匯通財經(jīng)APP訊——周二（12月10日），CBOT大豆主力合約上漲0.15%，玉米主力合約下跌0.11%，小麥主力合約下跌0.18%。 截至12月9日，美國CBOT谷物期貨市場的主要品種走勢各異，受全球市場動態(tài)及基金持倉調(diào)整的影響顯著。小麥期貨溫和上漲，玉米價格創(chuàng)下自6月以來的最高點，而大豆受南美豐產(chǎn)預期壓制小幅走低。市場關注即將發(fā)布的美國農(nóng)業(yè)部（USDA）月度供需報告，該報告將對未來庫存及貿(mào)易預期提供方向性指引。

在持倉方面，基金近期的操作顯示出對不同品種截然不同的態(tài)度。當日數(shù)據(jù)顯示，基金增加了玉米和小麥的投機性凈多頭，但在大豆及豆油上持悲觀態(tài)度，同時維持豆粕多空平衡。過去五個交易日內(nèi)，基金顯著增加了五種主要品種的凈多頭頭寸，表明整體市場情緒偏向樂觀。然而，在過去30個交易日，基金對大豆、小麥、豆粕及豆油的凈空頭持續(xù)增加，暗示中長期看空壓力尚未完全解除。

根據(jù)匯通財經(jīng)觀察，海外交易商估算的結果顯示：
2024年12月9日當日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈空頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；CBOT豆粕未平倉多頭與未平倉空頭相同；增加CBOT豆油投機性凈空頭。
最近5個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭；
最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈空頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈空頭。
具體變動數(shù)據(jù)見圖表。



全球谷物、油籽和食用油出口市場招標、采購概況：

玉米

近期玉米期貨走勢強勁，CBOT 3月合約上漲至4.42美元/蒲式耳，為6月以來的最高點，受到投機性買盤和基本面利好的雙重推動。美國農(nóng)業(yè)部即將發(fā)布的報告可能下調(diào)2024/25年度的美國玉米結轉(zhuǎn)庫存預期，主要因為出口需求旺盛和國內(nèi)乙醇生產(chǎn)的推動。上周美國玉米出口檢驗量達到104.97萬噸，高于市場預期，同時本年度的累積出口量已領先去年同期約300萬噸。

國際市場上，西班牙近期采購了40萬至50萬噸美國玉米，進一步佐證全球?qū)γ绹蛢r玉米的興趣。與此同時，美國內(nèi)基差報價有所走弱，因農(nóng)民借助價格上漲積極出貨。未來走勢方面，若全球需求持續(xù)強勁且?guī)齑鏀?shù)據(jù)下調(diào)，玉米價格有望進一步上漲。

大豆

大豆期貨周一小幅下跌，CBOT主力合約報9.90美元/蒲式耳。南美的良好天氣引發(fā)市場對豐產(chǎn)的樂觀預期，巴西主要種植區(qū)近期的降雨改善了作物生長條件。盡管如此，美國大豆價格的競爭力仍吸引了部分買盤。數(shù)據(jù)顯示，中國糧食儲備機構預訂了兩船美豆，計劃于明年3月裝船。

國內(nèi)基差報價相對平穩(wěn)，現(xiàn)貨市場因壓榨產(chǎn)能高企導致供應充足。基金持倉上，當日增加了大豆的凈空頭，而過去五個交易日則呈現(xiàn)凈多頭累積趨勢。這種短線與中線持倉的分化，反映了市場對南美產(chǎn)量及后續(xù)全球供需狀況的不同評估。

小麥

小麥期貨價格上漲1.5美分，報5.58-3/4美元/蒲式耳，主要受技術性支撐及俄羅斯作物狀況的爭議性數(shù)據(jù)影響。近期數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯冬小麥的未發(fā)芽比例高達37%以上，創(chuàng)下歷史新高。然而，俄方咨詢機構認為這一數(shù)據(jù)可能因氣候變化導致的發(fā)芽延遲而被夸大，這種矛盾信息對市場形成擾動。

美國國內(nèi)農(nóng)民對當前低價的銷售意愿較低，進一步限制了供應端壓力。此外，美國南部平原地區(qū)的寒冷天氣雖對部分作物構成風險，但整體影響有限。短期來看，小麥價格走勢將繼續(xù)依賴技術性支持及俄羅斯供應狀況的進一步澄清。

豆粕

豆粕期貨小幅反彈，CBOT 1月合約上漲至289.60美元/短噸，但整體仍處于低位徘徊。美國壓榨產(chǎn)能創(chuàng)紀錄，豆粕供應充裕抑制了價格上漲空間?，F(xiàn)貨市場基差穩(wěn)定，市場情緒相對平淡，等待USDA的最新庫存數(shù)據(jù)。

從持倉來看，當日豆粕多空頭寸相當，顯示市場對當前供需格局的分歧。過去五個交易日，基金凈多頭持續(xù)增加，可能預示短期價格的溫和支撐。

豆油

豆油期貨受空頭力量壓制，當日基金凈空頭顯著增加，期貨價格仍承壓。美國國內(nèi)壓榨活動的高企使得供應充足，而全球植物油市場的需求預期并未有明顯提振跡象。此外，原油市場的波動性進一步影響了生物柴油相關需求，對豆油構成間接壓力。

未來豆油價格的走向?qū)⒏嘁蕾嚾蛑参镉褪袌龅男枨蠡謴图跋嚓P能源價格的變化。

市場展望

展望未來，CBOT谷物市場走勢將受到多重因素的影響。從短期來看，玉米和小麥的價格可能繼續(xù)受到基本面支撐，而大豆和豆油則需等待南美作物的進一步消息。中長期而言，基金持倉的趨勢性變化值得持續(xù)關注，尤其是大豆和豆油的空頭頭寸是否會引發(fā)市場結構性的調(diào)整。此外，全球宏觀經(jīng)濟環(huán)境及美聯(lián)儲政策動向?qū)ι唐肥袌龅牧鲃有院驼w風險偏好也不可忽視。

總體而言，當前市場仍然充滿不確定性，建議投資者緊密跟蹤供需動態(tài)及基金行為，關注USDA報告和國際貿(mào)易消息的最新變化。