匯通財經(jīng)APP訊——周一(11月18日)，馬來西亞棕櫚油期貨遭遇重挫，基準(zhǔn)2024年2月交割的FCPOc3合約在Bursa馬來西亞衍生品交易所下跌153林吉特，跌幅達(dá)3.03%，收報每噸4900林吉特（約合1094.24美元）。這一跌幅顯著扭轉(zhuǎn)了前一交易日上漲2.5%的行情。



與此同時，其他植物油市場同樣表現(xiàn)疲軟：大連商品交易所的棕櫚油主力合約下跌1.08%，豆油主力合約下跌2%；芝加哥期貨交易所（CBOT）的豆油期貨亦下跌1.46%。這些市場動向?qū)ψ貦坝蛢r格形成了同步壓力。

此外，馬來西亞的棕櫚油貿(mào)易受貨幣因素影響，隨著林吉特兌美元匯率下跌0.22%，國際買家的購買成本有所下降。然而，市場情緒并未因此得到提振。

市場壓力來源

今日棕櫚油市場的主要壓力源于與大連棕櫚油合約的價差調(diào)整。一位總部位于吉隆坡的交易員分析指出，大連市場的疲軟直接引發(fā)了馬來西亞市場的跟跌。全球植物油市場的聯(lián)動性強，尤其是大連和CBOT豆油與棕櫚油之間的關(guān)聯(lián)性較高，使得棕櫚油價格承受更多賣壓。

從外部影響來看，原油價格小幅走高，這本應(yīng)為棕櫚油作為生物柴油原料提供支持。但市場對全球燃料需求的擔(dān)憂，削弱了這一利好。此外，關(guān)于明年全球石油市場可能出現(xiàn)過剩的預(yù)測，進(jìn)一步壓制了相關(guān)市場的投機需求。

基本面分析

短期內(nèi)，棕櫚油市場的基本面仍充滿不確定性：

1. 季節(jié)性供應(yīng)壓力
目前正值棕櫚油生產(chǎn)旺季，供應(yīng)增加對價格形成壓制。根據(jù)市場數(shù)據(jù)，盡管出口需求有所恢復(fù)，但整體出口增長速度未能完全抵消庫存壓力，這也導(dǎo)致價格難以維持漲勢。

2. 生物柴油需求潛力
盡管近期原油價格的上漲增加了棕櫚油用于生物柴油的經(jīng)濟(jì)性，但市場普遍預(yù)期，全球范圍內(nèi)生物柴油需求的增長幅度有限，尤其是歐美市場的政策變化可能對需求形成不利影響。

3. 全球競爭加劇
大豆油和葵花油在國際市場上的競爭日益激烈。芝加哥期貨交易所的豆油價格下跌反映了這一市場格局變化。棕櫚油作為主要的植物油之一，在需求端面臨的壓力不容忽視。

機構(gòu)觀點與未來展望

知名機構(gòu)分析師認(rèn)為，棕櫚油短期內(nèi)可能進(jìn)一步測試4800林吉特的支撐位。如果林吉特繼續(xù)貶值或原油市場出現(xiàn)進(jìn)一步上漲，可能會對價格形成一定的提振，但總體來看，市場仍將受到外部油脂市場和季節(jié)性供應(yīng)的雙重影響。

從技術(shù)面看，棕櫚油的價格趨勢依然偏弱。近期跌破5000林吉特關(guān)口后，市場空頭情緒增加，后市可能繼續(xù)震蕩走低。

另一分析師則指出，中長期來看，棕櫚油的價格波動將主要受出口需求和庫存調(diào)整的驅(qū)動。若接下來的出口數(shù)據(jù)顯示超預(yù)期增長，則有可能改變當(dāng)前偏空的市場預(yù)期。此外，氣候因素仍是未來的潛在風(fēng)險之一。

總結(jié)

棕櫚油價格在11月18日出現(xiàn)顯著下跌，主要受外部市場的聯(lián)動影響以及內(nèi)外價差調(diào)整的推動。短期內(nèi)，價格可能繼續(xù)承壓，但隨著供需關(guān)系的調(diào)整和原油市場的變化，棕櫚油仍存在階段性反彈的可能性。市場交易者需密切關(guān)注后續(xù)出口數(shù)據(jù)和原油價格的進(jìn)一步變化。