匯通財經(jīng)APP訊——周三（11月13日），馬來西亞棕櫚油期貨市場在連續(xù)第二個交易日中收低，基準1月合約在收盤時下跌了42馬幣或0.84%，至每噸4984馬幣（折合約1121美元）。此次下跌主要受到了大連商品交易所上其他植物油大幅走低的拖累，大連市場的豆油合約價格暴跌5.17%，棕櫚油合約也下挫4.45%，此外，芝加哥商品交易所（CBOT）上豆油合約下跌0.5%。隨著這些主要競爭品價格的走低，棕櫚油的全球市場份額也受到一定的壓力。

大連植物油拖累馬棕櫚油

馬來西亞市場棕櫚油價格的回調(diào)，主要受到大連市場重挫的連鎖反應(yīng)。Phillip Nova的商品策略師Darren Lim指出，“棕櫚油價格大幅跌破5000馬幣大關(guān)，主要是因為受到了與中國市場相關(guān)的植物油市場的疲軟影響。”他還表示，這一價格調(diào)整很可能是對9月18日至11月11日期間大幅上漲的修正和整固。

棕櫚油價格往往跟隨其他主要植物油價格的波動，而大連豆油和棕櫚油的下跌成為今天市場的主要壓制因素。此外，隨著芝加哥豆油期貨的同步下跌，整體全球植物油市場表現(xiàn)出較為一致的疲弱趨勢，這在一定程度上加劇了馬來西亞棕櫚油的回調(diào)。

基本面變化：出口與需求的影響

在基本面方面，棕櫚油的需求和出口數(shù)據(jù)也對市場造成了一定壓力。根據(jù)AmSpec Agri Malaysia和Intertek Testing Services的初步數(shù)據(jù)，11月1日至10日期間，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)品出口估計較上月同期下降了14.6%至15.8%。出口量下滑不僅反映了需求疲軟的壓力，也在一定程度上抑制了價格上漲的動力。

不過，來自印度市場的需求依然保持強勁。印度在10月的棕櫚油進口量環(huán)比增長了60%，達到了845682公噸，這一數(shù)據(jù)來自印度溶劑提取商協(xié)會(SEA)的報告。這一進口數(shù)據(jù)的增加或許可以在一定程度上緩解市場的整體悲觀情緒，但其是否能抵消其他地區(qū)需求的疲弱，還需后續(xù)進一步觀察。

政策因素：印尼的B40計劃

供應(yīng)方面，印尼政府在政策層面也傳出了一些消息，印尼計劃在2025年1月推出B40生物柴油摻混計劃，這意味著燃料中將強制摻混40%的棕櫚油基礎(chǔ)生物柴油，這一政策被視作新政府在生物燃料領(lǐng)域的“速贏”措施之一。

這一政策的實施將進一步增加棕櫚油的內(nèi)需，有望在未來為價格提供一定支撐。不過，由于距離實施時間尚有一年多，短期內(nèi)對市場價格的推動作用或相對有限，市場參與者或?qū)⒏P(guān)注實際的落地進展，以此來衡量長期的利多影響。

技術(shù)分析：關(guān)鍵支撐與阻力位

從技術(shù)面來看，當前1月棕櫚油合約的價格在5000馬幣水平以下有較強支撐，若跌破這一支撐位，可能會進一步向4900-4950馬幣的區(qū)間滑落。根據(jù)市場參與者的觀點，在價格大幅波動后，棕櫚油或會進入一定的調(diào)整周期，尋求新的支撐。

另一方面，如果棕櫚油價格能夠重新站穩(wěn)5000馬幣關(guān)口，則可能在中期內(nèi)繼續(xù)測試5100-5150馬幣的上行阻力位。不過需要注意的是，當前價格的技術(shù)面仍然較為疲軟，尤其是在外圍植物油市場持續(xù)疲軟的背景下，投資者需警惕短期內(nèi)的波動風(fēng)險。

外圍市場的影響：原油價格低迷

原油價格的走向也對棕櫚油的生物柴油需求產(chǎn)生影響。盡管今日原油價格小幅上漲，但由于OPEC下調(diào)了2024和2025年的全球原油需求增速預(yù)期，市場對于原油價格的長期走勢并不樂觀。由于生物柴油的經(jīng)濟性受到原油價格的影響，若原油價格繼續(xù)低迷，棕櫚油作為生物柴油原料的吸引力可能會減弱，進而影響棕櫚油價格的上漲空間。

結(jié)語

整體來看，當前棕櫚油市場受到多重因素的影響，既有外圍植物油市場的疲弱拖累，也有需求數(shù)據(jù)走弱的壓力。短期內(nèi)，價格或?qū)⒗^續(xù)維持在5000馬幣以下的區(qū)間整理，未來的走勢仍需關(guān)注大連、芝加哥市場的其他植物油走勢，以及印尼政策的進一步進展。