匯通財經(jīng)APP訊——由于風暴和罷工，10月的招聘基本上處于低迷狀態(tài)，定于周五公布的就業(yè)報告可能會提供11月份勞動力市場走向的更加清晰的圖景。

預計美國勞工統(tǒng)計局將公布，11月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加21.4萬人，較10月份的1.2萬人大幅增加。10月數(shù)據(jù)是自2020年12月以來最糟糕的。

這份報告之所以如此重要，原因之一是它將是美聯(lián)儲在12月17日至18日的下一次政策會議之前最后一次全面審視。市場押重注美聯(lián)儲將批準再次降息25個基點，但這可能取決于就業(yè)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。



嘉信理財金融研究中心的首席固定收益策略師凱Kathy Jones表示：“嗯，這應該是一個相當健康的數(shù)字，因為它應該從10月颶風和罷工導致就業(yè)減少的情況下反彈恢復了?！?br>
事實上，在美國勞工統(tǒng)計局的調(diào)查人員重新檢查10月份的數(shù)據(jù)后，該數(shù)據(jù)可能會被推高。在后疫情時期，對就業(yè)報告的修正有時會很大。

這可能會使未來幾個月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)陷入混亂，并使美聯(lián)儲的工作更具挑戰(zhàn)性。

Jones表示：“我預計會超過20萬，如果經(jīng)濟真正反彈，可能會上升。但我也不確定這份就業(yè)報告會告訴我們多少，因為天氣的影響上上下下。它真的會讓我們對未來有一個清晰的認識嗎，還是只是更加模糊的數(shù)據(jù)有待處理？”

對美聯(lián)儲的重要性

在年通脹率居高但有所緩和，且勞動力市場受到更多關(guān)注之際，決策者尋求重新調(diào)整政策，對美聯(lián)儲而言，獲得清晰的圖景至關(guān)重要。

除了10月份的報告外，就業(yè)形勢自4月份左右以來一直呈現(xiàn)放緩趨勢，平均每月新增就業(yè)崗位約12.8萬個，而失業(yè)率已升至4.1%。美聯(lián)儲政策制定者希望降低基準短期借款利率至更為中性的水平，以平衡對通脹和就業(yè)的關(guān)注。

紐約銀行的經(jīng)濟學家Vincent Reinhart表示：“這絕對會很嘈雜，因為風暴和罷工會影響兩個月的數(shù)據(jù)，即人們不工作的那個月和下個月重返工作崗位的數(shù)據(jù)?！彼侨温?4年的前美聯(lián)儲官員。

他補充說：“美聯(lián)儲認為，在2024年期間非農(nóng)就業(yè)人數(shù)放緩基本上形成趨勢，即每月創(chuàng)造10萬多一點的就業(yè)機會，這并不令人擔憂。這實際上是受歡迎的，因為，你知道，趨勢是可持續(xù)的?！?br>
事實上，最近的信號表明，就業(yè)市場趨于平穩(wěn)，但并未惡化。

勞動力市場狀況受到美聯(lián)儲更多關(guān)注

每周初請失業(yè)金人數(shù)穩(wěn)定在22萬人左右，不過11月早些時候續(xù)請失業(yè)金人數(shù)觸及約三年來最高水準?？傊@些數(shù)字表明，企業(yè)并沒有大規(guī)模裁員，但也沒有重新招聘那些失去工作的人。

美聯(lián)儲周三發(fā)布了一份經(jīng)濟報告（總結(jié)當前形勢的“褐皮書”），該報告稱，隨著員工流動率仍然很低，幾乎沒有公司報告增加員工人數(shù)，招聘活動低迷。報告稱，裁員“很低”，但雇主對未來的招聘步伐持謹慎態(tài)度，對入門級員工和熟練技工的熱情更高。

美國勞工統(tǒng)計局本周公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份職位空缺增加，而雇傭率下降，自愿離職的人數(shù)增加。

美聯(lián)儲在做出利率決定和闡述未來前景時，必須權(quán)衡所有這些因素，再加上對通脹上升的擔憂。

Reinhart表示，如果勞動力市場能夠保持穩(wěn)定，那么它就不會給通脹帶來額外的壓力。他補充說：“所以我們的策略是，努力使需求符合趨勢，因為如果增長和需求符合趨勢，那么你就應該保持勞動力市場的現(xiàn)狀，勞動力市場大致處于平衡狀態(tài)?！?br>
除了整體就業(yè)人數(shù)增加外，預計失業(yè)率將升至4.2%，因為勞動力從10月份開始重新就業(yè)。此外，預計平均時薪將環(huán)比增長0.3%，同比增長3.9%，二者均較上月略有下降。

如何影響美聯(lián)儲利率決議？

如果11月報告顯示就業(yè)增長弱于預期，失業(yè)率小幅上升，工資漲幅與預期一致或低于預期，那么12月降息預期可能會更加堅定。

在這種情況下，政策制定者可能會將勞動力市場降溫和工資增長放緩視為通脹壓力正在緩解的證據(jù)，為放松貨幣政策鋪平道路。

另一方面，11月份就業(yè)人數(shù)的大幅增長，加上強于預期的工資增長，可能迫使交易員重新調(diào)整他們的押注。一份炙手可熱的就業(yè)報告將表明勞動力市場有韌性且吃緊，這可能降低美聯(lián)儲降息的緊迫性，并提高暫停降息的可能性。