匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三(11月27日)，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)多品種交投震蕩，各品種盤面表現(xiàn)分化。宏觀因素與行業(yè)供需動(dòng)態(tài)交織，市場(chǎng)情緒變化顯著。從能源化工到農(nóng)產(chǎn)品，再到貴金屬板塊，近期基本面與技術(shù)面共振，投資者關(guān)注焦點(diǎn)集中在短期供需波動(dòng)與宏觀政策預(yù)期上。以下為螺紋鋼、滬銀、豆粕、棕櫚油、PVC、純堿、玉米、玻璃、白糖及燃料油品種的最新分析及未來(lái)展望。

螺紋鋼：庫(kù)存壓力不大，短期以震蕩為主

近期螺紋鋼市場(chǎng)庫(kù)存情況暫時(shí)穩(wěn)定，供需兩端矛盾有限。隨著地產(chǎn)銷售指標(biāo)在11月小幅轉(zhuǎn)正，需求端未進(jìn)一步走弱，產(chǎn)量回落也為價(jià)格提供一定支撐。宏觀政策面消息較為平靜，市場(chǎng)情緒略顯謹(jǐn)慎。從價(jià)格區(qū)間來(lái)看，短期內(nèi)螺紋鋼上方壓力3340-3360元，下方支撐3200-3220元。

未來(lái)展望中，需重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)宏觀政策是否會(huì)有新的推動(dòng)信號(hào)，以及冬儲(chǔ)需求對(duì)價(jià)格的支撐力度。短期市場(chǎng)以震蕩整理為主，中期來(lái)看，供應(yīng)彈性和房地產(chǎn)市場(chǎng)的底部確認(rèn)仍是關(guān)鍵變量。


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滬銀：國(guó)際宏觀環(huán)境波動(dòng)影響顯著

貴金屬板塊近期受國(guó)際宏觀數(shù)據(jù)影響較大。滬銀主力合約下跌2.12%，反映出市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑及全球經(jīng)濟(jì)前景的再評(píng)估。與此同時(shí)，中國(guó)央行連續(xù)數(shù)月未增持黃金，而美聯(lián)儲(chǔ)與英國(guó)央行的降息步伐都在一定程度上牽引貴金屬市場(chǎng)情緒。

短期來(lái)看，滬銀價(jià)格或繼續(xù)受到美元走勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的雙重影響。技術(shù)面上需關(guān)注下方支撐位7500-7600元/噸，上方壓力位7800元/噸。未來(lái)趨勢(shì)的判斷需要密切跟蹤國(guó)際市場(chǎng)資金流向及美元指數(shù)的變化。


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豆粕：需求端支撐市場(chǎng)價(jià)格

豆粕市場(chǎng)價(jià)格近期表現(xiàn)穩(wěn)健，下游需求的韌性為其提供一定支撐。隨著國(guó)內(nèi)飼料行業(yè)需求穩(wěn)定，以及美豆市場(chǎng)供需情況的逐步明朗，豆粕市場(chǎng)短期內(nèi)將維持強(qiáng)勢(shì)格局。

需注意國(guó)際大豆市場(chǎng)的天氣與出口動(dòng)態(tài)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的潛在影響。展望未來(lái)，豆粕價(jià)格仍存在小幅上漲空間，但需警惕國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存水平及進(jìn)口成本波動(dòng)帶來(lái)的壓力。


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棕櫚油：供應(yīng)端壓力緩解，價(jià)格維持震蕩

近期，棕櫚油市場(chǎng)受國(guó)際產(chǎn)量與庫(kù)存數(shù)據(jù)影響，波動(dòng)較為劇烈。雖然全球棕櫚油庫(kù)存壓力較高，但需求回暖預(yù)期支撐市場(chǎng)信心。國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)在高庫(kù)存下表現(xiàn)穩(wěn)定，進(jìn)口利潤(rùn)壓縮可能對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格形成一定托底效應(yīng)。

短期內(nèi)，棕櫚油市場(chǎng)仍將以區(qū)間波動(dòng)為主，投資者需關(guān)注進(jìn)口政策和國(guó)內(nèi)消費(fèi)季節(jié)性變化的影響。中期來(lái)看，價(jià)格上行空間可能受到全球供應(yīng)寬松的壓制。


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PVC：供需兩弱，震蕩格局持續(xù)

PVC市場(chǎng)在近期供需平衡狀態(tài)下呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。盡管供應(yīng)端產(chǎn)量小幅回升，但下游需求未見(jiàn)明顯增長(zhǎng)，市場(chǎng)整體成交氣氛平淡。隨著國(guó)內(nèi)建筑行業(yè)的需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，PVC市場(chǎng)或繼續(xù)承壓。

短期內(nèi)，主力合約下方支撐位在6300元/噸附近，上方壓力位在6600元/噸。未來(lái)需關(guān)注供需平衡被打破的潛在因素，例如環(huán)保政策的調(diào)整和下游復(fù)蘇跡象。


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純堿：庫(kù)存回升，市場(chǎng)高位震蕩

純堿市場(chǎng)近期庫(kù)存維持高位，現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)不大，但下游光伏玻璃行業(yè)的悲觀預(yù)期壓制了價(jià)格的上攻動(dòng)能。雖然近期部分輕堿下游備貨積極性較高，但總體需求驅(qū)動(dòng)力有限。

短期來(lái)看，純堿市場(chǎng)的震蕩格局或?qū)⒀永m(xù)，主力合約支撐位在1430-1450元，上方壓力位在1580-1600元。中期需關(guān)注庫(kù)存變化及下游需求恢復(fù)的節(jié)奏。


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玉米：供需平衡，價(jià)格走勢(shì)趨穩(wěn)

玉米市場(chǎng)在近期供需穩(wěn)定的情況下，價(jià)格走勢(shì)較為平穩(wěn)。產(chǎn)區(qū)供應(yīng)充足，下游養(yǎng)殖需求保持韌性，但進(jìn)口谷物的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格形成一定壓制。

未來(lái)需關(guān)注國(guó)內(nèi)糧食政策及國(guó)際谷物市場(chǎng)的潛在影響。短期來(lái)看，玉米市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度有限，投資者應(yīng)關(guān)注盤面走勢(shì)中的技術(shù)性機(jī)會(huì)。


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玻璃：庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增，短期走勢(shì)偏弱

浮法玻璃市場(chǎng)近期庫(kù)存壓力上升，企業(yè)出貨放緩，市場(chǎng)剛需支撐有限。重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份的玻璃庫(kù)存量明顯回升，且?guī)齑嫣鞌?shù)持續(xù)增加。加之盤面價(jià)格上漲動(dòng)能不足，近期玻璃市場(chǎng)多空雙方博弈加劇。

短期內(nèi)，玻璃市場(chǎng)可能呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢(shì)，主力合約支撐位1200-1220元，上方壓力位1300-1350元。未來(lái)需關(guān)注現(xiàn)貨需求恢復(fù)及市場(chǎng)去庫(kù)存進(jìn)展。


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白糖：天氣與進(jìn)口動(dòng)態(tài)影響市場(chǎng)情緒

白糖市場(chǎng)受國(guó)際糖市供應(yīng)狀況及天氣因素影響較大。隨著國(guó)內(nèi)糖廠壓榨進(jìn)度加快，市場(chǎng)供應(yīng)增加可能壓制價(jià)格上漲空間。但消費(fèi)需求的穩(wěn)步增長(zhǎng)對(duì)價(jià)格形成一定支撐。

短期內(nèi)，白糖價(jià)格或在區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，需警惕進(jìn)口政策調(diào)整帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。中期來(lái)看，價(jià)格上行可能需要更多外部利好因素的推動(dòng)。


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燃料油：供應(yīng)分化，需求穩(wěn)定釋放

燃料油市場(chǎng)走勢(shì)分化，高低硫品種間基本面差異明顯。低硫燃料油供應(yīng)充足，但高硫燃料油在脫硫塔船舶需求的推動(dòng)下表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)。全球航運(yùn)需求的季節(jié)性回暖也為市場(chǎng)提供一定支撐。

短期來(lái)看，燃料油價(jià)格仍將維持震蕩走勢(shì)，高硫品種支撐位在2800-2850元，低硫品種支撐位在3700-3800元。未來(lái)需密切跟蹤航運(yùn)市場(chǎng)需求變化及煉廠利潤(rùn)水平對(duì)價(jià)格的影響。


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總結(jié)與展望

總體來(lái)看，當(dāng)前期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)復(fù)雜的分化格局，不同品種間表現(xiàn)迥異。投資者需在掌握基本面動(dòng)態(tài)的基礎(chǔ)上，密切關(guān)注市場(chǎng)情緒及宏觀政策的變化。短期內(nèi)，多品種盤面震蕩加劇，市場(chǎng)博弈更加明顯，投資者應(yīng)靈活應(yīng)對(duì)，關(guān)注關(guān)鍵支撐與壓力區(qū)間。