匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美元回落和持續(xù)的地緣政治不確定性為金價(jià)提供支撐。然而，本月黃金仍錄得逾3%的跌幅，成為自2023年9月以來(lái)表現(xiàn)最差的單月，受到市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒波動(dòng)和美元強(qiáng)勢(shì)的雙重影響。



現(xiàn)貨黃金周五收于2637.60，但本周跌幅將超過(guò)2%，因在本周早些時(shí)候大幅下跌。美國(guó)期金 收高 0.6%，報(bào)每盎司 2681 美元。



本月迄今為止，黃金已經(jīng)下跌3%，這是自2023年9月以來(lái)最大月跌幅，原因是"特朗普興奮情緒"在本月早些時(shí)候提振美元，阻滯了黃金的漲勢(shì)，引發(fā)大選后拋售。

本周金價(jià)回顧：美元波動(dòng)與特朗普因素交織

本周早些時(shí)候，金價(jià)因美元走強(qiáng)和投資者獲利了結(jié)大幅下跌，周線跌幅超過(guò)2%。盡管美元指數(shù)在周末跌至兩周低點(diǎn)，為金價(jià)反彈提供了喘息之機(jī)，但整個(gè)11月美元上漲近2%。這種強(qiáng)勢(shì)與特朗普本月勝選后市場(chǎng)對(duì)大規(guī)模財(cái)政支出預(yù)期的增加直接相關(guān)。市場(chǎng)人士指出，特朗普的政策可能在短期內(nèi)推高美元，但也潛在刺激通脹。

分析人士認(rèn)為，特朗普的政策主張，包括關(guān)稅上調(diào)和邊境管控，增加了市場(chǎng)的不確定性。Kitco Metals 的高級(jí)分析師指出，雖然這些措施可能拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但其不確定性從避險(xiǎn)角度看對(duì)黃金市場(chǎng)具有一定利好。

貴金屬表現(xiàn)分化：白銀與鉑族金屬波動(dòng)有限

除黃金外，其他貴金屬價(jià)格本周也有所反彈：
白銀上漲0.9%，至每盎司30.54美元；
鉑金上漲1.7%，至946.83美元；
鈀金上漲0.7%，至981.63美元。

盡管如此，這些品種同樣未能擺脫月線下跌趨勢(shì)，因整體市場(chǎng)情緒依然受到美元走強(qiáng)和利率政策前景的不確定性左右。

地緣政治緊張與避險(xiǎn)情緒的微妙平衡

近期地緣政治局勢(shì)對(duì)黃金走勢(shì)產(chǎn)生復(fù)雜影響。中東緊張局勢(shì)雖未進(jìn)一步惡化，但市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期局勢(shì)的不確定性仍有所保留。與此同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂為黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)提供了持續(xù)支撐。盛寶銀行的分析師指出，這種不確定性是目前支撐黃金需求的核心因素之一。

展望未來(lái)：通脹與貨幣政策仍是關(guān)鍵

展望未來(lái)，市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)仍將集中在通脹和貨幣政策路徑上。若特朗普政策激化通脹，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要在降息問(wèn)題上更為謹(jǐn)慎。屆時(shí)，黃金的避險(xiǎn)吸引力可能再度增強(qiáng)。

總體而言，黃金短期走勢(shì)仍將受到美元波動(dòng)、宏觀政策預(yù)期及地緣政治局勢(shì)的綜合影響。盡管本月金價(jià)表現(xiàn)疲軟，但避險(xiǎn)需求的潛在支撐不容忽視，這也為長(zhǎng)期投資者提供了新的觀察窗口。