匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（11月21日），現(xiàn)貨黃金延續(xù)近期漲勢(shì)，交投于2665.91美元/盎司，日內(nèi)漲幅0.60%。黃金價(jià)格連續(xù)四天上漲，觸及一周多以來的高點(diǎn)。當(dāng)前市場(chǎng)圍繞避險(xiǎn)需求和美聯(lián)儲(chǔ)政策前景的雙重因素展開博弈，市場(chǎng)情緒顯得復(fù)雜而多變。



近期黃金的走強(qiáng)主要受到全球地緣政治緊張局勢(shì)的提振。特別是俄烏局勢(shì)再度升級(jí)使得投資者尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)。同時(shí)，美國(guó)國(guó)債收益率的上升以及美元指數(shù)的高位震蕩，部分限制了黃金的上行空間。此外，股市的普遍樂觀情緒對(duì)黃金的吸引力也有所削弱，但總體而言，避險(xiǎn)情緒的主導(dǎo)作用仍為黃金提供了支撐。

基本面分析

地緣政治風(fēng)險(xiǎn)再成焦點(diǎn)

近期，俄烏局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)，引發(fā)了全球市場(chǎng)對(duì)局勢(shì)惡化的擔(dān)憂。在此背景下，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力增強(qiáng)。此外，市場(chǎng)對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性也進(jìn)一步推高了黃金需求。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)政策展望

在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，市場(chǎng)正關(guān)注晚些時(shí)候公布的美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)和成屋銷售數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)可能為美聯(lián)儲(chǔ)的政策路徑提供更多線索。值得注意的是，幾位美聯(lián)儲(chǔ)官員近期的表態(tài)顯示，盡管部分委員呼吁謹(jǐn)慎降息，但整體上對(duì)于進(jìn)一步寬松政策的共識(shí)仍在發(fā)酵。根據(jù)CME集團(tuán)的FedWatch工具顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月政策會(huì)議上降息的概率略高于50%。

同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的通脹管理策略仍備受市場(chǎng)關(guān)注。美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎·庫克表示，如果通脹進(jìn)展放緩，美聯(lián)儲(chǔ)可能被迫暫停降息計(jì)劃；而理事米歇爾·鮑曼則指出，目前通脹的緩解似乎停滯。另一方面，波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席蘇珊·柯林斯則持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，支持適度降息但強(qiáng)調(diào)節(jié)奏的關(guān)鍵性。上述觀點(diǎn)的分歧進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)的不確定性，也使得美元和黃金的博弈更加激烈。

美元與美債收益率的雙刃效應(yīng)

近期，美國(guó)10年期國(guó)債收益率大幅攀升至一周以來的高點(diǎn)，反映了市場(chǎng)對(duì)未來通脹水平的擔(dān)憂。盡管高收益率通常會(huì)對(duì)無息資產(chǎn)黃金構(gòu)成壓制，但本次黃金仍表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，表明避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)了市場(chǎng)。此外，美元指數(shù)雖然高位徘徊，但本周以來的小幅回調(diào)為黃金提供了一定喘息空間。

技術(shù)面分析

從技術(shù)角度來看，黃金價(jià)格短期內(nèi)保持上行動(dòng)能，但需關(guān)注關(guān)鍵阻力和支撐水平。當(dāng)前價(jià)格在2665美元附近，距離上方阻力區(qū)域2670-2672美元較近，這一水平對(duì)應(yīng)著近期回調(diào)的50%斐波那契回撤位。若成功突破該區(qū)域，黃金或?qū)⑦M(jìn)一步?jīng)_擊2700美元的整數(shù)關(guān)口。

下行方面，關(guān)鍵支撐位于2635-2634美元附近，對(duì)應(yīng)38.2%的斐波那契回撤位。若失守該支撐，可能進(jìn)一步測(cè)試2622美元甚至2600美元的心理關(guān)口，更深的跌幅將使價(jià)格接近100日均線2557美元，并可能引發(fā)更大范圍的調(diào)整。

展望與總結(jié)

總體來看，黃金短期走勢(shì)受到避險(xiǎn)需求的支撐，但仍需關(guān)注美債收益率和美元指數(shù)的變化對(duì)黃金上行空間的限制。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員講話和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的結(jié)果也將影響市場(chǎng)情緒，投資者需保持警惕。從中期來看，只要地緣政治緊張局勢(shì)未能緩解，黃金可能繼續(xù)保持一定的上行偏向。短期內(nèi)，關(guān)注黃金在2670-2672美元阻力區(qū)域的表現(xiàn)將是判斷后續(xù)走勢(shì)的關(guān)鍵。