匯通財(cái)經(jīng)APP訊——現(xiàn)貨黃金周一（12月2日）承壓下行，價(jià)格交投于2629.15美元/盎司，日內(nèi)下跌0.80%，結(jié)束了此前連續(xù)四日的上漲趨勢(shì)。在美元走強(qiáng)和美債收益率反彈的雙重打壓下，黃金價(jià)格進(jìn)入調(diào)整區(qū)間，市場(chǎng)關(guān)注本周美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布可能引發(fā)的進(jìn)一步走勢(shì)變化。

美元與美債收益率聯(lián)動(dòng)打壓黃金需求

黃金價(jià)格的下行壓力主要來(lái)源于美元反彈的推動(dòng)作用。此前因美債收益率上升，美元指數(shù)從接近三周低點(diǎn)回升，為避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金帶來(lái)了較大壓力。市場(chǎng)愈發(fā)預(yù)期美國(guó)新一屆政府可能采取更具通脹壓力的政策，尤其是關(guān)稅言論加劇了市場(chǎng)對(duì)成本推動(dòng)型通脹的擔(dān)憂。

知名分析師指出，投資者正重新評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)降息的可能性，而高通脹預(yù)期可能限制其貨幣寬松空間。隨著美國(guó)國(guó)債收益率上行，黃金作為非收益資產(chǎn)的吸引力受到抑制。這一趨勢(shì)在周初的交易中表現(xiàn)得尤為顯著，黃金價(jià)格的疲軟走勢(shì)印證了這一邏輯。

地緣政治緊張?zhí)峁┎糠种?/H2>
盡管黃金整體呈現(xiàn)疲弱格局，但持續(xù)存在的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金價(jià)形成一定支撐。市場(chǎng)關(guān)注的俄烏局勢(shì)和中東地區(qū)動(dòng)蕩仍在發(fā)酵，投資者對(duì)此保持謹(jǐn)慎態(tài)度。同時(shí)，國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的不確定性，尤其是美元在全球交易體系中的地位面臨潛在挑戰(zhàn)，也進(jìn)一步增加了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒。

然而，這些風(fēng)險(xiǎn)因素尚不足以扭轉(zhuǎn)美元走強(qiáng)和美債收益率上升對(duì)黃金價(jià)格施加的系統(tǒng)性壓力。交易員普遍持觀望態(tài)度，等待即將發(fā)布的美國(guó)制造業(yè)PMI等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可能為市場(chǎng)提供美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)政策路徑的進(jìn)一步線索。

技術(shù)面信號(hào)指向短期回調(diào)

從技術(shù)角度看，黃金價(jià)格跌破了短期下行通道的下沿，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)后續(xù)調(diào)整行情的預(yù)期。分析指出，若現(xiàn)貨黃金持續(xù)跌破關(guān)鍵支撐2625美元/盎司區(qū)域，可能進(jìn)一步下探至2605美元附近，上周該點(diǎn)位曾短暫構(gòu)成支撐。更進(jìn)一步，若跌破2600美元/盎司關(guān)口，則可能測(cè)試100日均線附近的2575美元支撐。

另一方面，上行阻力方面，若金價(jià)重返2642-2643美元區(qū)間，該水平可能充當(dāng)短期重要阻力。進(jìn)一步突破將挑戰(zhàn)2652美元，甚至向2700美元整數(shù)關(guān)口邁進(jìn)。然而，當(dāng)前的市場(chǎng)條件表明，金價(jià)的上行空間可能受到美元強(qiáng)勢(shì)及宏觀環(huán)境的限制。

展望：短期承壓與長(zhǎng)期多頭邏輯并存

短期來(lái)看，黃金價(jià)格可能繼續(xù)承壓。美元反彈的力度以及美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期的變化將成為主導(dǎo)金價(jià)方向的核心因素。本周美國(guó)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，包括ISM制造業(yè)PMI及其他就業(yè)和通脹相關(guān)數(shù)據(jù)，可能為黃金價(jià)格帶來(lái)短線波動(dòng)。

從長(zhǎng)期邏輯看，黃金依然具備吸引力，特別是在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)延續(xù)、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及各國(guó)央行外匯儲(chǔ)備策略調(diào)整的背景下。然而，當(dāng)前的市場(chǎng)狀況表明，金價(jià)仍需面對(duì)來(lái)自強(qiáng)勢(shì)美元和收益率上升的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

總體而言，本周黃金市場(chǎng)將呈現(xiàn)出謹(jǐn)慎而復(fù)雜的特征。投資者需密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策信號(hào)及全球宏觀局勢(shì)的變化，這些因素將為未來(lái)幾周的黃金價(jià)格走勢(shì)提供關(guān)鍵指引。