匯通財(cái)經(jīng)APP訊——未來一周充滿了重要的事件，特別是美國總統(tǒng)當(dāng)選人唐納德·特朗普的就職典禮，以及日本央行下周五的2025年首輪央行決策會議。對于市場而言，特朗普的就職典禮無疑是焦點(diǎn)之一。

美國：特朗普就職與美元走勢

美元近期獲得了支撐，主要得益于市場對美聯(lián)儲可能更加謹(jǐn)慎降息的預(yù)期。特朗普的關(guān)稅承諾和減稅、放松管制的政策，激發(fā)了通脹上升的擔(dān)憂（通脹在這些預(yù)期的政策實(shí)施之前便已經(jīng)呈現(xiàn)頑固狀態(tài)）。此外，11月和12月的就業(yè)市場增速強(qiáng)勁，進(jìn)一步支持了美聯(lián)儲無需急于降息的觀點(diǎn)。

根據(jù)美聯(lián)儲基金期貨的數(shù)據(jù)，市場目前預(yù)計(jì)到2025年12月，美聯(lián)儲將降息40個(gè)基點(diǎn)，這一預(yù)期顯得更加鷹派。即便在特朗普政府可能采取逐步實(shí)施關(guān)稅政策的情況下，市場依然對美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期保持高度關(guān)注。

隨著特朗普的就職臨近，對其政策方向的猜測也引發(fā)了市場波動。1周期外匯期權(quán)的隱含波動率上升，表明市場認(rèn)為特朗普的就職典禮可能會給外匯市場帶來波動。如果特朗普在就職演講中表達(dá)了更鷹派的關(guān)稅立場，美元可能會進(jìn)一步走強(qiáng)，且國債收益率有望反彈。與此對應(yīng)，股指期貨可能會受到一定抑制。

日本：日本央行的貨幣政策決議

日本央行將在下周五開始2025年首輪央行決策會議。日本央行在2024年最后一次會議上決定不加息，行長植田和男表示，他們需要更多的信息才能再次加息，尤其關(guān)注工資水平和特朗普經(jīng)濟(jì)政策的潛在影響。

之后，數(shù)據(jù)顯示全國CPI在11月顯著加速，而東京的CPI數(shù)據(jù)顯示12月價(jià)格壓力進(jìn)一步加大。工資增速也在11月加快。隨著12月會議紀(jì)要提到加息可能比預(yù)期更早，市場已開始預(yù)測日本央行有大約80%的可能性會在本次會議上加息25個(gè)基點(diǎn)。

然而，日本央行歷史上多次未能實(shí)現(xiàn)市場對鷹派政策的預(yù)期，如果特朗普在就職演講中對關(guān)稅政策表現(xiàn)得過于強(qiáng)硬，可能會影響日本央行的決策。如果日本央行再次選擇按兵不動，日元可能會受到?jīng)_擊。

歐元區(qū)和英國：PMI數(shù)據(jù)對經(jīng)濟(jì)的影響

歐元區(qū)和英國的1月初步S&P全球PMI將在下周五發(fā)布。最近，歐元和英鎊的表現(xiàn)不佳，前者受到歐洲央行和美聯(lián)儲貨幣政策差異擴(kuò)大的影響，后者則受到了對可能出現(xiàn)“特拉斯2.0”局面的擔(dān)憂，以及最新一輪英國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱的影響。

歐洲央行和英國央行都預(yù)計(jì)今年將比美聯(lián)儲更加積極地降息，其中歐洲央行預(yù)計(jì)將再降息95個(gè)基點(diǎn)，而英國央行預(yù)計(jì)將降息60個(gè)基點(diǎn)。因此，如果PMI數(shù)據(jù)指出歐元區(qū)和英國經(jīng)濟(jì)面臨更多問題，可能會進(jìn)一步加劇歐元和英鎊的貶值壓力。

加拿大與新西蘭：CPI報(bào)告的影響

繼本周美國CPI數(shù)據(jù)發(fā)布之后，加拿大和新西蘭將在下周二發(fā)布各自的通脹數(shù)據(jù)。加拿大的12月就業(yè)報(bào)告顯示強(qiáng)勁的就業(yè)增長，失業(yè)率意外下降。然而，市場對加拿大央行是否會在1月29日的會議上再度降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期仍然較高，尤其是在加拿大CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)較強(qiáng)時(shí)，可能會促進(jìn)加元的上漲。

新西蘭2月降息已被視為確定的事件，問題在于降息幅度是25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)。由于新西蘭經(jīng)濟(jì)在第三季度出現(xiàn)技術(shù)性衰退，市場認(rèn)為新西蘭聯(lián)儲可能在2025年進(jìn)一步降息。如果通脹數(shù)據(jù)低于2%的目標(biāo)區(qū)間，可能會引發(fā)市場對大幅降息的預(yù)期，從而加劇紐元的貶值。

瑞士達(dá)沃斯論壇

此外，瑞士達(dá)沃斯將舉行世界經(jīng)濟(jì)論壇，特朗普將在下周四通過視頻發(fā)表講話。烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基也將親自出席并發(fā)表講話。此次會議將圍繞地緣政治風(fēng)險(xiǎn)展開討論，全球領(lǐng)導(dǎo)人對特朗普政策的看法可能會成為重要議題，而人工智能也將是此次論壇的關(guān)鍵討論話題之一。

總結(jié)

未來一周，市場將關(guān)注特朗普的就職典禮及其可能帶來的政策變化，同時(shí)還需留意日本央行的決策以及歐元區(qū)和英國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。市場對于美元的預(yù)期依然強(qiáng)勁，日元可能繼續(xù)承壓，而歐元和英鎊則面臨較大的下行風(fēng)險(xiǎn)。