匯通財經(jīng)APP訊——周五（12月6日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金探底回升，早些時候一度跌至2613.55美元/盎司，基本面沒有明顯的觸發(fā)因素，可能是因為市場預計美國11月份非農新增就業(yè)崗位將大幅反彈，但金價很快受到逢低買盤的支撐，扭轉了全部跌勢，一度回升至2644.35美元/盎司附近，目前交投于2638.26美元/盎司附近。市場焦點轉向當天晚些時候公布的美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)。

美國11月非農就業(yè)崗位料大幅增長，因颶風和罷工影響結束

市場普遍預期，美國就業(yè)增長在受到颶風和罷工的嚴重制約后，11月份可能出現(xiàn)大幅增長，但這可能并不意味著正在放緩的勞動力市場狀況出現(xiàn)了實質性轉變，這應該會讓美聯(lián)儲本月再次降息。

經(jīng)濟學家建議，將11月非農就業(yè)崗位增幅與10 月份的數(shù)據(jù)進行平均，以便更清楚地了解就業(yè)增長趨勢。勞工部周五將發(fā)布這份備受關注的就業(yè)報告。由于颶風海倫和米爾頓以及波音西海岸工廠大規(guī)模罷工，10月就業(yè)增長幾乎停滯。

道明證券首席美國宏觀策略師Oscar Munoz表示：“我們認為，11 月就業(yè)崗位激增并不意味著招聘突然復蘇，而只是數(shù)據(jù)受到暫時沖擊后回歸正常。綜合10月和11月的數(shù)據(jù)來分析近期的就業(yè)市場表現(xiàn)會更加客觀。”

路透對經(jīng)濟學家的調查顯示，11月非農就業(yè)崗位可能增加20 萬個。預期范圍在 15.5 萬至 27.5 萬個就業(yè)崗位之間。10 月份，非農就業(yè)崗位僅增加1.2萬個，這是自 2020 年 12 月以來的最小增幅。根據(jù)11月份的預估增幅，過去三個月就業(yè)增長趨勢為每月14.5萬個左右，經(jīng)濟學家表示，這與健康但放緩的勞動力市場狀況相一致。

10月份就業(yè)增長數(shù)據(jù)也可能受到對工資單來源機構調查回復收集期縮短的影響。機構調查的回復率為 47.4%，為 1991 年 1 月以來的最低水平，遠低于過去五年 10 月份 69.2% 的平均水平?；貜褪占趦H為 10 天，低于正常的 10-16 天。經(jīng)濟學家認為，10月份非農就業(yè)數(shù)據(jù)將會被上修。

波音工廠工人和另一家小型航空公司工人結束罷工預計將使11 月份就業(yè)崗位增加約 3.8萬個。颶風結束預計將使就業(yè)崗位增加約 6萬-6.5萬 個。

法國巴黎銀行證券公司高級經(jīng)濟學家Andrew Husby表示，“歷史還表明，初步估計可能會夸大風暴帶來的負面影響?！?br>
預計11月失業(yè)率將升至 4.2%，此前連續(xù)兩個月保持在4.1%。失業(yè)率預計將上升，原因是勞動力供應在10月份下降之后迅速回升，而10月下降的原因歸咎于颶風導致人們流離失所。

工資增長在 10 月份穩(wěn)步增長后11月預計有所降溫，可能是因為風暴導致小時工待在家中。預計11月平均時薪繼10 月份上漲 0.4% 之后將上漲 0.3%。這將使平均時薪同比升幅從 10 月份的 4.0% 降至 3.9%

桑坦德美國資本市場首席美國經(jīng)濟學家Stephen Stanley表示：“考慮到過去幾個月勞動力市場數(shù)據(jù)的各種雜音，美聯(lián)儲官員不太可能僅憑表面來看待過去兩個月的非農數(shù)據(jù)。過去幾周，多位政策制定者都發(fā)表了講話，他們幾乎一致認為勞動力市場正在降溫，但仍然健康”

芝商所的FedWatch tool顯示，金融市場預計美聯(lián)儲在12 月 17 日至 18 日政策會議上降息 25 個基點的可能性約為 70%。

美聯(lián)儲自9 月啟動寬松周期以來已將利率下調了 75 個基點。目前其政策利率處于 4.50%-4.75% 之間。美聯(lián)儲在2022 年 3 月至 2023 年 7 月期間累計加息 5.25 個百分點。

隨著經(jīng)濟繼續(xù)穩(wěn)健增長，通脹率仍高于美聯(lián)儲2% 的目標，以及當選總統(tǒng)特朗普即將上任的政府帶來的政策不確定性，2025 年降息前景尚不明朗。

特朗普勝選后，對監(jiān)管減少的希望帶動企業(yè)信心回升，但他承諾提高進口關稅并大規(guī)模驅逐移民，引發(fā)了人們對物價上漲和勞動力市場混亂的擔憂。

EY-Parthenon高級經(jīng)濟學家 Lydia Boussour 表示：“考慮到選舉結果，我們現(xiàn)在假設 2025 年每隔一次會議降息一次，總計降息 100 個基點，低于之前預計的 150 個基點?！?br>
相對而言，除非晚間的非農就業(yè)報告強于市場預期，否則可能無法進一步打壓金價。而如果非農數(shù)據(jù)弱于市場預期，則可能會強化美聯(lián)儲12月降息預期，這將有望給金價提供進一步上漲動能。而如果非農數(shù)據(jù)表現(xiàn)的比預期更強，則需要提防金價的向下破位風險。

關注地緣局勢動態(tài)消息

以色列和黎巴嫩已經(jīng)?；穑陨泻图由骋灿型；?，美國方面似乎也在為調停俄烏沖突做準備，特朗普也傾向于結束戰(zhàn)爭，這方面來看，黃金的避險買需或將進一步減弱，偏向利空金價。

主要變數(shù)在于敘利亞局勢，因為最近敘利亞戰(zhàn)火重啟，令市場擔憂情緒揮之不去。

技術分析

日線級別，金價目前仍在近兩周的震蕩區(qū)間，繼續(xù)關注2605-2666區(qū)域突破情況。鑒于上周一金價大跌后，布林線中軌持續(xù)壓制金價，在頂破布林線中軌2647.74前，金價后市偏向震蕩下行。如果意外頂破布林線中軌阻力，則有望幫助金價打開新的上漲通道。

阻力：2647.80；2657.00；2666.41；2680.00；
支撐：2631.25；2620.83；2613.55；2600.00；



結論：短線走勢變數(shù)依然較大，關注非農數(shù)據(jù)和地緣局勢，警惕技術面破位風險。