匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四(11月7日)當(dāng)前黃金市場(chǎng)在美國(guó)大選后持續(xù)走低，投資者觀望的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了美聯(lián)儲(chǔ)即將公布的利率決策。黃金價(jià)格在過(guò)去兩天的連續(xù)跌勢(shì)中，繼續(xù)受到美元走強(qiáng)的壓力，而支撐力度依舊疲弱。

市場(chǎng)背景與基本面分析

在過(guò)去一周，美國(guó)前總統(tǒng)唐納德·特朗普的選舉勝利帶動(dòng)了市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒，并提振了美元至四個(gè)月高位。市場(chǎng)投資者目前樂(lè)觀預(yù)期新一屆政府將推動(dòng)貿(mào)易政策及財(cái)政支出的顯著變化，而這些政策調(diào)整可能帶來(lái)長(zhǎng)期的通脹風(fēng)險(xiǎn)。特朗普承諾大幅提升關(guān)稅并減少稅收，這些政策若逐步落實(shí)，有可能推動(dòng)財(cái)政赤字的增加，與此同時(shí)可能給黃金帶來(lái)避險(xiǎn)需求。

然而，從目前的表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)這類長(zhǎng)期通脹影響的反應(yīng)較為遲鈍，黃金在短期內(nèi)未能顯現(xiàn)出避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。非收益類的黃金面對(duì)美債收益率上行和強(qiáng)勢(shì)美元的夾擊，承壓明顯。當(dāng)前2年期和10年期美債收益率已攀升至4.31%和4.47%，接近7月以來(lái)的高點(diǎn)，給持有無(wú)息資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本帶來(lái)不利影響。

在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，10月的ISM服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）升至56.0，高于市場(chǎng)預(yù)期的53.8，也高于9月的54.9水平。相較之下，S&P全球服務(wù)業(yè)PMI表現(xiàn)略遜，為55.0，低于預(yù)期和前值。這些數(shù)據(jù)表明美國(guó)服務(wù)業(yè)活動(dòng)仍較為強(qiáng)勁，加大了市場(chǎng)對(duì)美元的支撐力。

美聯(lián)儲(chǔ)利率決議的潛在影響

市場(chǎng)密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)將于周四發(fā)布的利率決策。CME FedWatch Tool顯示，本次美聯(lián)儲(chǔ)有98.1%的概率進(jìn)行25個(gè)基點(diǎn)的降息，這可能會(huì)在短期內(nèi)稍微減輕黃金的壓力。降息將降低無(wú)收益資產(chǎn)（如黃金）的機(jī)會(huì)成本，尤其在當(dāng)前高收益?zhèn)袌?chǎng)背景下，利率政策的調(diào)整可能為黃金帶來(lái)一定支撐。

不過(guò)，降息的規(guī)模和持續(xù)性仍充滿不確定性。特朗普的財(cái)政刺激和關(guān)稅政策如果推高通脹，美聯(lián)儲(chǔ)可能被迫放緩貨幣寬松步伐，進(jìn)而維持美元強(qiáng)勢(shì)。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)是在通脹管理和經(jīng)濟(jì)支持之間取得平衡，而特朗普的政策方向使這一平衡變得更具挑戰(zhàn)性。

技術(shù)分析：黃金仍面臨下行壓力

從技術(shù)面來(lái)看，黃金價(jià)格目前交投于2660關(guān)口上方。日線圖上，黃金價(jià)格處于9日和14日指數(shù)移動(dòng)平均線（EMAs）下方，表明市場(chǎng)情緒依然偏空。同時(shí)，14日相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）也位于50下方，暗示黃金短期內(nèi)可能繼續(xù)承壓。

在支撐位方面，若金價(jià)跌破三周低點(diǎn)2603.53，可能引發(fā)更深的回調(diào)，進(jìn)一步下探至心理關(guān)口2500美元/盎司。若突破該關(guān)口，將對(duì)市場(chǎng)情緒構(gòu)成進(jìn)一步的負(fù)面壓力。相反，若黃金價(jià)格反彈，則需先突破2700美元/盎司心理阻力位，其次是9日EMA所在的2711.40美元/盎司，進(jìn)一步上探近期的歷史高點(diǎn)2790.11美元/盎司。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：未來(lái)走勢(shì)展望

知名機(jī)構(gòu)分析師指出，盡管黃金短期內(nèi)受壓于強(qiáng)勢(shì)美元，但特朗普的經(jīng)濟(jì)政策如果落實(shí)，可能帶來(lái)高通脹預(yù)期，屆時(shí)黃金將成為市場(chǎng)對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)的熱門選擇。然而，在目前市場(chǎng)情緒樂(lè)觀、美元強(qiáng)勢(shì)的背景下，黃金的避險(xiǎn)需求短期內(nèi)并不強(qiáng)勁。綜合來(lái)看，黃金或?qū)⒗^續(xù)震蕩下行，直至市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)政策的不確定性增加。

黃金市場(chǎng)老手們都知道，當(dāng)前的震蕩只是大趨勢(shì)的前奏，市場(chǎng)可能已經(jīng)消化了大選的部分風(fēng)險(xiǎn)，而一旦通脹壓力顯現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)放松貨幣政策的幅度受限，黃金避險(xiǎn)屬性將重獲青睞。交易者可以密切關(guān)注美元與美債收益率的走勢(shì)，這將為短期的黃金方向提供更明確的指引。

總結(jié)

黃金當(dāng)前在美元走強(qiáng)和美債收益率上行的雙重打壓下，短期仍面臨較大壓力。雖然特朗普的經(jīng)濟(jì)政策可能帶來(lái)通脹風(fēng)險(xiǎn)，但市場(chǎng)對(duì)于避險(xiǎn)黃金的需求暫時(shí)依舊低迷。未來(lái)黃金市場(chǎng)的支撐點(diǎn)將依賴于美聯(lián)儲(chǔ)的政策調(diào)整和實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。