹(jǐn)慎“黑天鵝”事件上演。

接受彭博調(diào)查的53位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，除一位外，其余所有人都表示，在為期兩天的會(huì)議結(jié)束時(shí)，日本央行行長植田和男和其他委員將維持央行基準(zhǔn)利率在0.25%區(qū)間不變。

在日本央行召開會(huì)議之前，執(zhí)政的自民黨在周日的選舉中遭遇了15年來最糟糕的結(jié)果。執(zhí)政聯(lián)盟失去多數(shù)席位導(dǎo)致的政治不穩(wěn)定可能讓植田和男有更多理由觀望，他已經(jīng)表示希望關(guān)注美國大選結(jié)果及其對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融市場的影響。

Itochu Research Institute首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Atsushi Takeda表示，日本央行的策略是不確定性高時(shí)不要?jiǎng)?。目前，他們不太可能明確暗示12月或2025年1月是否會(huì)加息，他們現(xiàn)在不想做出任何承諾。

周四的焦點(diǎn)是日本央行是否會(huì)就下次加息時(shí)間發(fā)出任何信號(hào)。約87%的日本央行觀察人士預(yù)計(jì)央行將在明年1月底前加息，53%的觀察人士預(yù)計(jì)央行將在12月加息。

交易員們將關(guān)注植田和男是否會(huì)重申央行現(xiàn)有的立場，即如果通脹前景實(shí)現(xiàn)，央行將加息。另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是上田是否會(huì)繼續(xù)表示他有時(shí)間考慮下一步政策舉措，這表明政策變化不會(huì)很快發(fā)生。 #日本市場#

自民黨在選舉中的表現(xiàn)差于預(yù)期，投資者認(rèn)為，在地緣不穩(wěn)定的情況下，央行提高借貸成本的門檻會(huì)更高。

周一，日元一度下跌1%，至153.88，創(chuàng)下7月份以來的最低水平。這使日元匯率接近日本上次干預(yù)以支撐匯率的水平，日本當(dāng)局已經(jīng)對(duì)日元走勢發(fā)出警告。

日元走弱往往會(huì)引發(fā)市場猜測日本央行將提前加息以抑制輸入型通脹。隔夜指數(shù)掉期充分反映出明年6月前加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。上個(gè)月的上次會(huì)議結(jié)束后，日元升值了約7%，掉期交易表明未來10個(gè)月不會(huì)采取任何政策舉措。

“關(guān)鍵看點(diǎn)在于植田和男行長是否會(huì)發(fā)出政治不穩(wěn)定帶來的風(fēng)險(xiǎn)，”盛寶銀行駐新加坡首席投資策略師Charu Chanana表示?！叭毡狙胄型七t加息的風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)給日元帶來更多壓力，而日元已經(jīng)因美國收益率上升和美國大選風(fēng)險(xiǎn)而承受壓力?！?/p>

除了政策聲明外，日本央行還將發(fā)布截至2027年3月的三個(gè)財(cái)年的最新季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測。知情人士本月早些時(shí)候告訴彭博社，當(dāng)局認(rèn)為沒有必要進(jìn)行重大改變，因?yàn)橥浾凑账麄兊念A(yù)測發(fā)展。

展望報(bào)告中的另一個(gè)焦點(diǎn)是日本央行是否會(huì)繼續(xù)表示本財(cái)年和下一財(cái)年的通脹風(fēng)險(xiǎn)處于上升趨勢。植田和男將此列為7月加息的驅(qū)動(dòng)因素之一。盡管日元從38年來的低點(diǎn)升值，減輕了通脹壓力，但近期的下跌使日本央行的判斷變得復(fù)雜。

日本的主要通脹指標(biāo)已連續(xù)30個(gè)月維持在日本央行2%的目標(biāo)水平以上，工資漲幅也加速至歷史最高水平。就連國際貨幣基金組織(IMF)也表示，對(duì)日本物價(jià)上漲的可持續(xù)性更有信心。

Takeda表示：“日本的通脹和工資增長與日本央行預(yù)期一致。由于政治不確定性，12月加息的可能性已經(jīng)降低，但目前還不是不可能?！?/span>