匯通財經(jīng)APP訊——周二(11月19日)我們觀察到，本周初，CBOT主要谷物和油籽期貨市場在多重消息推動下全線走高。小麥期貨受黑海地區(qū)局勢緊張支撐，玉米價格隨之上漲，大豆期貨在出口銷售數(shù)據(jù)提振下延續(xù)漲勢。豆粕和豆油市場表現(xiàn)分化，受基差波動和出口需求驅(qū)動，市場交易情緒活躍。本文將結(jié)合持倉變化和國際交易動態(tài)，深入解析這些品種的最新表現(xiàn)與未來走勢。

根據(jù)匯通財經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年11月18日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
最近5個交易日，大宗商品基金
增加CBOT玉米投機(jī)性凈空頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈空頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈空頭；
最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈空頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
具體變動數(shù)據(jù)見圖表。



全球谷物、油籽和食用油出口市場招標(biāo)、采購概況：

大豆市場：出口需求提供支撐，基差動態(tài)值得關(guān)注

昨日(11月18日)，CBOT 1月大豆期貨（SF25）收漲11.25美分至每蒲式耳10.09-3/4美元。美國農(nóng)業(yè)部（USDA）報告顯示，墨西哥采購了26.13萬噸2024/25年度美豆，印度采購3萬噸豆油，菲律賓采購13.5萬噸豆粕。這些出口數(shù)據(jù)為市場提供了短期支撐。此外，本周基差略有波動，11月裝運(yùn)的海灣大豆駁船基差上漲至期貨溢價89美分，而FOB出口溢價則有所下降至112美分。

國際采購方面，盡管南美降雨改善了種植前景，繼續(xù)吸引中國采購重心，但美國對墨西哥、菲律賓等市場的供應(yīng)顯現(xiàn)出競爭優(yōu)勢。分析師認(rèn)為，未來出口需求仍將是市場的關(guān)鍵變量，需關(guān)注美國河流運(yùn)輸改善對基差的影響。

技術(shù)面看，近期1月大豆期貨在10美元上方站穩(wěn)，后市有望測試10.15美元阻力位，若突破可能觸及10.30美元。然而，南美豐產(chǎn)預(yù)期可能對遠(yuǎn)月價格構(gòu)成壓力。

豆粕：市場疲軟，基差走弱拖累反彈

豆粕市場昨日表現(xiàn)平淡，CBOT 12月豆粕期貨（SMZ24）微漲0.10美元，報289.70美元/短噸。國內(nèi)基差報價普遍穩(wěn)定，但印第安納的卡車基差下跌3美元/短噸。需求疲軟是主要拖累因素，而出口銷售數(shù)據(jù)顯示，菲律賓采購量為13.5萬噸，僅能提供短期支撐。

分析人士指出，目前豆粕價格缺乏明顯的上行動力，主因在于動物飼料需求季節(jié)性下滑以及南美新季大豆供給的壓力。在未來幾周，若出口需求未顯著增加，豆粕價格可能難以突破300美元/短噸的關(guān)鍵阻力位。

豆油：出口數(shù)據(jù)亮眼，市場保持強(qiáng)勢

豆油市場受到印度進(jìn)口需求提振，近期表現(xiàn)較為強(qiáng)勁。CBOT 12月豆油期貨昨日上漲0.28美分，報51.56美分/磅。USDA報告顯示，印度購買3萬噸豆油，創(chuàng)近期新高，市場反應(yīng)積極。

不過，基差報價顯示，F(xiàn)OB海灣12月裝運(yùn)的豆油溢價持平，表明需求增長的持續(xù)性尚存疑問。分析師認(rèn)為，短期內(nèi)市場可能受技術(shù)性買盤和全球油脂市場動態(tài)驅(qū)動，若基差進(jìn)一步走高，豆油價格有望挑戰(zhàn)52美分/磅的阻力位。

玉米：隨小麥走強(qiáng)，出口數(shù)據(jù)提供底部支撐

CBOT 12月玉米期貨（CZ24）昨日收漲5.25美分至每蒲式耳4.29-1/4美元，得益于小麥?zhǔn)袌錾蠞q帶動。出口數(shù)據(jù)方面，USDA報告上周玉米出口檢驗量為82萬噸，接近市場預(yù)期高端。此外，美國收割季已接近尾聲，國內(nèi)供應(yīng)壓力減輕，進(jìn)一步支撐價格。

基差方面，11月和12月裝運(yùn)的海灣玉米駁船報價分別保持在期貨溢價78美分和80美分，F(xiàn)OB出口溢價則穩(wěn)定在94美分。市場對黑海地區(qū)局勢的關(guān)注可能繼續(xù)支撐小麥及玉米價格，但需警惕美元指數(shù)走強(qiáng)對出口競爭力的負(fù)面影響。

小麥：地緣局勢再度推高價格

CBOT 12月小麥期貨（WZ24）上漲10.75美分，收報每蒲式耳5.47-1/4美元。白宮宣布放松對烏克蘭使用遠(yuǎn)程導(dǎo)彈的限制，引發(fā)市場對黑海地區(qū)小麥供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。

雖然美國農(nóng)業(yè)部最新數(shù)據(jù)顯示，美國冬小麥作物狀況提升至五年來最高水平，但分析人士普遍認(rèn)為，地緣局勢可能在短期內(nèi)主導(dǎo)小麥?zhǔn)袌銮榫w。技術(shù)面看，5.50美元是當(dāng)前的重要阻力位，若突破將打開進(jìn)一步上漲空間。

總結(jié)與展望

整體來看，昨日CBOT谷物和油籽市場主要受到出口銷售、地緣局勢以及技術(shù)性買盤推動。大豆和豆油表現(xiàn)較為強(qiáng)勢，而豆粕因需求疲軟表現(xiàn)遜色。玉米和小麥則受黑海局勢推動上漲，但需警惕全球天氣和匯率變化帶來的潛在風(fēng)險。交易者應(yīng)密切關(guān)注出口動態(tài)及基差變化，這將是未來市場價格波動的重要信號。