匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四(11月14日)全球市場(chǎng)在美元強(qiáng)勢(shì)的背景下迎來新的波動(dòng)。美元指數(shù)再度上漲，提振了美國(guó)債市收益率，黃金承壓下跌。市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)集中在美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策路徑、美國(guó)總統(tǒng)當(dāng)選人特朗普的財(cái)政政策預(yù)期、以及國(guó)際市場(chǎng)多變的利率環(huán)境上。這些因素的疊加帶來了多個(gè)資產(chǎn)類別的動(dòng)蕩。

黃金：美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期抬升，黃金承壓下行

截至北京時(shí)間18:26，現(xiàn)貨黃金價(jià)格下跌1.08%，報(bào)2544.97美元。黃金市場(chǎng)目前仍受美元強(qiáng)勢(shì)打壓，投資者因美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期以及美債收益率上升而回避無(wú)息資產(chǎn)黃金。

根據(jù)最新的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI），美國(guó)10月通脹數(shù)據(jù)上升，這令市場(chǎng)對(duì)12月美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注有所削弱。CME集團(tuán)的FedWatch工具顯示，12月25基點(diǎn)加息的概率從前幾日的60%提升至80%以上。圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席阿爾貝托·穆薩勒姆（Alberto Musalem）指出，通脹的持續(xù)壓力正使美聯(lián)儲(chǔ)放緩寬松的步伐，這一觀點(diǎn)也得到了達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席勞里·洛根（Lorie Logan）的支持，她強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)將“謹(jǐn)慎行事”以防通脹反彈。

從技術(shù)面看，黃金目前處于50%斐波那契回撤水平及100日均線的支撐區(qū)域，接近2542-2538美元，若跌破此位，可能進(jìn)一步測(cè)試2500美元心理關(guān)口。上行方向上，2580美元及2600美元為關(guān)鍵阻力，突破后可能吸引部分空頭回補(bǔ)。

外匯市場(chǎng)：美元走強(qiáng)，歐元與英鎊承壓

美元指數(shù)今日上漲0.49%，報(bào)107.003。得益于市場(chǎng)對(duì)特朗普財(cái)政政策的預(yù)期，美元強(qiáng)勢(shì)持續(xù)，歐元兌美元下跌0.53%，報(bào)1.0506；英鎊兌美元下跌0.56%，報(bào)1.2636。特朗普當(dāng)選后提出的減稅政策被市場(chǎng)解讀為通脹推動(dòng)因素，這不僅拉升了美元，還引發(fā)了全球主要債市的連鎖反應(yīng)。



歐洲央行的寬松預(yù)期也在加深，ING高級(jí)利率策略師本杰明·施羅德（Benjamin Schroeder）認(rèn)為，歐元區(qū)債市受美債走勢(shì)影響較大，盡管歐元區(qū)宏觀數(shù)據(jù)有限，特朗普的通脹風(fēng)險(xiǎn)也未完全顯現(xiàn)，但市場(chǎng)已經(jīng)完全計(jì)入了12月歐央行降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，并認(rèn)為50個(gè)基點(diǎn)的可能性約為20%。



英鎊方面，市場(chǎng)對(duì)英國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景仍存憂慮，尤其是在高通脹和低增長(zhǎng)環(huán)境下，預(yù)計(jì)英央行短期內(nèi)不會(huì)加息。美元兌日元上漲0.48%，報(bào)156.214。日元?jiǎng)t因日本央行的寬松政策預(yù)期而承壓。T&D資產(chǎn)管理公司首席策略師Hiroshi Namioka指出，日本央行或在年底進(jìn)一步加息，以應(yīng)對(duì)日元貶值帶來的進(jìn)口成本上升壓力。

能源市場(chǎng)：原油價(jià)格小幅回升，關(guān)注地緣政治風(fēng)險(xiǎn)

能源市場(chǎng)今日表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)。布倫特原油上漲0.56%，報(bào)72.29美元/桶，而WTI原油則持平于68.43美元/桶。盡管今日油價(jià)沒有明顯波動(dòng)，但市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)的緊張情緒依然較高，尤其是未來可能影響供應(yīng)端的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

OPEC+成員國(guó)也在密切關(guān)注需求端的表現(xiàn)，最新數(shù)據(jù)顯示，全球需求增長(zhǎng)乏力，OPEC國(guó)家的減產(chǎn)行動(dòng)效果有限。然而，考慮到特朗普可能推動(dòng)的地緣政治緊張局勢(shì)及其對(duì)油價(jià)的潛在推動(dòng)作用，原油價(jià)格的中長(zhǎng)期走勢(shì)仍不確定。

根據(jù)知名機(jī)構(gòu)的分析師預(yù)測(cè)，地緣政治的干擾對(duì)油價(jià)的支撐短期內(nèi)將持續(xù)，而國(guó)際能源署（IEA）則警告，由于美國(guó)的出口增加和全球庫(kù)存積累過快，明年可能會(huì)出現(xiàn)供過于求的風(fēng)險(xiǎn)。這也意味著油價(jià)的反彈空間或受到限制。

債市：美債收益率再創(chuàng)新高，日本與歐洲債市同步上漲

10年期美債收益率創(chuàng)下四個(gè)半月以來新高，達(dá)到4.483%，這是市場(chǎng)對(duì)特朗普新政府加大財(cái)政支出預(yù)期的直接反映。知名機(jī)構(gòu)的全球固定收益投資組合經(jīng)理Jack McIntyre分析指出，金融機(jī)構(gòu)本周大規(guī)模發(fā)債，可能是為應(yīng)對(duì)未來的加息風(fēng)險(xiǎn)，借以提前鎖定低成本融資。

歐洲方面，德國(guó)10年期國(guó)債收益率上升至2.41%，意大利10年期收益率也有所上升至3.64%。歐洲債市對(duì)美國(guó)利率走勢(shì)的反應(yīng)較為明顯，歐債收益率的攀升可能進(jìn)一步強(qiáng)化歐央行的寬松預(yù)期，特別是在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳的情況下。

日本債市則因短期加息預(yù)期推動(dòng)收益率上升。10年期日本國(guó)債收益率上漲1.5個(gè)基點(diǎn)至1.055%，為今年8月以來的最高水平。Hiroshi Namioka表示，日本央行或在年底之前加息，以平抑通脹壓力和對(duì)日元貶值的市場(chǎng)反應(yīng)。加息預(yù)期使得日元兌美元?jiǎng)?chuàng)下今年7月以來的最低水平。

總結(jié)

綜合來看，美元的強(qiáng)勢(shì)地位已在多個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生廣泛影響。黃金作為無(wú)息資產(chǎn)在美聯(lián)儲(chǔ)可能放緩降息的情況下繼續(xù)承壓，而歐元、英鎊在美元走強(qiáng)中節(jié)節(jié)敗退。原油價(jià)格的短期波動(dòng)性依然較大，主要受地緣政治影響，而債市方面的收益率上升預(yù)示市場(chǎng)對(duì)通脹和財(cái)政刺激的敏感性仍在加劇。

今晚市場(chǎng)還將迎來美國(guó)PPI數(shù)據(jù)與初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，此外，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾也將發(fā)表講話。投資者應(yīng)關(guān)注這些最新數(shù)據(jù)如何進(jìn)一步影響市場(chǎng)預(yù)期，尤其是在美元與黃金之間的反向關(guān)系、全球債市的聯(lián)動(dòng)以及油市的地緣政治敏感性等方面。